EUR/USD. Pratinjau Mingguan. Data ISM, Inflasi Eropa, Pidato Powell, dan Data Nonfarm Payrolls

Sudah bulan Juli, yang berarti indikator makroekonomi utama untuk bulan Juni akhirnya akan dirilis. Sebagai aturan, minggu pertama setiap bulan adalah yang paling "intensif" dan penuh peristiwa (dengan pengecualian Januari). Dan minggu pertama bulan Juli tidak terkecuali. Pertimbangkan hal ini: indeks ISM, data utama di pasar tenaga kerja AS, dan risalah Federal Reserve.

Di sisi lain Atlantik, data penting mengenai inflasi di Jerman dan Zona Euro akan dirilis. Selain itu, kita akan mendengar pidato dari Ketua Fed Jerome Powell, yang akan berpartisipasi dalam diskusi di forum "Monetary Policy in an Era of Transformation".

Senin

Jadi, hari ini rilisan paling signifikan akan dipublikasikan selama sesi perdagangan AS. Ini adalah ISM Manufacturing Index. Selama dua bulan terakhir, indikator ini menunjukkan tren penurunan, berada di zona kontraksi. Angka ini keluar pada 49,2 poin di bulan April, dan 48,7 di bulan Mei. Menurut perkiraan, pada bulan Juni, indeks mungkin kembali ke level April (49,2). Dolar akan menerima dukungan signifikan hanya jika, bertentangan dengan perkiraan, indikator ini masuk ke zona ekspansi, yaitu melebihi target 50,0.

Peserta pasar juga harus fokus pada laporan inflasi Jerman, karena angka Jerman sering berkorelasi dengan angka Eropa secara keseluruhan (data Zona Euro akan dirilis besok, pada hari Selasa). Menurut perkiraan, Indeks Harga Konsumen di Jerman akan turun menjadi 2,3% y/y, setelah naik menjadi 2,4% di bulan Mei. Indeks harmonisasi juga diharapkan menunjukkan tren penurunan – 2,6% y/y setelah naik menjadi 2,8%.

Presiden European Central Bank Christine Lagarde akan membuka forum "Monetary Policy in an Era of Transformation" di Sintra (Portugal) hari ini, di mana Ketua Fed Jerome Powell juga dijadwalkan untuk berbicara. Pidato Lagarde bersifat seremonial dan tidak mungkin mempengaruhi pasangan EUR/USD.

Selasa

Seperti disebutkan sebelumnya, data kunci tentang inflasi Zona Euro akan dirilis pada hari Selasa. Menurut sebagian besar ahli, CPI Eropa diperkirakan melambat di bulan Juni setelah sedikit meningkat di bulan Mei. CPI diperkirakan berada di 2,5% y/y setelah naik menjadi 2,6% di bulan sebelumnya. Indeks inti, tidak termasuk harga energi dan makanan, diperkirakan berada di 2,8% setelah naik menjadi 2,9%.

Lagarde, yang akan kembali berbicara di forum Sintra, kemungkinan akan mengomentari laporan ini, tetapi hal ini akan dilakukan untuk formalitas. Jika inflasi di Jerman dan Zona Euro secara prediksi (atau tajam) melambat, kepala ECB mungkin akan memberikan petunjuk tentang putaran pemotongan suku bunga lainnya pada bulan September. Retorika semacam itu akan memberikan tekanan signifikan pada mata uang tunggal.

Pada hari yang sama, Powell juga dijadwalkan berbicara di forum. Dia mungkin akan mengomentari laporan inflasi terbaru yang dirilis Jumat lalu. Sebagai pengingat, indeks PCE inti secara prediksi turun menjadi 2,6% (tingkat pertumbuhan paling lambat sejak Maret 2021).

Bureau of Labor Statistics AS akan merilis data tentang lowongan pekerjaan dan perputaran tenaga kerja (JOLTs Job Openings). Ini adalah rilisan penting menjelang Nonfarm Payrolls hari Jumat. Menurut perkiraan, jumlah lowongan pekerjaan pada hari kerja terakhir di bulan Juni akan menjadi 7,86 juta (angka sebelumnya 8,059 juta di bulan April) – nilai terendah sejak Mei 2021. Jika laporan ini sesuai dengan perkiraan (atau lebih rendah), itu akan menjadi sinyal mengkhawatirkan menjelang data resmi.

