Pasar saham global berhasil menyelesaikan bulan Juli dengan pertumbuhan yang kuat, meskipun keputusan Federal Reserve, ECB, BOE, dan beberapa bank sentral lainnya ingin menaikkan suku bunga utama. Tampaknya sentimen positif secara keseluruhan dapat berlanjut hingga bulan terakhir dalam tahun kalender ini. Sementara itu, dolar AS menghadapi tekanan dari sejumlah mata uang utama.
Memang, bulan kedua musim panas ternyata cukup baik dalam hal hasil. Pasar saham menunjukkan tren positif karena kenaikan imbal hasil obligasi pemerintah, yang meningkat sebagai respons terhadap harapan kenaikan suku bunga baik di AS, Eropa, maupun wilayah lain di dunia. Namun, kenaikan suku bunga aktual disertai dengan kenaikan imbal hasil. Namun, tren ini tidak berlanjut secara signifikan karena harapan investor bahwa siklus kenaikan suku bunga, terutama di AS, mendekati akhirnya, dan oleh karena itu, kita harus mengharapkan kemungkinan pemotongan suku bunga pada tahun depan untuk merangsang perekonomian lokal. Dalam setiap kasus, berdasarkan konsep moneternya, Federal Reserve telah bertindak seperti ini dalam beberapa dekade terakhir dan di awal abad ini.
Tentu saja, dalam situasi ini, ketika puncak kenaikan suku bunga mendekati akhirnya, dolar AS menghadapi tekanan serius dari lawan-lawannya di antara mata uang utama. Hal ini disebabkan oleh fakta bahwa ECB, BOE, dan lainnya tetap akan dipaksa untuk terus meningkatkan biaya pinjaman karena inflasi yang tinggi secara persisten di wilayah euro dan Inggris, serta di beberapa negara lain. Hal ini akan secara aktif mencegah dolar menguat. Jika upaya dilakukan, hanya akan terjadi karena spekulasi lokal yang didorong oleh masalah geopolitik, dengan mata uang AS secara tradisional dianggap sebagai aset safe-haven.
Apa yang bisa diharapkan oleh pasar di bulan Agustus?
Kami berasumsi bahwa inflasi di seluruh dunia akan terus mengalami penurunan bertahap. Pada saat yang sama, aktivitas bisnis dan manufaktur kemungkinan akan meningkat, tetapi juga secara bertahap. Kemungkinan meredanya konflik di Ukraina akan berkontribusi pada hal ini jika, tentu saja, tidak menjadi lebih global.
Pemahaman investor bahwa siklus kenaikan suku bunga di AS, serta keadaan perekonomiannya yang relatif bagus, akan merangsang rally pemulihan di pasar saham. Imbal hasil obligasi pemerintah juga kemungkinan akan tetap berada di dekat level saat ini, tetapi ini tidak akan secara signifikan mendukung dolar AS, yang akan terbebani oleh proses kenaikan suku bunga oleh bank sentral dunia lainnya. Namun, juga tidak mungkin mengharapkan penurunan yang signifikan pada dolar terhadap sejumlah mata uang utama. Proses ini akan dimulai hanya jika Federal Reserve memutuskan untuk langkah-langkah stimulus, yang berarti menurunkan suku bunga pada awal tahun depan untuk mendukung produsen Amerika secara aktif. Banyak juga akan tergantung pada pemenang pemilihan presiden 2024 di Amerika Serikat.
Apakah rally akan berlanjut minggu ini?
Ya, kemungkinan ini tetap ada, tetapi banyak akan tergantung pada data ekonomi yang dirilis, terutama dari Amerika Serikat, saat angka ketenagakerjaan untuk bulan Juli akan memainkan peran penting, dan keputusan BOE mengenai kenaikan suku bunga selanjutnya.
Tren positif secara keseluruhan pada bulan Juni dan Juli kemungkinan akan berlanjut tidak hanya minggu ini tetapi juga selama sebulan penuh.
Prakiraan:
GBP/USD
Pasangan mata uang ini berkonsolidasi di atas level 1,2775. Pasangan ini dapat menemukan dukungan jika BOE kembali menaikkan suku bunga. Dalam hal ini, setelah naik di atas level 1,2900, pasangan mata uang ini mungkin pertama-tama naik ke 1,2990 dan kemudian melanjutkan kenaikan ke 1,3135.
XAU/USD
Emas juga berkonsolidasi sambil menunggu data ketenagakerjaan dan manufaktur terbaru, terutama dari AS. Harga dapat mengalami koreksi ke 1941,60 sebelum melanjutkan kenaikan ke 1985,00, tetap berada dalam kisaran 1941,60-1985,00.