Inflasi masih menjadi masalah bagi The Fed

Presiden Federal Reserve Cleveland Loretta Mester mengatakan pada hari Jumat bahwa inflasi masih menjadi masalah bagi bank sentral AS. Sebelum membahas pidato Mester secara singkat, saya ingin mengingatkan Anda bahwa pasar telah menerima gagasan bahwa FOMC tidak akan mulai menurunkan suku bunga hingga bulan Juni. Saya mengatakan "jangan lebih awal" karena tidak ada jaminan bahwa peristiwa penting ini akan terjadi tepatnya pada bulan Juni; Saya tidak yakin tentang hal ini. Ingatlah bahwa pada awal tahun, pasar memperkirakan penurunan suku bunga pertama pada bulan Maret. Namun, Ketua Fed Jerome Powell dan rekan-rekannya memupuskan harapan investor dengan begitu cepat sehingga pasar segera mengubah ekspektasinya ke bulan Juni, bukan Mei.

Namun, tidak ada jaminan hal serupa tidak akan terjadi lagi di masa mendatang. Saya juga mengingatkan Anda bahwa kebijakan The Fed sepenuhnya bergantung pada inflasi. Berbeda dengan bank sentral di Uni Eropa atau Inggris yang terpaksa mengawasi PDB, yang hanya akan menunjukkan nilai negatif pada tahun 2024, The Fed tidak menghadapi masalah seperti itu. The Fed dapat mempertahankan suku bunga pada nilai puncaknya selama diperlukan untuk mencapai target inflasi.

Sekarang, bayangkan sebuah skenario di mana inflasi akan turun sangat lambat atau tidak turun sama sekali dalam beberapa bulan mendatang. Anda tahu, inilah yang ditunjukkan Loretta Mester: Bank Dunia tidak dapat mengandalkan laju disinflasi mulai tahun 2023. Jadi apa lagi yang bisa dilakukan The Fed selain menunggu?

Mester juga menyebutkan permintaan konsumen akan terus menurun, dan seiring dengan itu, pertumbuhan ekonomi. Pertumbuhan lapangan kerja akan sedikit menurun, dan khususnya, The Fed perlu melihat bahwa pertumbuhan lapangan kerja menurun sebelum mulai menurunkan suku bunga. Mester sebelumnya mengatakan dia memproyeksikan tiga kali penurunan suku bunga pada tahun 2024, yang, seperti yang kita lihat, sangat kontras dengan ekspektasi pasar. Pada bulan Januari, pasar memimpikan enam putaran pelonggaran kebijakan. Semuanya menunjukkan bahwa kebijakan The Fed tahun ini akan jauh lebih ketat dari perkiraan pasar. Hal ini akan meningkatkan permintaan terhadap dolar AS, sejalan dengan analisis gelombang saat ini.

Berdasarkan analisis yang dilakukan terhadap EUR/USD, saya menyimpulkan bahwa rangkaian gelombang bearish sedang terbentuk. Wave 2 atau b telah selesai, jadi dalam waktu dekat, saya memperkirakan wave impulsif ke bawah 3 atau c akan terbentuk dengan penurunan signifikan pada instrumen. Wave korektif internal saat ini sedang terbentuk, yang mungkin sudah memiliki bentuk yang lengkap. Saya mempertimbangkan short position dengan target di sekitar level 1.0462, yang setara dengan 127.2% menurut Fibonacci.

Pola gelombang pada instrumen GBP/USD menunjukkan penurunan. Saya mempertimbangkan untuk menjual instrumen dengan target di bawah level 1.2039, karena Gelombang 2 atau B tidak bisa bertahan selamanya, sama seperti tren sideways. Upaya yang berhasil untuk menembus level 1,2627 menghasilkan sinyal jual, namun saat ini, saya juga dapat mengidentifikasi tren sideways baru dengan batas bawah di level 1,2500. Menurut pendapat saya, level tersebut saat ini bertindak sebagai batas penurunan Pound. Gelombang 3 atau C dari tren turun belum dimulai.