Pound Inggris adalah mata uang paradoks. Inggris tetap berbeda sendiri dalam hal inflasi di kelompok ekonomi maju besar G7 dan menderita stagflasi buku teks, sementara sterling menjadi mata uang berkinerja terbaik dari kelompok mata uang utama G10 untuk waktu yang lama. Namun, pound Inggris melemah setelah rilis data inflasi Inggris, menyerah pada franc Swiss. CPI turun tajam menjadi 7,9% di bulan Juni dari 8,9% sebulan lalu, menandai level terendah dalam 15 bulan terakhir. Akibatnya, pasangan GBP/USD anjlok.
Untuk pertama kalinya dalam lima laporan terakhir, harga konsumen tidak mencapai perkiraan pakar Bloomberg. Meskipun harga konsumen terus melampaui harga sebelumnya. Perlambatan tajam inflasi menyebabkan pasar uang menilai kembali batas atas suku bunga repo. Ini membawa angkanya mencapai 5,8% dibandingkan dengan level sebelumnya di 6,75%. Penurunannya menyebabkan kenaikan imbal hasil pada obligasi pemerintah Inggris dan penurunan tajam pasangan GBP/USD.
Penyimpangan angka inflasi aktual dari prakiraan
Menurut Oxford Economics, pound Inggris telah mencapai puncaknya karena kejutan ekonomi yang menguntungkannya mulai berubah. Rabobank tidak melihat alasan mengapa pasar bisa tetap bullish terhadap sterling setelah rilis data inflasi Inggris. ABN AMRO memperkirakan GBP/USD turun ke 1.25 pada akhir tahun.
Nyatanya, prospeknya tidak terlalu suram. Penurunan pasangan ini disebabkan oleh spekulan yang menutup posisi long bersih di pound Inggris, yang mencapai puncaknya dalam seminggu hingga 18 Juli. Dari perspektif fundamental, sterling masih kuat. Rally pada bulan Maret-Juli didorong oleh berkurangnya harapan mengenai ekonomi Inggris. Selama tiga bulan terakhir, trader GBP/USD menikmati laporan positif. Salah satu rilis data penjualan ritel terbaru bahkan memungkinkan perusahaan konsultan EY untuk meningkatkan perkiraan PDB Inggris untuk tahun 2023 menjadi 0,4% dari 0,2%.
Meskipun demikian, inflasi di Inggris tetap tinggi. Ini lebih tinggi daripada di AS dan kawasan euro. Siklus pengetatan kebijakan moneter Fed dan ECB hampir berakhir, sedangkan Bank of England kemungkinan akan kembali menaikkan suku bunga sebesar 75 basis poin pada tiga pertemuan berikutnya. Ekspektasi berlanjutnya pengetatan diperkirakan akan mendukung pasangan GBP/USD.
Dinamika inflasi di Inggris, AS, dan zona euro
Menurut saya, mata uang Inggris tidak boleh diremehkan. Sterling mungkin akan mengejutkan para penggemarnya. Selain itu, pound merupakan mata uang pro-siklikal. Dinamikanya tergantung pada keadaan ekonomi dunia. Saya mengharapkan soft landing di Amerika Serikat, pemulihan ekonomi Tiongkok yang lebih kuat, dan kemampuan zona euro untuk menghindari resesi. Akibatnya, pertumbuhan ekonomi global akan semakin pesat, dengan kelanjutan kenaikan GBP/USD.
Dari sudut pandang teknikal, pola Three Indians telah terbentuk di chart harian. Penurunan ke bawah level terendah bar India kedua di dekat 1.277 akan meningkatkan risiko tertembusnya tren naik. Namun, selama GBP/USD berada di atas level ini, sebaiknya pertimbangkan posisi long, termasuk saat harga menembus level resistance 1.290.