Jangan terburu-buru ke neraka, teman-teman. Ini adalah strategi yang diadopsi investor, menutup posisi long pada EUR/USD menjelang minggu penuh peristiwa terakhir di bulan Juli. Rally pasangan mata uang utama dipicu oleh perlambatan inflasi Amerika dan ekspektasi bahwa Fed akan menjadi kurang "hawkish" setelah itu. Namun, bagaimana jika tidak demikian? Jawaban atas pertanyaan ini akan terungkap setelah pertemuan FOMC pada 25-26 Juli. Jadi, bukankah lebih baik tetap berada di luar pasar?
Jika kebijakan moneter Federal Reserve bergantung pada data, mudah diasumsikan bahwa perlambatan pertumbuhan harga konsumen menjadi 3% di bulan Juni akan menjadi dasar untuk mengakhiri siklus pengetatan kebijakan moneter. Memang, segera setelah rilis, kemungkinan menaikkan suku bunga dana federal menjadi 5,75% pada tahun 2023 turun dari 36% menjadi 18%. Pasar berhenti mempercayai prakiraan FOMC dan tidak takut akan hal itu. Investor membayar harga atas kepercayaan diri mereka yang berlebihan pada tahun 2022, tetapi sekarang situasinya berbeda. Mereka yakin akan kesalahan bank sentral.
Pada saat yang sama, pahamilah bahwa kebijakan moneter tidak bergantung pada satu laporan. Satu set data diperlukan. Apalagi, dalam kondisi perekonomian yang kuat, sulit mengandalkan pergerakan inflasi yang cepat menuju target 2%. Baru-baru ini, data aktual dari AS secara teratur melebihi perkiraan. Hal ini telah menyebabkan kenaikan berkelanjutan dalam Indeks Kejutan Ekonomi.
Dinamika Indeks Kejutan Ekonomi AS
Jika Amerika Serikat kuat seperti banteng, sulit membayangkan tidak hanya inflasi yang rendah tetapi juga mata uang yang lemah. Bank of America percaya bahwa meskipun ada sentimen positif secara umum, diperlukan kehati-hatian. Mereka skeptis terhadap laju disinflasi yang cepat dan langkah-langkah perubahan Fed untuk memerangi harga tinggi. Hal ini memungkinkan bank memprediksi penguatan dolar AS terhadap mata uang utama dunia pada paruh kedua tahun 2023.
Untuk menjual EUR/USD, seseorang harus menjadi pesimis, percaya bahwa ekonomi AS pada akhirnya akan menyerah di bawah tekanan pengetatan moneter paling agresif dari Fed dalam beberapa dekade, China tidak akan pulih, dan zona euro akan tetap terjebak dalam resesi. Namun, bertentangan dengan pandangan ini, beberapa orang percaya pada keberlanjutan ekonomi Amerika dan percepatan PDB China. Mereka percaya bahwa blok mata uang akan menunjukkan kinerja yang lebih baik di masa depan daripada di masa lalu. Pakar Bloomberg berbagi sentimen optimis ini dan mengidentifikasi inflasi tinggi sebagai risiko utama zona euro, daripada pertumbuhan PDB.
Dinamika risiko utama bagi ekonomi zona euro
Jika semua berjalan baik dengan ekonomi global, mata uang pro-siklus, termasuk euro, akan mendapatkan popularitas. Tekanan pada dolar AS akan diberikan pada akhir siklus pengetatan moneter Fed dan peningkatan selera risiko global.
Secara teknis, pada grafik harian EUR/USD, pola Tiga Orang India telah terbentuk. Jika kuotasi turun di bawah rendahnya bar India kedua di dekat 1,097, kita dapat berbicara tentang pembalikan tren. Sampai ini terjadi, kami fokus membeli euro pada rebound dari support di 1.106 dan 1.101.