Minyak akan kembali bangkit

Minyak menganggap remeh keputusan OPEC+ untuk memperpanjang pengurangan produksinya sebesar 2,2 juta barel per hari hingga Juli. Satu-satunya kejutan datang dari keputusan Rusia untuk mengurangi produksi dan ekspor sebesar 471.000 barel per hari pada kuartal kedua. Namun, kerusakan infrastruktur akibat serangan pesawat tak berawak membuatnya tampak seperti tindakan yang dipaksakan. Organisasi tersebut ingin menstabilkan pasar minyak, sehingga tidak punya pilihan selain memperpanjang ketentuan perjanjian.

Beban terberat ditanggung oleh Arab Saudi, yang memproduksi 2 juta barel per hari lebih sedikit dibandingkan pada bulan November 2022. OPEC+ secara kolektif memproduksi 5,3 juta barel per hari lebih sedikit, yang menyumbang 5% dari produksi global, sehingga tentunya berdampak pada Brent. Sejak awal tahun, harga minyak mentah Laut Utara telah meningkat sebesar 7%, sebagian karena produsen non-OPEC tidak terburu-buru mengisi kekosongan di pasar, seperti yang mereka lakukan pada tahun 2023. Akibatnya, selisih antar kontrak yang berdekatan meningkat menjadi Tertinggi dalam 4 bulan, dan pasar minyak menjadi semakin bullish.

Dukungan ini dipicu oleh keyakinan bahwa ekonomi global akan tumbuh lebih cepat dari perkiraan pada akhir tahun 2023. Hal ini akan meningkatkan permintaan global, terutama mengingat Tiongkok, konsumen minyak terbesar di dunia, telah menetapkan target PDB yang ambisius sebesar +5% pada tahun 2024. Untuk mencapai tujuan ini diperlukan insentif fiskal dan moneter tambahan, yang secara teori akan menjadi penarik bagi Brent. Namun, para ahli Bloomberg percaya bahwa target tersebut terlalu dilebih-lebihkan, dan menunjukkan bahwa perekonomian akan tumbuh paling baik sebesar 4,6%.

Kuatnya dolar AS memberikan tekanan pada minyak mentah Laut Utara. Ketua Federal Reserve Jerome Powell diperkirakan akan menekankan perlunya mempertahankan suku bunga dana federal di 5,5%, setidaknya hingga paruh kedua tahun 2024, dalam kesaksiannya di Kongres. Hal ini tidak akan menyenangkan Partai Demokrat yang lebih memilih untuk menghindari perlambatan ekonomi karena tingginya biaya pinjaman. Namun, risiko inflasi memaksa The Fed untuk berhati-hati.

Sementara itu, para spekulan, di tengah menurunnya volatilitas, beralih dari kelompok bearish ke kelompok bullish. Pada minggu yang berakhir pada tanggal 27 Februari, mereka meningkatkan long position di enam benchmark minyak dan produk minyak utama sebesar 10 juta barel setara. Dalam delapan dari 11 periode lima hari terakhir, fund manager telah mengakuisisi minyak. Hasilnya, net long meningkat menjadi 532 juta barel.

Secara teknis, pada grafik harian, pertahanan berhasil merebut kembali batas internal, namun bias bullish tetap ada. Dalam kondisi volatilitas yang menurun, masuk akal untuk bertaruh pada tren naik dan membeli level Laut Utara pada pantulan dari support dinamis, seperti movinng average dan level pivot di $81,55. Pengembalian di atas nilai wajar di $82,9 dan di atas inside bar tertinggi di $84,05 juga harus dianggap sebagai sinyal untuk membentuk atau meningkatkan long position

.