Analisis gelombang pada grafik 4 jam untuk pasangan euro/dolar menjadi lebih kompleks. Pada tahun lalu, kita hanya melihat tiga struktur gelombang yang terus-menerus bergantian satu sama lain. Saat ini, pembangunan struktur tiga gelombang lainnya, yang mengarah ke bawah, terus berlanjut. Gelombang 1 diasumsikan telah selesai, namun gelombang 2 atau b telah menjadi lebih kompleks tiga atau empat kali lipat, dan tidak ada jaminan bahwa gelombang tersebut tidak akan menjadi lebih kompleks lagi.
Meskipun latar belakang berita tidak dapat dianggap "mendukung mata uang Eropa", pasar secara konsisten menemukan alasan baru untuk meningkatkan permintaan terhadap pasangan mata uang ini. Menurut saya, situasi ini tidak normal. Bahkan jika segmen tren naik berlanjut, struktur internalnya akan menjadi tidak terbaca sama sekali.
Analisis gelombang internal pada dugaan gelombang 2 atau b telah berubah. Karena gelombang ke bawah yang terakhir sangat besar, saya kini menafsirkannya sebagai gelombang b. Jika hal ini terjadi, gelombang c sedang terbentuk, dan seluruh gelombang 2 atau b mungkin sudah selesai (atau dapat diselesaikan kapan saja). Pullback saat ini dari harga tertinggi yang dicapai terlihat meyakinkan, sehingga kita dapat mengharapkan transisi ke konstruksi gelombang 3 atau c.
Perekonomian Uni Eropa terus mengecewakan.
Nilai tukar pasangan euro/dolar meningkat 15 bps pada hari Rabu (saat menulis ulasan ini). Kisaran pergerakan lagi-lagi sangat rendah. Praktis tidak ada latar belakang berita, hanya data sekunder yang tidak berdampak pada sentimen pasar. Pola gelombang tetap tidak berubah sejak pasangan ini terhenti selama seminggu.
Pada hari Rabu, Wakil Presiden ECB Luis de Gindos menyatakan bahwa ia memperkirakan penurunan inflasi yang lebih lambat pada tahun 2024 dibandingkan tahun 2023. Ia juga mencatat keadaan ekonomi Eropa yang mengecewakan dan risikonya, yang menurut pendapatnya, cenderung menuju ke arah kemunduran. Kesimpulan apa yang dapat kita tarik dari pernyataan-pernyataan ini? Sejujurnya, tidak ada. Inflasi akan menurun lebih lambat pada tahun 2024, seperti yang terlihat jelas pada tahun lalu. Anggota Dewan ECB telah berulang kali menyatakan bahwa inflasi akan kembali ke level target pada tahun 2025. Jika benar, Indeks Harga Konsumen akan turun dari 3% menjadi 2% setidaknya selama satu tahun. Hal ini terbukti bahkan tanpa Luis de Gindos.
Perekonomian Uni Eropa telah menunjukkan angka pertumbuhan negatif selama 1,5 tahun. Belum memasuki resesi merupakan anugerah Natal dan Tahun Baru. Pasar telah mengetahui angka PDB selama 5-6 kuartal terakhir, sehingga Luis de Gindos juga tidak "menemukan Amerika" di sini. Tidak ada kesimpulan baru yang bisa ditarik setelah pernyataan deputi tersebut, dan pasar tidak bereaksi terhadapnya.
Berdasarkan analisis yang telah dilakukan, konstruksi rangkaian gelombang ke bawah terus berlanjut. Target di sekitar level 1,0463 idealnya telah tercapai, dan kegagalan upaya untuk menembus level ini menunjukkan pergeseran ke arah pembentukan gelombang korektif. Gelombang 2 atau b telah mengambil bentuk yang lengkap, jadi saya perkirakan akan segera terjadi pembentukan gelombang ke bawah impulsif 3 atau c, dengan penurunan signifikan pada pasangan ini. Kegagalan upaya menembus level 1,1125, sesuai dengan Fibonacci 23,6%, menunjukkan kesiapan pasar untuk menjual.
Pada skala gelombang yang lebih besar, terlihat bahwa konstruksi gelombang korektif 2 atau b sedang berlangsung, yang panjangnya sudah melebihi 61,8% Fibonacci dari gelombang pertama. Seperti yang saya sebutkan sebelumnya, ini tidak penting dan skenario dengan konstruksi gelombang 3 atau c dan penurunan pasangan di bawah level 1,04 masih berlaku.