Biro Statistik Tenaga Kerja melaporkan pada hari Kamis bahwa inflasi tahunan di AS meningkat di bulan Juli menjadi +3.2% dari 3.0% di bulan Juni. Pertumbuhan ini sedikit lebih rendah dari ekspektasi pasar sebesar +3.3%, dan diimbangi oleh penurunan pada angka inti, menjadi +4.7% dari +4.8% di bulan sebelumnya.
Meskipun demikian, dolar masih menguat di akhir hari Kamis, dengan indeks DXY menambahkan 5 poin ke harga penutupan hari perdagangan sebelumnya di 102.31.
Data inflasi, secara keseluruhan, tidak mengubah ekspektasi para pelaku pasar mengenai prospek jangka pendek dari kebijakan moneter the Fed. Saat ini, sebagian besar ekonom memperkirakan tingkat suku bunga tidak akan berubah pada pertemuan bank sentral AS di bulan September.
Kemarin, segera setelah data inflasi dipublikasikan, Presiden Fed San Francisco Mary Daly mengatakan kepada media dalam sebuah wawancara bahwa laporan indeks harga konsumen ini adalah "kabar baik". Namun, the Fed berniat untuk mengurangi inflasi inti. "Kami akan terus mengawasi inflasi inti, yang merupakan komponen penting dari pengeluaran, dan sampai ada kemajuan yang signifikan, kami membutuhkannya untuk kembali ke tingkat sebelum pandemi," kata Daly.
Mengingat perhatian yang meningkat pada publikasi data inflasi, laporan Departemen Tenaga Kerja AS kemarin dengan angka mingguan, yang ternyata beragam, hampir tidak berdampak pada dinamika dolar. Jumlah klaim pengangguran awal untuk minggu laporan naik menjadi 248.000 dari sebelumnya 227.000, sementara jumlah klaim lanjutan turun menjadi 1.684.000 dari sebelumnya 1.692.000.
Setelah publikasi kemarin, dolar secara umum tetap stabil hari ini. Saat artikel ini ditulis, indeks DXY berada di dekat angka 102.48, bergerak menuju level resistance terdekat di 102.65. Jika momentum positif berlanjut dan level resistance lokal ini ditembus, target berikutnya adalah 103.00 dan 103.27.
Hari ini, para pelaku pasar menunggu data inflasi tambahan di AS. Pada pukul 12:30 (GMT), Biro Statistik Tenaga Kerja akan merilis data inflasi produsen.
Perkiraan para ekonom di sini menunjukkan akselerasi Indeks Harga Produsen (PPI) pada bulan Juli menjadi +0.2% dan +0.7% (secara tahunan) dari sebelumnya +0.1%. Secara umum, biaya produksi yang lebih tinggi meningkatkan harga grosir, yang pada akhirnya akan diteruskan ke konsumen, meningkatkan inflasi. Dalam kondisi ekonomi normal, kenaikan indikator ini akan memperkuat dolar. Bagaimana hal ini akan terjadi kali ini masih harus dilihat, namun kita harus memperhatikan dinamika indeks dolar DXY.
Dolar kemungkinan akan mendapat dukungan di akhir pekan perdagangan, terutama jika indeks kepercayaan konsumen dari University of Michigan, yang akan dirilis pada pukul 14:00 GMT, juga menguat. Estimasi awal menunjukkan sedikit penurunan dalam indikator ini, menjadi 71.0 dari 71.6 di bulan Juni. Indeks ini merupakan indikator utama belanja konsumen, yang menyumbang sebagian besar aktivitas ekonomi secara keseluruhan. Indeks ini juga mencerminkan kepercayaan konsumen Amerika terhadap perkembangan ekonomi negara tersebut. Level yang tinggi mengindikasikan pertumbuhan ekonomi, sementara level yang rendah menunjukkan stagnasi. Nilai indikator sebelumnya adalah: 71.6, 64.4, 59.2, 57.7, 63.5, dan 62.0. Secara keseluruhan, nilai ekspektasi 71.0 masih tinggi.
Perlu juga dicatat bahwa imbal hasil obligasi pemerintah AS bertenor 10 tahun tetap berada di atas angka 4.00%, mempertahankan momentum positif, memberikan dukungan pada dolar dan memberikan tekanan pada emas.
Seperti diketahui, kuotasi emas sangat sensitif terhadap perubahan parameter kebijakan moneter bank sentral utama dunia, terutama Federal Reserve. Data PDB, pasar tenaga kerja, dan tingkat inflasi menjadi penentu bagi the Fed ketika merencanakan parameter kebijakan moneternya. Dan sejauh ini, berdasarkan pernyataan terbaru dari para pemimpin Fed dan data pasar tenaga kerja, PDB, dan inflasi terbaru, ada lebih banyak alasan yang mendukung untuk mempertahankan suku bunga tinggi daripada menurunkannya. Ini adalah faktor negatif untuk emas.
Pada saat yang sama, dengan inflasi yang tetap pada level tinggi dan ketidakpastian geopolitik yang sedang berlangsung, permintaan emas juga akan dipertahankan.
Dari sudut pandang teknikal, pasangan XAU/USD saat ini berada di zona level support kunci di 1908.00 dan 1925.00, yang memisahkan pasar bullish jangka menengah dari pasar bearish.
Mempertimbangkan bahwa XAU/USD tetap berada di zona pasar bullish jangka panjang, di atas level support 1800.00 dan 1764.00, saat ini dan di dekat level-level ini, kemungkinan memulai gelombang pertumbuhan baru untuk pasangan ini dan harga emas harus dipertimbangkan, oleh karena itu ada baiknya untuk melihat peluang pembelian. Hal ini terutama berlaku jika data makro yang diharapkan dari AS (pada pukul 12:30 dan 14:00 GMT) ternyata mengecewakan (bagi pembeli dolar).