AI Alami Pasang Surut: Amazon Keluarkan Biaya, Microsoft Menguat, Nasdaq Melemah

Pasar saham Amerika mengakhiri Rabu dengan penurunan, karena saham produsen-produsen chip merosot dan para investor berhenti sejenak, menunggu laporan pendapatan perusahaan.

Setelah pasar ditutup, Microsoft dan Meta Platforms (dilarang di Rusia) melaporkan pendapatan yang melampaui perkiraan pendapatan. Hasil positif ini menarik perhatian pada sejumlah laporan mendatang dari raksasa teknologi lainnya, memperkuat kepercayaan pada "pemain berat" di pasar teknologi.

Di antara pemain terbesar dalam "Magnificent Seven," Alphabet juga menunjukkan hasil yang mengesankan. Pertumbuhan 2,8% pada hari Selasa setelah melampaui ekspektasi pendapatan dan laba kuartal ketiga memberikan dorongan kecil pada pasar, membantu mengimbangi dampak negatif dari penurunan saham produsen-produsen chip.

Saham Advanced Micro Devices (AMD) dan Qorvo menghadapi tekanan signifikan. Prediksi suram memicu penurunan harga saham masing-masing sebesar 10,6% dan 27,3%.

Super Micro Computer turun 32,6% setelah Ernst & Young mengundurkan diri sebagai auditor perusahaan. Nvidia juga ditutup di zona merah, dengan penurunan 1,4%.

Sektor teknologi informasi mengalami penurunan terbesar di antara sektor S&P 500, turun 1,34%, sementara sektor layanan komunikasi menunjukkan pertumbuhan kecil berkat kesuksesan Alphabet.

Menurut Michael James, direktur pelaksana perdagangan ekuitas di Wedbush Securities, volatilitas pada saham Qorvo, Advanced Micro, dan Super Micro menimbulkan pertanyaan dan "meredupkan gambaran cerah" yang ditetapkan oleh laporan mengesankan Alphabet.

"Fokus tajam akan tertuju pada laporan pendapatan dan panduan perusahaan," tambah James, menyoroti antisipasi intens di kalangan investor.

Rabu berakhir dengan sedikit penurunan di seluruh indeks utama. Dow Jones Industrial Average turun 91,51 poin (0,22%) menjadi 42.141,54. S&P 500 juga merosot, turun 19,25 poin (0,33%) menjadi 5.813,67, sementara Nasdaq Composite mencatat penurunan terbesar, kehilangan 104,82 poin (0,56%) untuk ditutup pada 18.607,93.

Menurut data awal dari Departemen Perdagangan AS, PDB tumbuh 2,8% per tahun pada kuartal ketiga, sedikit di bawah prediksi tingkat pertumbuhan 3,0%. Kesenjangan kecil antara hasil aktual dan yang diharapkan ini menimbulkan kekhawatiran di pasar, meskipun tren pertumbuhan keseluruhan tetap positif.

Dalam berita positif lainnya, sektor swasta melihat pertumbuhan lapangan kerja yang lebih kuat daripada yang diharapkan. Oktober menambah 233.000 lapangan kerja baru, di atas prediksi, menandakan pemulihan yang stabil di pasar tenaga kerja dan memberikan alasan bagi investor untuk optimistis, memperkuat ekspektasi aktivitas konsumen dan kekuatan ekonomi.

Seiring pemilu presiden mendatang pada 5 November, persaingan antara Kamala Harris dan Donald Trump menjadi topik hangat di kalangan para pelaku pasar. Menurut jajak pendapat terbaru, para kandidat bersaing ketat. Para investor mengawasi dengan cermat dampak potensial pemilu terhadap kebijakan ekonomi dan pasar.

Eli Lilly mengecewakan para investor, turun 6,2% setelah tidak memenuhi pdiksi penjualan untuk obat penurunan berat badan dan diabetes populernya. Para analis mengharapkan hasil yang lebih bagus, yang menyebabkan penurunan saham raksasa farmasi tersebut.

Starbucks melaporkan penurunan penjualan kuartalan, dengan penurunan permintaan global yang memengaruhi keuntungan perusahaan. Para investor yang memantau dengan cermat rantai kafe ini mendapatkan konfirmasi bahwa tantangan ekonomi global telah memengaruhi bahkan merek terbesar sekalipun.

