Pasangan euro-dolar tiba-tiba turun pada awal pekan trading yang baru. Para trader kembali ke area 1,10, sambil menetapkan level harga terendah dalam hampir dua minggu. Dinamika harga ini terutama disebabkan oleh indeks IMP yang lemah. Para peserta pasar bereaksi dengan tajam terhadap rilis data ini, menjelang pertemuan ECB yang hasilnya akan diketahui pada hari Kamis ini. Selain itu, pasar juga menyaksikan peningkatan sentimen "risk-off" (risiko-tinggi) akibat data pertumbuhan perekonomian Tiongkok yang mengecewakan.
Latar belakang fundamental saat ini telah memungkinkan para penjual EUR/USD untuk menembus kisaran harga 1,1150–1,1250, tempat mereka melakukan trading selama beberapa minggu. Pasangan mata uang ini kini mungkin mendekati level support penting di 1,1020 (garis tengah indikator Bollinger Bands pada grafik harian), meskipun perlu menembus hambatan harga di 1,1050 (garis Kijun-sen pada TF yang sama) untuk mencapainya. Namun, berbicara tentang pergerakan harga yang stabil saat ini akan tidak praktis karena para trader menghadapi "tes" penting ke depan, hasilnya bisa secara signifikan mengubah gambaran fundamental.
Data IMP yang buruk
Rilis data IMP ternyata sangat mengecewakan: semua komponen berada di zona merah karena tidak mencapai level perkiraan. Angka-angka yang dipublikasikan dengan jelas menggambarkan sentimen yang berlaku di lingkungan bisnis Eropa. Euro kembali menunjukkan kerentanannya, mengingatkan para trader EUR/USD bahwa ECB memiliki kekuatan untuk menekan atau "menghidupkan kembali" euro.
Indeks IMP mencerminkan pesimisme yang semakin meningkat baik di sektor manufaktur maupun sektor jasa. Hari ini, data sementara untuk bulan Juli dirilis, yang memungkinkan untuk membuat beberapa kesimpulan tentang dinamika indikator ekonomi makro yang lebih "berat".
Indeks aktivitas bisnis di sektor manufaktur Jerman adalah yang paling mengejutkan (secara negatif) dengan penurunan tajam ke 38,8 poin—hasil terlemah sejak Mei 2020 saat dunia berada dalam krisis virus Corona. Indeks ini telah berada di bawah level 50 poin selama 13 bulan berturut-turut dan terus menurun selama tiga bulan terakhir. Indeks aktivitas bisnis di sektor jasa Jerman masih berada di atas target 50 poin tetapi juga menunjukkan dinamika negatif—pada bulan Juli, mencapai 52 poin (diperkirakan akan naik hingga 53,2 poin). Indikator ini telah menurun selama dua bulan berturut-turut.
Indeks aktivitas bisnis di sektor manufaktur Prancis juga mencatat level terendah dalam beberapa bulan, turun hingga 44,5 poin (diperkirakan akan naik hingga 48 poin), hasil terlemah sejak Mei 2020. Situasinya juga tidak lebih baik di sektor jasa: pada bulan Juli, indeks berada di angka 47,4 poin, level terendah sejak Maret 2021. Indeks ini menunjukkan penurunan konsisten untuk bulan ketiga berturut-turut.
IMP manufaktur Eurozone juga memasuki zona merah, turun hingga 42,7 (hasil terburuk sejak Juni 2020). Indeks ini menunjukkan tren penurunan selama enam bulan berturut-turut. IMP sektor jasa tampak "sedikit" membaik, tetapi juga menunjukkan tren turun. Indeks ini bertahan di atas target 50 poin (hasil Juli mencapai 51,1), tetapi menurun selama tiga bulan berturut-turut.
Dampak rilis data
Hasil yang mengecewakan ini membuat para trader EUR/USD kecewa. Data IMP yang lemah, yang dirilis menjelang pertemuan ECB bulan Juli, melemahkan harapan hawkish mengenai langkah selanjutnya oleh regulator Eropa. Tidak ada keraguan tentang hasil formal pertemuan bulan Juli: tidak ada yang mempertanyakan bahwa Bank Sentral akan menaikkan suku bunga sebesar 25 bps pada hari Kamis. Namun, rilis hari ini dapat melemahkan retorika ECB mengenai prospek pelonggaran kebijakan moneter lebih lanjut. Menurut para ahli strategi mata uang di grup keuangan ING, ECB kemungkinan akan "menunjukkan kesediaan yang tidak terlalu tulus untuk mendukung gagasan kenaikan suku bunga berikutnya pada bulan September." Dengan kata lain, ECB dapat meragukan langkah-langkah selanjutnya menuju pengetatan kebijakan moneter, sehingga menekan euro.
Tentu saja, ada risiko yang terkait dengan skenario ini (dan risiko ini meningkat setelah rilis hari ini). Namun, skenario dasar tetap mengasumsikan untuk mempertahankan sikap hawkish oleh ECB. Alasannya adalah inflasi, yang terus berada di level yang tidak dapat diterima. Sebagai pengingat, berdasarkan data yang direvisi dari pekan lalu, indeks harga konsumen inti di eurozone naik hingga 5,5% (estimasi awal mencapai 5,4%). Indeks HICP menunjukkan "keteguhan" khusus, yang menimbulkan kekhawatiran yang wajar bagi ECB. Mengingat tren itu, tidak boleh berharap pelemahan retorika ECB yang signifikan.
Namun demikian, pada "saat ini," rilis data hari ini menekan euro, memungkinkan penjual EUR/USD kembali ke area 1,10. Apakah kita dapat mempertimbangkan penjualan dalam kondisi saat ini? Menurut saya—tidak. Setidaknya sampai para penjual memastikan diri di bawah level support 1,1020 (garis tengah Bollinger Bands pada grafik harian). Dalam kasus ini, indikator Ichimoku akan membentuk sinyal "death cross", tempat garis Tenkan-sen dan Kijun-sen pada grafik harian akan berada di atas harga, dan Kumo Cloud berada di bawahnya. Konfigurasi ini akan menunjukkan prioritas posisi short.
Namun, untuk saat ini, situasinya tetap dalam keadaan ditangguhkan. Para penjual belum mampu dengan tegas menembus bahkan level resistance menengah di 1,1050 (garis Kijun-sen pada D1). Oleh karena itu, saat ini disarankan untuk mengambil posisi wait-and-see pada pasangan mata uang ini.