Pasangan mata uang GBP/USD bereaksi dengan lemah terhadap laporan pertumbuhan ekonomi Britania Raya hari ini. Rilis ini memberikan hasil yang bervariasi, tetapi pasangan GBP/USD hampir tidak bergerak—baik penjual maupun pembeli sedang dalam keadaan diam.
Keadaan pasif ini mungkin terkait dengan antisipasi laporan inflasi AS berikutnya. Kemarin, Indeks Harga Produsen (PPI) dirilis, yang melampaui ekspektasi dan mencerminkan percepatan inflasi. Hari ini, kita akan mendapatkan data Indeks Harga Konsumen (CPI). Jika rilis ini juga berada dalam "zona hijau," dolar mungkin akan mengingatkan kita akan keberadaannya, bangun dari pukulan berat.
Federal Reserve memberikan pukulan pada dolar karena menyatakan keraguan tentang kebutuhan untuk lebih ketat dalam kebijakan moneter. Selama dua minggu berturut-turut, anggota Federal Reserve telah menyatakan, satu demi satu, bahwa regulator mungkin tidak perlu putaran tambahan kenaikan suku bunga. Tetapi jika CPI mengalami percepatan mengikuti PPI pada September, fakta ini akan menjadi keseimbangan serius terhadap komentar "dovish" dari perwakilan Federal Reserve. Oleh karena itu, para trader berhati-hati menjelang rilis kunci minggu ini.
Sekarang, mari kembali ke peristiwa di Britania Raya. Menurut data hari ini, PDB Inggris meningkat sebesar 0,2% pada bulan Agustus secara bulanan, setelah kontraksi sebesar 0,6% pada bulan sebelumnya. Secara kuartalan, ekonomi Britania Raya tumbuh sebesar 0,3%, hasil terkuat sejak Mei 2022. Perlu dicatat bahwa laporan ini memenuhi tingkat perkiraan, sepenuhnya membenarkan harapan sebagian besar ahli.
Tidak demikian halnya dengan indikator makroekonomi lain yang diterbitkan hari ini. Misalnya, dalam basis bulanan, produksi industri turun sebesar 0,7%, melawan penurunan yang diharapkan sebesar 0,2%. Dalam basis tahunan, indikator ini mencapai 1,3%, kurang dari perkiraan pertumbuhan sebesar 1,7%. Volume produksi manufaktur turun sebesar 0,8% MoM pada bulan Agustus, melawan penurunan yang diprediksi sebesar 0,3%.
Dengan kata lain, hasil keseluruhan tidak mengesankan meskipun pertumbuhan PDB yang sebenarnya. Sebagai reaksi awal, pasangan GBP/USD turun sebesar 40 poin namun tetap berada di batas antara angka 22 dan 23.
Perlu dicatat bahwa pound sekarang "bertahan" tidak hanya karena kelemahan dolar. Tanpa diduga, Dana Moneter Internasional (IMF) datang untuk membantu mata uang Inggris, dengan meramalkan lebih banyak ketatnya kebijakan moneter di Inggris. Menurut perkiraan yang diterbitkan, Bank of England akan harus menaikkan suku bunga lagi "karena inflasi yang persisten di negara tersebut." Menurut para ahli IMF, inflasi di Inggris akan mencapai 7,7% pada tahun 2023. Namun, mereka juga mencatat bahwa meskipun inflasi tinggi, pertumbuhan ekonomi Inggris lambat. Menurut perkiraan IMF, PDB negara ini akan meningkat sekitar 0,6% tahun depan, lebih rendah dari perkiraan sebelumnya sebesar 1%.
Laporan IMF mencatat bahwa perkiraan yang lemah seperti itu mencerminkan kebutuhan Bank of England untuk menjaga suku bunga pada level tinggi dan mungkin lebih ketat lagi dalam kebijakan moneter untuk menahan tingkat inflasi yang masih tinggi dan konsekuensi dari kenaikan tajam harga energi pada tahun 2022.
Perlu dicatat bahwa Bank of England, dalam pertemuan terakhirnya, mempertahankan suku bunga tidak berubah tetapi memungkinkan untuk lebih ketatnya kebijakan moneter. Menurut Gubernur BoE Andrew Bailey, kenaikan suku bunga tambahan akan diperlukan jika ada tanda-tanda "tekanan inflasi yang lebih berkelanjutan." Dia juga berjanji bahwa suku bunga akan dipertahankan "pada tingkat yang cukup tinggi" untuk jangka waktu yang diperpanjang.
Semua ini menunjukkan bahwa nasib pound sangat bergantung pada dinamika indikator inflasi kunci. Minggu depan (18 Oktober), Inggris akan merilis Indeks Harga Konsumen (nilai September), Indeks Harga Ritel, dan Indeks Harga Produsen. Jika indikator-indikator ini mencerminkan percepatan inflasi, pertanyaan tentang kenaikan suku bunga oleh Bank of England akan kembali ke agenda, terutama mengingat "pratinjau" yang jelas dari IMF.
Tetapi sampai saat itu, GBP/USD akan patuh mengikuti greenback.
Dengan demikian, situasi keseluruhan untuk pasangan ini membawa sifat yang tidak pasti. Dapat diasumsikan bahwa dalam waktu dekat—hingga data inflasi Inggris dipublikasikan—pasangan GBP/USD akan terus "memantulkan" dinamika Indeks Dolar AS. Dalam kondisi yang tidak pasti seperti ini, membeli dan menjual pasangan membawa risiko. Perlu diingat bahwa meskipun kenaikan harga yang kuat selama seminggu terakhir, bull GBP/USD tidak dapat melampaui level resistance 1.2340 (garis atas Bollinger Bands pada grafik empat jam). Namun, bear juga tidak bisa mendorong harga di bawah 1.2260 (garis tengah Bollinger Bands pada kerangka waktu yang sama). Dengan kata lain, pertumbuhan pasangan terhenti, tetapi penjual juga tidak dapat mengambil inisiatif. Dalam kondisi yang tidak pasti ini, yang paling bijak adalah tetap berada di luar pasar.