Jika pasar tidak bergerak sesuai ekspektasi investor, maka pasar akan bergerak ke arah sebaliknya. EUR/USD semakin bosan menunggu serangan "bear" karena stabilisasi inflasi AS dan nada hawkish dari Federal Reserve (Fed). Statistik yang kuat mengenai indeks sentimen ekonomi Jerman dari ZEW dan rumor pelonggaran Quantitative Easing (QE) Eropa yang lebih cepat bertindak sebagai katalis bagi penembusan euro di atas $1,08. Namun, terobosan ini terlihat seperti awal yang salah.
Pada bulan Desember, prospek investor Jerman membaik secara tak terduga. Indeks ekspektasi naik, berlawanan dengan perkiraan para ahli Bloomberg mengenai penurunan, memberikan suasana positif untuk bulan kelima berturut-turut. Hal ini menunjukkan optimisme, sehingga menimbulkan pertanyaan apakah perekonomian utama di Zona Euro telah mencapai titik terendah dan mulai pulih.
Dinamika Indeks Sentimen Ekonomi Jerman
Ke depan, investor tergerak oleh rumor bahwa pertemuan ECB bulan Desember tidak akan berlangsung tenang. Diduga, bank sentral akan mengejutkan pasar dengan pengumuman pengurangan program QE yang lebih cepat, yang pada awalnya dimaksudkan sebagai obat untuk resesi terkait pandemi dan kini dianggap tidak diperlukan karena tidak adanya COVID-19. Jika neraca ECB berkontraksi lebih cepat, ini akan menjadi kabar baik bagi EUR/USD.
Namun, tanpa ekspektasi ekspansi moneter dari The Fed pada tahun 2024, kenaikan euro kemungkinan tidak akan melakukan serangan balik. Harapan-harapan ini nampaknya berlebihan. Misalnya, Bank of America percaya bahwa jika data CPI mendekati perkiraan ahli Bloomberg sebesar 3,1% untuk harga konsumen dan 4% untuk inflasi inti, derivatif akan terpaksa mengubah waktu penurunan suku bunga Fed fund pertama dari Mei ke Juni. Hal ini akan menghentikan kenaikan indeks saham AS dan memperkuat posisi dolar AS.
Dinamika Neraca ECB
Sepertinya para pemain besar dengan sengaja menjebak kerumunan pasar, memprovokasi pembelian dini EUR/USD. Rilis data perekonomian Jerman dan ekspektasi percepatan QT Eropa bukanlah peristiwa yang bisa membeli euro. Namun, jika seseorang mengetahui bahwa inflasi AS terus melambat di bulan November, dan harga konsumen berada di kisaran 2,7–2,8%, reli euro terhadap dolar AS akan mendapatkan momentum. Mari kita lihat. Untungnya, penantiannya tidak akan lama.
Saya berpendapat bahwa pasar saham terus berjalan maju, didorong oleh keserakahan. Perlu dipahami bahwa perhitungannya akan datang cepat atau lambat. Lebih cepat lebih baik. Skenario di mana The Fed menghentikan kenaikan S&P 500, memicu koreksi pada indeks saham dan menyebabkan EUR/USD turun lebih rendah lagi, adalah skenario dasar. Namun, Federal Reserve masih akan menurunkan suku bunga, sehingga memberikan tekanan pada dolar AS dalam jangka menengah.
Secara teknis, pada grafik harian EUR/USD, pembeli berhasil mengendalikan inside bar. Namun, pemantulan dari resistensi di level 1.081–1.0815 dan 1.084 harus dianggap sebagai alasan untuk menjual. Kami akan mempertimbangkan untuk kembali membeli jika harga naik diatas titik 1.0865.