Rilisan paling penting adalah ISM Services PMI. Setelah penurunan selama tiga bulan (dari Februari hingga April), indeks ini tiba-tiba dan tajam naik menjadi 53,8 di bulan Mei. Indikator ini diperkirakan turun menjadi 52,5 poin di bulan Juni. Bagi pendukung dolar, penting agar indeks ini tetap berada di zona ekspansi, yaitu, di atas 50,0.

Selama sesi Eropa, indeks PMI (estimasi akhir untuk Juni) akan dipublikasikan. Estimasi akhir ini diperkirakan sesuai dengan estimasi awal.

Pembicara kunci pada hari Rabu termasuk: Presiden Fed New York John Williams, Wakil Presiden ECB Luis de Guindos, Kepala Ekonom ECB Philip Lane, dan anggota Dewan Eksekutif ECB Piero Cipollone.

Selain itu, notulen dari pertemuan Fed Juni akan diterbitkan. Perlu dicatat bahwa dot plot diperbarui selama pertemuan ini, menunjukkan bahwa bank sentral AS berencana untuk menurunkan suku bunga hanya sekali tahun ini. Nada hawkish dari notulen tersebut dapat mendukung dolar AS; namun, banyak yang akan bergantung pada retorika Powell, yang akan berbicara sehari sebelum notulen dirilis.

Kalender ekonomi untuk hari Kamis tidak penuh dengan peristiwa penting. Yang paling menonjol adalah notulen dari pertemuan ECB Juni, di mana bank sentral menurunkan suku bunga sebesar 25 basis poin. Presiden ECB mengindikasikan bahwa tidak ada jalur yang telah disepakati sebelumnya untuk penurunan lebih lanjut—semuanya akan bergantung pada inflasi.

Notulen dari pertemuan Juni kemungkinan tidak akan berdampak besar pada pasangan EUR/USD, terutama karena banyak perwakilan ECB akan berbicara di forum Sintra, memberikan pandangan yang lebih mutakhir dengan mempertimbangkan data terbaru (termasuk data CPI Zona Euro untuk Juni).

Pada hari Jumat, pelaku pasar akan fokus pada laporan Nonfarm Payrolls (NFP). Rilis ini akan menjadi sorotan terakhir dari pekan perdagangan. Menurut prakiraan awal, laporan ini mungkin tidak mendukung dolar AS. Tingkat pengangguran diperkirakan akan meningkat sedikit menjadi 4,1% pada Juni. Jumlah pekerja diproyeksikan tumbuh hanya sebesar 187.000, tidak mencapai angka 200.000, dan indikator pro-inflasi (pendapatan rata-rata per jam) diperkirakan turun tajam menjadi 3,6%—terendah sejak Mei 2021.

Jika nilainya sesuai prakiraan (atau ternyata lebih buruk), dolar akan menghadapi tekanan mendasar karena kemungkinan penurunan suku bunga pada pertemuan September meningkat. Namun, perlu dicatat bahwa laporan NFP bulan Mei menunjukkan peningkatan sebesar 270.000 pekerjaan (melawan prakiraan 157.000), dan pendapatan rata-rata per jam naik 4,1% (melawan prakiraan penurunan menjadi 3,9%). Jika pasar tenaga kerja AS memberikan kejutan lagi bulan ini, kita mungkin menyaksikan reli dolar lainnya.

Pada akhir pekan ini, pasangan EUR/USD mungkin bergerak ke tingkat 1.06 atau mengonsolidasi di atas target 1.0800. Konsentrasi tinggi dari peristiwa fundamental yang signifikan pasti akan memicu volatilitas kuat untuk EUR/USD. Indeks ISM, Nonfarm Payrolls (NFP), CPI Zona Euro, notulen FOMC, dan pidato kepala ECB dan Fed—semua sinyal fundamental ini akan menentukan arah pergerakan harga EUR/USD.

Pedagang dapat mempertimbangkan untuk menjual pasangan ini setelah harga mengonsolidasi di bawah level dukungan 1.0670 (garis bawah Bollinger Bands pada grafik 4 jam). Demikian pula, tergesa-gesa untuk posisi panjang tidak disarankan, setidaknya sampai pasangan ini melewati level resistensi 1.0760 (garis tengah Bollinger Bands pada grafik harian).