Preview Mingguan EUR/USD: Pertemuan ECB, PDB AS, dan Indeks PCE Inti

Pasangan EUR/USD mengakhiri minggu trading di 1,0594, tepat di ambang batas level 1,06. Pembeli EUR/USD berhasil mendapatkan kembali hampir seluruh penurunan selama minggu sebelumnya, namun mereka masih tetap berada dalam kisaran level 1.05 - 1.06. Para trader telah berputar-putar sejak awal bulan Oktober, dan pasangan ini telah dibatasi dalam kisaran 1,05-1,06, mencerminkan keragu-raguan baik pembeli maupun penjual. Peristiwa minggu depan mungkin akan mematahkan rentang ketat ini. Harga bisa turun kembali ke level support di 1,0450 (garis Bollinger Bands bawah pada grafik harian) atau bergerak di atas target 1,0630 (garis Bollinger Bands atas pada jangka waktu yang sama).

Pada hari Senin, 23 Oktober, kalender ekonomi untuk EUR/USD tidak banyak. Di Jerman, Bundesbank akan menerbitkan laporan bulanannya, meskipun dokumen ini jarang mempengaruhi pasar. Beberapa volatilitas mungkin dipicu oleh Indikator Kepercayaan Konsumen Zona Euro. Menurut perkiraan, indikator ini akan berada di -18,3 (level terendah sejak Maret 2023).

Pada tanggal 24 Oktober, indeks PMI untuk negara-negara utama Eropa akan dipublikasikan, dengan fokus khusus pada data Jerman. Perlu dicatat bahwa pada bulan September, indeks aktivitas bisnis di sektor manufaktur Jerman berada di angka 39 poin. Di satu sisi, ini merupakan nilai yang sangat rendah, namun di sisi lain, indikator tersebut telah menunjukkan tren kenaikan selama dua bulan berturut-turut. Pada bulan Oktober, indikator ini diperkirakan akan mencapai 40,5 poin, melanjutkan "jalur utaranya". Indeks aktivitas bisnis Jerman di sektor jasa diperkirakan akan tetap di atas angka penting 50 poin (pada 50,1 poin). Namun, indeks PMI Eropa secara keseluruhan (di sektor manufaktur dan jasa) diperkirakan akan tetap berada di bawah target utama ini (masing-masing 43,6 dan 48,7). Perlu dicatat bahwa laporan yang disebutkan di atas dapat mempengaruhi EUR/USD hanya jika laporan tersebut menyimpang secara signifikan dari perkiraan perkiraan.Pada tanggal 24 Oktober, indeks PMI untuk negara-negara utama Eropa akan dipublikasikan, dengan fokus khusus pada data Jerman. Perlu dicatat bahwa pada bulan September, indeks aktivitas bisnis di sektor manufaktur Jerman berada di angka 39 poin. Di satu sisi, ini merupakan nilai yang sangat rendah, namun di sisi lain, indikator tersebut telah menunjukkan tren kenaikan selama dua bulan berturut-turut. Pada bulan Oktober, indikator ini diperkirakan akan mencapai 40,5 poin, melanjutkan "jalur utaranya". Indeks aktivitas bisnis Jerman di sektor jasa diperkirakan akan tetap di atas angka penting 50 poin (pada 50,1 poin). Namun, indeks PMI Eropa secara keseluruhan (di sektor manufaktur dan jasa) diperkirakan akan tetap berada di bawah target utama ini (masing-masing 43,6 dan 48,7). Perlu dicatat bahwa laporan yang disebutkan di atas dapat mempengaruhi EUR/USD hanya jika laporan tersebut menyimpang secara signifikan dari perkiraan perkiraan.

Di hari yang sama, Amerika Serikat akan merilis indeks aktivitas bisnis sektor manufaktur. Menurut perkiraan umum, indeks diperkirakan berada pada 49,5. Dolar hanya akan mendapat dukungan jika indeks ini secara tak terduga melewati angka 50 poin, bertentangan dengan ekspektasi. Di sisi lain, indeks PMI sektor jasa diperkirakan turun pada bulan Oktober menjadi 49,9 dari nilainya saat ini sebesar 50,1. Jika indeks tetap berada pada level bulan September (yaitu di atas garis 50 poin), hal ini akan menjadi faktor positif bagi mata uang Amerika.

Pada hari Rabu, selama sesi Eropa, kita akan mempelajari indeks IFO. Menurut perkiraan, hasil bulan Oktober diperkirakan akan mendekati hasil bulan September. Misalnya, indikator iklim bisnis di Jerman diperkirakan berada pada angka 85,9 (dibandingkan dengan 85,7 pada bulan September). Indikator penilaian IFO saat ini diproyeksikan berada pada 88,5 (dibandingkan dengan 88,7 pada bulan September). Dalam hal ini, pasar kemungkinan besar akan mengabaikan rilis ini.

