Pasangan EUR/USD menguji level resistance 1.1050 pada awal sesi AS Kamis – pada titik harga ini, garis atas indikator Bollinger Bands di chart harian bertepatan dengan garis Kijun-sen. Dalam hitungan menit, pasangan ini melonjak 60 pip, menanggapi data inflasi AS. Seperti yang bisa ditebak, laporan tersebut tidak mendukung greenback, meskipun memiliki sifat yang agak bertentangan secara keseluruhan. Meskipun demikian, faktanya tetap: Trader EUR/USD menafsirkan laporan terhadap dolar AS – setidaknya dalam reaksi awal.
Pada hari Kamis, Indeks Dolar AS mencapai titik terendah mingguan, kembali ke area level 101. Menyusul penurunan impulsif, terbentuk rebound korektif, tetapi sentimen bearish mendominasi di kalangan para trader secara keseluruhan. Ini cukup bisa dimengerti, karena angka tersebut gagal memperkuat ekspektasi hawkish mengenai tindakan Fed di masa depan. Data CME FedWatch Tool menunjukkan bahwa para analis memiliki peluang 9% untuk kenaikan suku bunga 25 basis poin pada pertemuan September. Di awal minggu, peluang skenario ini diperkirakan 28-30%. Akibatnya, peluang bertahannya suku bunga pada bulan depan sebesar 91%. Angka-angka ini secara fasih mencerminkan sentimen umum yang berlaku di pasar mata uang. Jelas bahwa sentimen seperti itu jelas tidak mendukung greenback.
Namun, mari kita kembali ke inflasi. Indeks Harga Konsumen dalam skala bulanan dirilis sesuai dengan prakiraan, yaitu sebesar 0,2%. Namun, dalam skala tahunan, indeks ini menunjukkan kenaikan – pertama kali dalam 12 bulan terakhir. Namun, bukannya naik sesuai ekspektasi menjadi 3,3%, indeks ini malah naik menjadi 3,2%. Meskipun demikian, dari bulan Juli tahun sebelumnya, indikator tersebut terus turun mencapai target 3,0% pada bulan Juni. Pada Juli 2023, tren menurun berurutan tertembus.
Tampaknya, fakta ini seharusnya mendukung dolar. Namun, dilihat dari reaksi USD, para trader berfokus pada CPI inti, tidak termasuk harga pangan dan energi. Inflasi inti pada bulan Juli dalam skala tahunan turun menjadi 4,7%, dibandingkan dengan prakiraan kenaikan menjadi 4,8%. Hasil Juli merupakan yang terlemah sejak November 2021. Dalam skala bulanan, CPI inti dirilis sejalan dengan prakiraan sebesar 0,2%.
Struktur laporan menunjukkan bahwa harga energi di bulan Juli turun sebesar 12,5% per tahun (pada bulan Juni, indikator ini turun lebih signifikan sebesar 16,7%). Harga pangan meningkat sebesar 4,9% setelah naik sebesar 5,7% pada bulan sebelumnya. Biaya jasa transportasi meningkat sebesar 9% (dibandingkan dengan 8,2% di bulan Juni), pakaian sebesar 3,2% (dibandingkan dengan 3,1% di bulan Juni). Harga mobil bekas turun 5,6% (pada bulan sebelumnya tercatat turun 5,2%), sedangkan harga mobil baru justru naik 3,5% (4,1%).
Pada akhir Juli, AS menerbitkan Indeks Harga Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE) inti, yang mengukur tingkat pengeluaran inti dan memengaruhi dinamika inflasi di AS (indikator ini dipantau secara ketat oleh pejabat Fed). Ukuran inflasi pilihan bank sentral AS berakhir di zona "merah", turun menjadi 4,1% – tingkat pertumbuhan terlemah dari indikator sejak Oktober 2021. Perlu juga dicatat bahwa Indeks Harga PDB pada kuartal kedua turun menjadi 2,6% (dari 4,1 % pada kuartal pertama).
Semua ini menunjukkan bahwa Fed kemungkinan besar akan mempertahankan posisi wait and see, baik pada pertemuan September maupun November berikutnya. Alat CME FedWatch menunjukkan probabilitas 25% (sebelumnya diperkirakan sekitar 35%) atas kenaikan suku bunga di bulan November.
Selanjutnya, setelah rilis hari Kamis, diskusi tentang prospek penurunan suku bunga di tahun mendatang kemungkinan besar akan mendapatkan momentum di pasar. Selama seminggu terakhir, beberapa pejabat Fed telah menyinggung topik ini, mengisyaratkan skenario dovish. Misalnya, kepala Federal Reserve Bank of New York, John Williams, menyatakan bahwa beliau tidak mengesampingkan kemungkinan penurunan suku bunga pada awal 2024. Sikap serupa disuarakan oleh kepala Federal Reserve Bank of Philadelphia, Patrick Harker. Menurutnya, "pemotongan suku bunga kemungkinan akan dimulai tahun depan." Ketua Federal Reserve Bank of Chicago, Charles Evans, juga menyatakan keprihatinan atas masalah ini. Beliau menyatakan, antara lain, bahwa The Fed "harus mempertimbangkan berapa lama waktu yang diperlukan untuk mempertahankan suku bunga pada level setinggi itu."
Akibatnya, laporan terbaru menekan dolar AS dan, karenanya, memberikan dukungan kepada pembeli EUR/USD. Namun, perhatikan bahwa trader tidak dapat secara impulsif mengatasi level resistance di 1.1050 (garis Bollinger Bands atas, bertepatan dengan garis Kijun-sen di chart harian). Saat ini, mereka mencoba untuk berkonsolidasi di sekitar level 1.10, tetapi tampaknya mayoritas pembeli telah memutuskan untuk melakukan take profit, sehingga meredam momentum kenaikan.
Oleh karena itu, Anda dapat mempertimbangkan posisi long setelah pasangan ini menetap di atas target 1.1030 – yang merupakan batas atas Kumo cloud, bertepatan dengan garis Bollinger Bands atas pada chart empat jam. Jika demikian, target pergerakan bullish selanjutnya adalah level 1.1050 dan 1.1100.