Meskipun pasar secara keseluruhan turun, Bursa Efek New York menunjukkan keseimbangan positif: untuk setiap saham yang turun, ada saham lain yang naik. Sebanyak 210 titik tertinggi baru dan 52 titik terendah baru tercatat, menunjukkan sentimen beragam, dengan banyak investor yang tetap optimistis.

S&P 500 mencatat 24 titik tertinggi baru dalam 52 minggu dan lima titik terendah baru, sementara Nasdaq Composite melihat 126 titik tertinggi baru dan 98 titik terendah baru. Perbedaan kinerja ini menggambarkan sentimen investor yang beragam karena para investor menyeimbangkan antara ekspektasi pertumbuhan dan kekhawatiran terhadap sektor teknologi.

Amazon diperkirakan akan merilis hasil keuangannya pada hari Kamis, dan prediksi menunjukkan tren serupa dengan laporan terbaru dari raksasa teknologi lainnya. Para investor khawatir bahwa investasi agresif dalam AI dan infrastruktur dapat memengaruhi margin tinggi perusahaan, yang berpotensi mengurangi minat pada sahamnya.

Saham sejumlah raksasa teknologi utama terus menurun dalam perdagangan pasca-penutupan pada hari Rabu. Tantangan utama yang dihadapi perusahaan-perusahaan ini adalah menyeimbangkan inisiatif AI yang ambisius dengan kebutuhan untuk menunjukkan hasil jangka pendek. "Berinvestasi dalam AI itu mahal. Membangun kapasitas itu mahal," komentar analis GlobalData, Beatriz Valle.

Perusahaan teknologi berlomba untuk membangun infrastruktur AI, tetapi penggunaan teknologi secara luas akan memakan waktu. Menurut Visible Alpha, belanja modal kuartalan Microsoft sekarang melebihi tingkat pengeluaran tahunan sebelum 2020. Pengeluaran Meta juga telah secara signifikan meningkat, dengan investasi kuartalan sekarang sebanding dengan biaya tahunan sebelum 2017.

Microsoft melaporkan peningkatan 5,3% dalam belanja modal menjadi $20 miliar pada kuartal fiskal pertama dan mengonfirmasi bahwa investasi AI pada kuartal mendatang terus meningkat. Namun, perusahaan tersebut memperingatkan bahwa pertumbuhan bisnis cloud Azure-nya mungkin melambat karena kapasitas pusat data yang terbatas. Pernyataan ini menambah kekhawatiran para investor.

Investasi ini tidak diragukan lagi akan membantu raksasa teknologi memperkuat posisi mereka di pasar AI dalam jangka panjang, tetapi untuk saat ini, pertanyaan mengenai profitabilitas dan pertumbuhan margin tetap terbuka.

Kepala penelitian teknologi di D.A. Davidson, Gil Luria, menunjukkan, "Para investor kadang-kadang mengabaikan bahwa setiap kali Microsoft melakukan investasi besar, itu mengurangi margin perusahaan sebesar satu poin persentase penuh, yang dapat berlangsung selama enam tahun ke depan." Menurut Luria, belanja modal saat ini dapat memperlambat metrik margin Microsoft, sehingga menciptakan hambatan sementara terhadap profitabilitas.

Podusen chip seperti Nvidia menghadapi tantangan dalam memenuhi kenaikan permintaan komponen AI. Advanced Micro Devices, yang melaporkan pendapatan awal pekan ini, menekankan bahwa permintaan chip AI meningkat lebih cepat daripada kapasitas produksi. Perusahaan memperingatkan bahwa pasokan chip AI kemungkinan akan tetap terbatas hingga tahun depan, menyebabkan beberapa pesanan tidak terpenuhi.

Investasi besar-besaran oleh raksasa teknologi ini mengingatkan kembali pada masa ketika perusahaan secara aktif berinvestasi dalam teknologi cloud, menunggu pelanggan untuk mengadopsi dan beradaptasi dengan teknologi baru.

"Kita berada di ambang peluang besar, meskipun membangun infrastruktur mungkin menimbulkan pertanyaan bagi investor dalam jangka pendek," ujar CEO Meta (dilarang di Rusia) Mark Zuckerberg, mengomentari pengeluaran perusahaan saat ini. Dia menekankan bahwa perusahaan tersebut berencana untuk terus melakukan investasi besar dalam infrastruktur AI, mempersiapkan permintaan masa depan dan hasil jangka panjang.