Euro dan pound menguat, sementara dolar terus melemah setelah Indeks Harga Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE), yang merupakan indikator pilihan Federal Reserve, menunjukkan inflasi terus melambat dengan cepat namun turun di bawah ekspektasi para ekonom. Hal ini menegaskan poros The Fed menuju penurunan suku bunga pada tahun 2024.
Indeks harga PCE inti, yang tidak termasuk kategori-kategori yang bergejolak seperti pangan dan energi, naik 3,2% tahun-ke-tahun di bulan November, setelah naik 3,4% di bulan Oktober, dan revisi pertumbuhan ke bawah di bulan Oktober sebesar 0,1%. Tentu saja, tidak ada tanda-tanda percepatan inflasi, dan jika data bulan Desember juga menunjukkan dinamika yang beragam, hal ini akan memicu momentum bearish pada dolar.
Angka-angka yang dirilis pada hari Jumat mendukung ekspektasi pasar terhadap penurunan suku bunga The Fed pada kuartal pertama tahun 2024. Setahun yang lalu, ukuran inflasi PCE inti The Fed naik sebesar 3,2%. Secara tahunan selama enam bulan terakhir, ukuran inti hanya meningkat sebesar 1,9%, turun di bawah tingkat target The Fed untuk pertama kalinya dalam lebih dari tiga tahun.
Indeks Harga PCE turun 0,1% dibandingkan bulan Oktober, menandai penurunan pertama sejak April 2020. Indeks tersebut juga meningkat sebesar 2,6% dibandingkan tahun 2022, kenaikan terkecil sejak Februari 2021.
Setelah itu, indeks dolar turun 0,3% ke level terendah sejak Juli, menunjukkan pelemahan terhadap hampir semua mata uang utama.
Jelas bahwa banyak investor akan bertaruh pada penurunan dolar, karena laporan ekonomi baru-baru ini menunjukkan penurunan inflasi dan melemahnya pasar tenaga kerja. Selain itu, kita mendapat sinyal paling jelas dari The Fed tentang berakhirnya kampanye kenaikan suku bunga yang agresif, dengan serangkaian penurunan suku bunga pada tahun 2024, peluang dolar untuk menebus kerugiannya cukup kecil.
Presiden Fed Philadelphia Patrick Harker mengatakan pekan lalu bahwa bank sentral AS harus mulai memangkas suku bunga. Namun, banyak ekonom terkemuka di Wall Street percaya bahwa The Fed akan menunda penurunan suku bunga hingga pertengahan tahun 2024, bertentangan dengan ekspektasi pasar.
Sementara itu, euro telah menguat secara signifikan terhadap dolar baru-baru ini, karena sikap dovish The Fed yang kontras dengan pandangan para pengambil kebijakan Bank Sentral Eropa, yang baru-baru ini memperingatkan investor agar tidak bertaruh pada perubahan awal ke kebijakan dovish. Euro telah menguat sekitar 3% terhadap dolar AS tahun ini.
Sementara itu, franc Swiss melonjak ke level tertinggi terhadap dolar sejak tahun 2015 ketika Swiss National Bank membatalkan kebijakan mematok mata uangnya. Mata uang ini juga mencapai level tertinggi dalam 9 tahun terhadap euro. Tahun ini, franc melampaui semua mata uang "Sepuluh Besar". Investor lebih memilihnya karena mata uang nasionalnya lebih kuat.
Data belanja konsumen dan pendapatan AS dirilis pada hari Jumat. Bulan November mengalami peningkatan pendapatan dan pengeluaran nominal sebesar 0,4%, dan upah, tidak termasuk inflasi, melonjak sebesar 0,6%, yang juga merupakan level tertinggi dalam 8 bulan. Tingkat tabungan pribadi meningkat menjadi 4,1%. Disesuaikan dengan inflasi, belanja barang meningkat sebesar 0,5%, dan belanja jasa naik 0,2% selama tiga bulan berturut-turut.
Sedangkan untuk gambaran teknikal EUR/USD, kenaikan mempertahankan kendali pasar dan sekarang mengincar level 1.1010. Dari sana, harga bisa naik ke 1.1040, namun melakukan hal tersebut tanpa dukungan dari pemain utama akan cukup bermasalah. Target utamanya adalah level tertinggi 1,1075. Jika harga jatuh, saya perkirakan pembeli utama akan aktif di sekitar titik 1.0970. Jika tidak ada kehadiran yang signifikan di sana, sebaiknya menunggu pembaruan pada titik terendah 1,0940 atau buka long position dari 1,0900.
Mengenai prospek pasangan GBP/USD, meskipun pound turun tajam, pasar bullish tetap ada. Konsolidasi di atas titik 1.2690 akan memungkinkan pasangan ini untuk naik dan bahkan mungkin melonjak ke titik 1.2730, serta menguji ulang titik tertinggi di 1.2760. Setelah itu, kita bisa membicarakan tentang lonjakan ke atas yang lebih nyata menuju 1.2790. Jika harga jatuh, penjual akan mencoba mengambil kendali di sekitar 1.2655. Jika berhasil, penembusan kisaran tersebut akan mencapai posisi bullish, mendorong GBP/USD menuju titik terendah di 1,2615 dengan prospek mencapai 1,2580.