Para trader EUR/USD berusaha mengembangkan koreksi bullish pada hari Senin setelah penurunan multi-minggu yang panjang, yang mencapai puncak pada level 1.0846. Sebagai bagian dari koreksi ini, pasangan mata uang tersebut berhasil kembali ke area angka 9 selama beberapa jam. Namun, prospek untuk mengembangkan pergerakan ke atas terlihat cukup samar. Pasangan mata uang ini sebagian besar tumbuh karena pelemahan dolar: indeks dolar AS mengalami tekanan pada hari Senin, di tengah kalender ekonomi yang hampir sepi.
Secara umum, tidak ada alasan bagi perubahan situasi yang mendukung skenario bullish. Bisa diasumsikan bahwa para bull dolar merespons dengan cara ini terhadap keputusan Bank Rakyat China tentang suku bunga. Meskipun, menurut pendapat saya, sifat setengah hati dari tindakan PBoC sangat mengejutkan, dan dalam konteks ini, kejutan ini tidak memiliki konotasi positif. Semua faktor fundamental lainnya (termasuk faktor "China") cenderung mendukung dolar AS. Oleh karena itu, perlu mendekati pertumbuhan koreksi saat ini dengan sangat hati-hati - lonjakan harga sementara (dan cukup sederhana) lebih bersifat teknis.
Namun, pullback ke atas dari EUR/USD tidak muncul begitu saja - ada alasan yang bagus untuk itu. Para bull mendapatkan dukungan dari laporan bulanan Bundesbank. Menurut para ekonom dari bank sentral Jerman, inflasi di zona euro mungkin tetap berada di atas indikator target bank sentral "lebih lama dari perkiraan relatif sebelumnya." Perlu diperhatikan bahwa tekanan tinggi pada upah "dapat menghambat pengendalian inflasi lebih lanjut." Biasanya, laporan bulanan Bundesbank diabaikan oleh para trader EUR/USD, tetapi dalam ketiadaan laporan berpengaruh, laporan Jerman sudah cukup untuk menyebabkan beberapa reaksi.
Namun, pendorong utama koreksi pada hari Senin adalah dolar, yang mundur ke basis angka 103 setelah beberapa hari pertumbuhan yang percaya diri minggu lalu. Bisa diasumsikan bahwa dolar mundur dengan cara ini sebagai respons terhadap tindakan PBoC. China terpaksa menurunkan suku bunga dan merangsang permintaan setelah serangkaian data ekonomi yang mengecewakan. Sebagai contoh, data penjualan ritel dan produksi industri Juli di China mengalami penurunan yang signifikan. Khususnya, penjualan ritel di China meningkat 2,5% pada bulan Juli (tahun ke tahun), sementara sebagian besar ahli memperkirakan pertumbuhan sebesar 4,8%. Pada bulan Juni, volume penjualan tumbuh 3,1% (ini menunjukkan tren penurunan). Volume produksi industri di China meningkat 3,7% tahun ke tahun. Indikator ini juga keluar dalam zona "merah", karena perkiraannya berada di 4,5%. Di sini juga, kita melihat tren penurunan (produksi industri meningkat 4,4% pada Juni).
Api semakin membesar dengan artikel panjang di The Wall Street Journal, yang pada dasarnya menyatakan bahwa pertumbuhan ekonomi China, yang telah berlangsung hampir 40 tahun dan menjadikan negara ini sebagai salah satu ekonomi terbesar di dunia, "telah berakhir." Para jurnalis menunjukkan bahwa, menurut data terbaru, volume produksi di China telah menurun, ekspor telah menurun, "dan pengangguran pemuda mencapai rekor tertinggi." Selain itu, menurut para penulis publikasi analitis, Beijing kehabisan kesempatan untuk mengembangkan infrastruktur, "dan pengembalian investasi telah menurun tajam."
Gambaran pesimis seperti ini, dengan jelas digambarkan oleh para jurnalis WSJ, tidak menambah optimisme bagi para peserta pasar, terutama karena artikel ini didukung oleh laporan ekonomi negatif dari China. Tidak ada pembicaraan tentang peningkatan permintaan untuk aset berisiko di tengah latar belakang ini. Seperti yang sudah disebutkan, PBoC menimbulkan lebih banyak pertanyaan daripada jawaban. Bank sentral menurunkan suku bunga acuan, tetapi berlawanan dengan harapan pasar, suku bunga hipotek 5 tahun tidak berubah, meskipun terjadi krisis di sektor real estat. Keputusan setengah hati ini mengecewakan banyak ahli. Khususnya, para ekonom Citigroup, menyusul pengumuman oleh PBoC, menurunkan perkiraan pertumbuhan ekonomi China tahunan menjadi 4,7%, dengan alasan kekecewaan terhadap kebijakan bank sentral China. Perlu dicatat bahwa target 4,7% bahkan lebih rendah dari target resmi China "sekitar 5%."
Latar belakang fundamental seperti ini pada prinsipnya tidak mendukung pengembangan pergerakan ke atas. Terutama karena banyak faktor lain mendukung dolar, menjelang simposium ekonomi di Jackson Hole, yang dimulai pada 24 Juni. Ini termasuk percepatan beberapa indikator inflasi, data kuat di sektor ritel AS, produksi industri, dan pasar tenaga kerja.
Dengan kata lain, kenaikan harga saat ini dari EUR/USD adalah korektif, dan oleh karena itu bersifat sementara, sehingga tidak seharusnya dipercayai. Dari posisi saat ini, sangat sesuai untuk mempertimbangkan posisi jual dengan target pertama, dan untuk saat ini target utama, 1.0850 - ini adalah garis bawah indikator Bollinger Bands pada grafik harian."