Setahun telah berlalu sejak Bank Sentral Eropa (ECB) memulai siklus pengetatan moneternya. Sejak saat itu, suku bunga deposito telah melonjak sebesar 400 basis poin (bps), dan kemungkinan akan dinaikkan lagi sebesar 25 bps di bulan Juli. Apakah akan ada jeda setelah itu, atau akankah Dewan Pengatur memilih untuk mempertahankan momentum hingga September? Waktu akan berbicara. Sementara itu, peningkatan inflasi Jerman dan UE yang diantisipasi memungkinkan kenaikan EUR/USD untuk mengabaikan faktor-faktor negatif di zona euro.
Analis di Bloomberg memperkirakan bahwa inflasi inti di zona euro akan naik menjadi 5,5% YoY pada bulan Juni dari 5,3%, menyusul penghentian rencana diskon tiket perjalanan Jerman. Lintasan inflasi ini memberdayakan elang ECB untuk mengadvokasi suku bunga yang lebih tinggi. Sentris berpegang teguh pada jeda waktu di mana pembatasan moneter berdampak pada ekonomi, serta keadaan rapuh ekonomi UE secara umum. Blok mata uang tergelincir ke dalam resesi pada awal tahun 2023. Dilihat dari data aktivitas bisnis terbaru, penurunan mungkin berlanjut hingga Q2.
Faktor negatif lainnya untuk kenaikan EUR/USD adalah data iklim bisnis Jerman terbaru, yang anjlok di bulan Juni ke level terendah sejak awal tahun. Kepercayaan bisnis juga menurun dibandingkan bulan Mei. Laporan IFO menggarisbawahi bahwa kemerosotan sektor industri di negara maju ditambah dengan pemulihan ekonomi Tiongkok yang lamban telah berdampak buruk terhadap ekonomi Jerman.
Prospek iklim bisnis Jerman
Pasar tampaknya mengabaikan data statistik Jerman yang lemah. Ini jauh lebih mengkhawatirkan tentang prospek kenaikan inflasi Jerman dan Eropa. Di atas kertas, semakin tinggi inflasi, semakin baik untuk EUR/USD. Namun, situasinya tidak sesederhana itu. Euro saat ini didukung oleh ekspektasi, tetapi rilis indeks harga konsumen utama dapat memicu aksi jual. Selain itu, pada akhir Juni, indeks pengeluaran konsumsi pribadi (PCE) - pengukur inflasi pilihan Fed - akan dirilis.
Pakar Bloomberg percaya PCE akan melonjak menjadi 4,6% dari 4,4%, dengan indikator inti tetap tidak berubah di 4,7%. Menurut Credit Agricole, jika skenario ini terealisasi, maka akan meningkatkan peluang kenaikan suku bunga sebesar 25 bps pada dua pertemuan FOMC mendatang. Ini akan meningkatkan dolar AS. Saat ini, CME FedWatch Tool menempatkan kemungkinan pengetatan moneter Fed sebesar 74%, namun hanya ada kemungkinan 10% dari kenaikan suku bunga menjadi 5,75% pada akhir tahun. Naiknya suku bunga AS merupakan faktor bearish yang kuat untuk EUR/USD
Pada grafik harian, bulls EUR/USD mencoba melakukan serangan balik setelah konfirmasi pola Anti-Turtles. Tugas utama mereka adalah mendorong pasangan ini melampaui selisih nilai wajarnya di 1,067-1,092. Jika berhasil, posisi long bisa dibuka setelah penembusan resistance di 1.0965-1.0975. Jika tidak, euro mungkin jatuh terhadap dolar AS dalam aksi jual baru.