Ketua Federal Reserve Jerome Powell dan Presiden Bank Sentral Eropa Christine Lagarde diperkirakan akan berbicara selama sesi AS pada hari Rabu. Namun, pidato mereka hanya bersifat seremonial, sehingga tidak akan berdampak apa pun pada pasangan EUR/USD (Ketua ECB akan memberikan pidato pembukaan pada jamuan makan malam resmi Bank of Yunani, dan Ketua The Fed akan menyampaikan pidatonya. pidato pembukaan pada kuliah ilmu-ilmu sosial).

Kami memperkirakan akan melihat peningkatan volatilitas pada pasangan EUR/USD.

Pada hari ini, kita akan mempelajari hasil pertemuan ECB bulan Oktober. Menurut sebagian besar ahli, ECB akan mempertahankan semua parameter kebijakan moneternya sebagaimana adanya, menyusul keputusan tak terduga untuk menaikkan suku bunga pada bulan September. Setelah pertemuan sebelumnya, regulator mengindikasikan bahwa mereka siap untuk mempertahankan suku bunga pada level saat ini untuk jangka waktu yang lama namun belum siap untuk melakukan pengetatan kebijakan moneter lebih lanjut. Bank sentral membiarkan pintu terbuka untuk kenaikan suku bunga lagi, tetapi hanya jika inflasi kembali meningkat. Namun data terakhir menunjukkan adanya perlambatan inflasi. Misalnya, Indeks Harga Konsumen (CPI) secara keseluruhan di zona euro mencapai 4,3%, di bawah perkiraan sebesar 4,5% (menandai laju pertumbuhan paling lambat sejak November 2021). CPI inti juga memasuki "zona merah" yaitu sebesar 4,5% (dibandingkan perkiraan sebesar 4,8%). Untuk pertama kalinya dalam beberapa bulan, baik indeks keseluruhan maupun indeks inti memasuki "zona merah", menunjukkan perlambatan sinkron. Angka-angka pada bulan September secara efektif mengakhiri diskusi mengenai apakah bank sentral akan menaikkan suku bunga pada bulan Oktober. Jawabannya jelas: tidak, tidak akan terjadi.

Selama sesi Amerika, kita akan menerima data awal mengenai pertumbuhan ekonomi AS untuk kuartal ketiga. Menurut perkiraan umum, PDB diperkirakan meningkat sebesar 4,3%. Terakhir kali angka tersebut melampaui angka 4% adalah pada kuartal keempat tahun 2021. Dengan kata lain, para ahli memperkirakan hasil yang cukup kuat akan memberikan dukungan signifikan terhadap dolar, bahkan jika memenuhi tingkat perkiraan (belum lagi melebihi itu). Sebagai gambaran, pada kuartal pertama tahun 2023, perekonomian AS tumbuh sebesar 2,0%, dan pada kuartal kedua tumbuh sebesar 2,1%.

Namun, rilis pada hari Jumat dapat memberikan tekanan pada greenback. Pada hari ini, kita akan mempelajari nilai inti Indeks Harga Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE) – sebuah indikator inflasi penting yang diawasi ketat oleh pejabat Fed. Menurut perkiraan awal, indeks harga PCE inti untuk bulan September diperkirakan turun menjadi 3,7% pada basis tahunan (angka terendah sejak September 2021). Jika angka ini berada pada atau di bawah tingkat perkiraan, dolar akan menghadapi tekanan yang signifikan, terutama sehubungan dengan pernyataan Powell baru-baru ini. Perlu dicatat bahwa Powell meragukan kebijaksanaan pengetatan kebijakan moneter lebih lanjut, dan menekankan efek samping dari kebijakan moneter yang agresif. Dia juga menyebut kenaikan imbal hasil Treasury sebagai argumen untuk pendekatan yang lebih hati-hati. Setelah pernyataannya, kemungkinan kenaikan suku bunga di bulan November turun menjadi nol. Jika indeks PCE inti memasuki "zona merah", prospek kenaikan suku bunga di bulan Desember juga akan diragukan (saat ini, kemungkinan pengetatan kebijakan moneter di bulan Desember diperkirakan sebesar 20%).

Singkatnya, peristiwa makroekonomi utama akan terjadi pada hari Kamis dan Jumat. Hasil pertemuan ECB, data pertumbuhan PDB AS, dan indeks PCE inti akan menentukan arah trading dan menentukan arah harga. Indeks PMI, IFO, dan rilis rencana lainnya diperkirakan memiliki dampak terbatas pada pasangan EUR/US