Pada penghujung hari Senin, pasangan euro/dolar mencapai harga terendah yang belum terlihat dalam hampir dua minggu, tetapi tidak dapat menembus ke bawah level 1.10. Untuk mendapatkan kendali atas EUR/USD, bear harus mengatasi level support di 1.1050 (garis Kijun-sen pada chart harian) dan 1.1020 (garis tengah indikator Bollinger Bands pada time frame yang sama). Namun, meskipun terjadi penurunan harga yang tajam, penjual tidak dapat menangani tugas yang relatif lebih mudah sekalipun. Titik terendah kemarin menetap di 1.1060, setelah itu momentum turun mereda.
Penyebab utama tekanan ke bawah adalah lemahnya indeks PMI, yang menunjukkan penurunan, baik di sektor manufaktur maupun jasa. Semua komponen rilis berada di "zona merah", dengan indeks manufaktur Jerman yang anjlok hingga 38 poin, mencapai level terendah dalam dua tahun.
Hari ini, pembeli EUR/USD mengambil inisiatif dan bahkan mencoba rally korektif. Namun, statistik makroekonomi kembali tidak berpihak pada mereka. Setelah beberapa fluktuasi, pasangan ini kembali menguji level support di 1.1050.
Di Jerman, data dari IFO Institute untuk bulan Juli dipublikasikan hari ini. Hampir semua komponen laporan menunjukkan perwakilan lingkungan bisnis Jerman semakin pesimis karena angkanya "berwarna merah". Indeks iklim bisnis IFO secara keseluruhan di Jerman untuk bulan ini turun menjadi 87,3 poin (hasil terlemah sejak Oktober 2022), terlepas dari prakiraan pertumbuhan menjadi 88,0 (pada bulan Juni, indikatornya sebesar 88,6). Indeks ini terus turun selama tiga bulan berturut-turut.
Indeks situasi ekonomi, komponen lain dari laporan IFO, juga memasuki "zona merah", naik menjadi 91,3 poin di bulan Juli dengan prakiraan pertumbuhan menjadi 93,0 (di bulan Juni, meningkat menjadi 93,7). Titik kritisnya adalah tren menurun yang sedang berlangsung, karena indikator ini turun selama empat bulan berturut-turut, mencapai nilai terendahnya di bulan Juli sejak Februari 2021. Hasil yang mengecewakan ini menambah tekanan pada pasangan EUR/USD, yang meniadakan rally korektif.
Menariknya, trader mengabaikan rilis penting kemarin yang mendukung dolar AS. Untuk pertama kalinya dalam waktu yang lama, PMI manufaktur AS memasuki "zona hijau", naik menjadi 49,0. Meskipun indikator ini tidak melewati level kunci 50 poin, tetapi terlihat naik tajam setelah dua bulan aktif turun (pada bulan Juni, indikator ini turun menjadi 46,3 poin). Terlepas dari perkembangan positif untuk greenback ini, penjual EUR/USD "secara refleks" bereaksi terhadap rilis, tetapi gagal bahkan mendekati level support di 1.1050, apalagi penghalang harga krusial di 1.1020.
Pelaku pasar menanggapi dengan hati-hati publikasi lain yang sebaliknya dapat mengakibatkan kenaikan volatilitas pasar. Ini mengacu pada laporan ECB terkait pinjaman bank di negara-negara zona euro. Para ahli dari Bank Sentral Eropa melakukan penelitian yang melibatkan hampir 160 bank besar. Mereka menemukan bahwa permintaan pinjaman dari perusahaan dan bisnis telah mencapai level terendah sejak dimulainya penelitian tersebut (yang dimulai pada tahun 2003).
Secara keseluruhan, pasangan EUR/USD mempertahankan sentimen bearish karena rilis indeks PMI yang lemah dan laporan yang tidak mengesankan dari IFO Institute menjelang pertemuan ECB bulan Juli. Di kalangan pembeli EUR/USD, ada kekhawatiran yang beralasan mengenai hasil potensial dari pertemuan ECB bulan Juli. Prospek berlanjutnya pengetatan kebijakan moneter (setelah pertemuan Juli), yang sudah tidak pasti, menjadi semakin tidak jelas, meskipun indeks harga konsumen inti di zona euro meningkat.
Sementara itu, indeks dolar AS naik selama enam hari berturut-turut karena tetap adanya harapan "kejutan hawkish" dari Federal Reserve. Asumsi ini bukan tidak berdasar, mengingat retorika perwakilan Federal Reserve tertentu (khususnya, Waller dan Daly) setelah rilis laporan inflasi. Mereka menegaskan bahwa masih terlalu dini untuk merayakan kemenangan atas inflasi, apalagi membahas kembalinya sikap hawkish. Selain itu, Mary Daly menekankan dinamika pertumbuhan upah rata-rata yang kuat. Menurutnya, Federal Reserve harus terus menaikkan suku bunga untuk mengatasi "masalah inflasi dengan tegas."
Dolar akan menerima dukungan signifikan jika pernyataan setelah pertemuan Juli sejalan dengan sentimen ini. Berdasarkan kinerja indeks dolar AS, trader tidak mengesampingkan realisasi "skenario hawkish".
Meskipun demikian, terlepas dari sentimen bearish pada pasangan EUR/USD, aksi jual masih tampak berisiko. Dengan peristiwa penting yang akan terjadi (hasil pertemuan Federal Reserve bulan Juli akan diumumkan pada hari Rabu), setiap posisi trading secara inheren membawa unsur ketidakpastian, karena intrik seputar pertemuan Fed tetap ada, meskipun hasil formalnya – kenaikan suku bunga 25 poin – sudah diketahui dan diperhitungkan di pasar. Pada titik ini, disarankan untuk mempertahankan posisi tunggu dan lihat pada pasangan EUR/USD karena Federal Reserve dapat dengan mudah mengubah prospek fundamental pasangan dolar dengan memperkuat atau meredam ekspektasi hawkish mengenai tindakannya di masa depan.