Indeks saham berjangka AS sedikit stabil setelah minggu yang bergejolak, karena investor beralih kembali ke aset safe haven seperti obligasi, mengevaluasi kembali ekspektasi suku bunga mereka. Data aktivitas zona euro yang buruk telah mengirim indeks Eropa ke bawah, memicu kekhawatiran bahwa kebijakan moneter agresif bank sentral dapat mengarahkan ekonomi menuju resesi.
S&P 500 berjangka turun 0,3% sementara NASDAQ turun 0,2%. Dow Jones Industrial Average tetap tidak berubah. Jelas bahwa reli ekuitas Q2 kehilangan tenaga di tengah ancaman kenaikan suku bunga yang membayangi dan kekhawatiran bahwa ekonomi belum sepenuhnya merasakan dampak dari kenaikan suku bunga yang agresif. Minggu ini, Ketua Fed Jerome Powell menyarankan bahwa satu atau dua kenaikan suku bunga tambahan mungkin diperlukan pada tahun 2023.
Investor melangkah dengan hati-hati mengingat risiko dampak yang lebih buruk pada perekonomian membuat investor berhati-hati dalam membeli, bahkan di tengah koreksi ke bawah yang sedang berlangsung. Jelas bahwa ekonomi belum sepenuhnya bereaksi terhadap pengetatan kebijakan Fed, dan data PMI hari ini, terutama indeks manufaktur ISM, merupakan ukuran penting yang harus diperhatikan. Data negatif akan memicu aksi jual indeks baru, semakin menekan pasar di akhir minggu.
Imbal hasil obligasi Eropa berada pada lintasan menurun setelah reli obligasi. Obligasi lima tahun Jerman anjlok sebesar 16 basis poin menjadi 2,48%, menandai penurunan imbal hasil terbesar sejak April 2023. Imbal hasil obligasi Treasury AS jangka pendek juga menurun di tengah kenaikan suku bunga yang sedang berlangsung, dengan obligasi 10 tahun kehilangan 5 basis poin.
Menurut data S&P Global, aktivitas ekonomi Jerman mengalami perlambatan tak terduga pada bulan Juni karena perlambatan di sektor jasa dan pelemahan terus-menerus dalam aktivitas manufaktur. Rilis data terpisah dari Prancis menunjukkan bahwa ekonominya kemungkinan berkontraksi selama tiga bulan terakhir. Sebuah analisis dari Bank of America, mengutip data EPFR global, menunjukkan prospek yang lebih bearish untuk saham AS selama dua bulan mendatang, karena bank dan perusahaan real estate terus mengantisipasi resesi ekonomi tahun depan.
Adapun gambaran teknis S&P500, permintaan indeks menurun. Bulls masih memiliki kesempatan untuk melanjutkan tren naik, tetapi mereka perlu mendapatkan kembali $4.383 dan $4.416, dari mana indeks mungkin melonjak ke $4.447. Tugas yang sama pentingnya adalah mempertahankan kendali atas $4.488, yang akan memperkuat pasar bullish. Jika suasana risk-off mengarah ke pergerakan turun, bulls perlu bertindak di sekitar $4.350. Penembusan di bawah level ini akan dengan cepat mendorong instrumen perdagangan kembali ke $4.320 dan membuka jalan ke $4.290.