Pasar minyak lebih fokus pada masa depan daripada saat ini. Komitmen otoritas Tiongkok untuk mendukung sektor properti yang bermasalah, meningkatkan permintaan domestik, dan mengatasi masalah utang otoritas lokal, bersamaan dengan perkiraan berakhirnya siklus pembatasan moneter oleh Fed dan bank sentral lainnya, telah membuat harga Brent mengalami kenaikan selama empat minggu, diikuti tiga hari kenaikan berturut-turut. Akibatnya, harga minyak Brent naik ke level tertinggi sejak April.
Arab Saudi dan Rusia telah menciptakan fondasi untuk pergerakan naik ini dengan mengurangi produksi dan ekspor. Meskipun pasar awalnya mengabaikan berita positif ini, kenyataan harus dihadapi. Ketidakcukupan pasokan telah menyebabkan ekspansi keterbelakangan menjadi $0,36, level tertinggi sejak November. Penyebaran antara kontrak berjangka dengan tanggal jatuh tempo yang berbeda menunjukkan bahwa pasar dikuasai oleh "bulls" atau pelaku pasar yang optimis.
Pembeli harus lebih puas dengan statistik kuat PDB Tiongkok untuk kuartal kedua atau perlambatan aktivitas bisnis di Eurozone, yang telah turun di bawah level kritis 50 selama dua bulan berturut-turut. Pasar memiliki keyakinan terhadap janji pejabat Beijing, meskipun tidak ada stimulus khusus yang diumumkan pada Kongres Partai Komunis.
Dinamika perekonomian Tiongkok
Kelemahan Tiongkok tidak berlanjut selamanya. Mereka yang optimis benar-benar berharap bahwa paruh kedua tahun ini akan memberikan kinerja PDB yang lebih bagus, dengan Tiongkok menyumbang 2/3 dari pertumbuhan permintaan minyak global.
Pendukung harga Brent bertaruh pada berakhirnya siklus pembatasan moneter oleh Fed dan ECB, yang akan memfasilitasi soft landing untuk perekonomian AS dan menyelamatkan Eurozone dari resesi. Akibatnya, bahkan berita negatif dari IMP Eropa dianggap menguntungkan untuk aset berisiko dan minyak mentah. Semakin lemah aktivitas bisnis, semakin tinggi kemungkinan bahwa kenaikan suku bunga deposito menjadi 3,75% pada bulan Juli akan menandai berakhirnya siklus kebijakan moneter yang ketat.
Dinamika inflasi Eropa
Pemahamannya adalah bahwa ECB terlambat dalam melaksanakan pembatasan moneter. Ketika BOE mulai menaikkan suku bunga repo pada bulan Desember 2021, inflasi di blok mata uang mencapai 5%. Namun, Christine Lagarde dan rekan-rekannya dengan keras kepala percaya bahwa kenaikan harga tinggi bersifat sementara. Seiring kenaikan suku bunga deposito, IHK di area euro melonjak hingga 8,9%. Sekarang saatnya untuk menutup hal ini, dan aset berisiko dan komoditas mendapatkan dukungan dari perkembangan ini.
Oleh karena itu, tidak dapat dikatakan bahwa reaksi minyak semata-mata berdasarkan pada faktor ekonomi makro. Kenaikan minyak didasarkan pada pengurangan produksi dan ekspor oleh Arab Saudi dan Rusia. Pergerakan naik terus berlanjut karena rumor tentang dukungan pejabat Beijing untuk perekonomian Tiongkok.
Dari segi teknikal, Brent telah menentukan arah pergerakan lebih lanjut setelah menerapkan pola "Expanding Wedge". Hal ini telah memungkinkan kita untuk membuka posisi long dengan target pada level $82 dan $86 per barel. Target pertama sudah tercapai. Rekomendasinya adalah untuk membeli.