Penting untuk dicatat bahwa tidak ada konsensus di pasar mengenai potensi reaksi pasar terhadap pidato Powell. Misalnya, beberapa ahli percaya bahwa Ketua Federal Reserve tidak mungkin menyebabkan volatilitas yang signifikan pada pasangan EUR/USD (serta pasangan dolar lainnya) karena dia telah menyampaikan poin-poin utama sepekan yang lalu di konferensi pers. Mereka berpendapat bahwa Powell tidak mungkin memberikan informasi baru yang substansial karena pasar telah mempertimbangkan semua komentar, yang memberikan tekanan pada greenback.
Tidak diragukan lagi, skenario seperti itu masuk akal. Ketua Federal Reserve mengomentari hasil pertemuan Juni Rabu lalu dan mengevaluasi prospek pengetatan kebijakan moneter lebih lanjut. Namun, kesaksian Powell di hadapan Kongres akan menyimpang dari pernyataannya kepada wartawan, terutama dalam hal poin-poin yang ditekankan. Lagi pula, anggota Kongres tidak hanya akan mendengarkan tetapi juga mengajukan pertanyaan, termasuk yang "tidak nyaman". Pertanyaan ini mungkin melibatkan konsekuensi dan faktor mendasar dari krisis perbankan, dengan puncaknya terjadi pada musim semi.
Namun demikian, pernyataan bahwa sektor perbankan terkendali masih terlalu dini. Baru kemarin, terungkap bahwa orang Amerika menarik sekitar $80 miliar dari bank selama sepekan terakhir. Menurut laporan yang diterbitkan oleh Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), bank-bank AS mengalami rekor arus keluar dana dari deposito pada kuartal pertama tahun ini. Deposan menarik lebih dari $470 miliar dari rekening mereka selama periode ini, menandai nilai tertinggi dalam 39 tahun terakhir.
Dengan kata lain, eksodus besar-besaran dana dari deposito bank terus berlanjut, yang tentunya menimbulkan kekhawatiran bagi anggota Federal Reserve dan Kongres.
Penting untuk dicatat bahwa pada awal musim semi, setelah keruntuhan Silicon Valley Bank, bank terbesar di Silicon Valley, AS, diikuti oleh kebangkrutan Signature Bank dan Silvergate Capital Corp, tuduhan dibuat terhadap Federal Reserve. (FRS) di media Amerika. Menurut beberapa jurnalis, The Fed gagal mempertimbangkan konsekuensi dari kebijakannya yang terlalu agresif dan pada dasarnya menyebabkan krisis perbankan. Belakangan, di penghujung Mei, Jerome Powell sendiri mengungkapkan keprihatinannya tentang dampak dari keputusan yang dibuat oleh FRS. Dia menyatakan masih ada ketidakpastian di pasar mengenai "konsekuensi yang ditangguhkan dari tindakan yang telah diambil." Menariknya, selama waktu itu, ketua FRS memutuskan untuk menghentikan pengetatan kebijakan moneter, mengakui bahwa tekanan perbankan telah menyebabkan standar kredit yang lebih ketat dan mengurangi kebutuhan untuk menaikkan suku bunga.
Mengingat situasi ini, dapat diasumsikan bahwa pidato Jerome Powell pasti akan menyebabkan peningkatan volatilitas di antara pasangan mata uang yang melibatkan dolar, bahkan jika dia mengulangi poin utama yang disebutkan dalam konferensi pers baru-baru ini. Itu semua bermuara pada penekanan yang ditempatkan.
Misalnya, saat berkomunikasi dengan wartawan, Powell secara singkat menyebutkan bahwa masalah di sektor real estate komersial akan menyebabkan bank-bank Amerika mengalami kerugian lebih lanjut. Secara bersamaan, banyak ahli, termasuk ekonom JPMorgan, memperingatkan bahwa pinjaman real estat komersial dapat menjadi kejutan berikutnya bagi sistem perbankan AS, dan kebangkrutan bank regional pada musim semi tidak akan menjadi yang terakhir. Analis memperingatkan bahwa, di tengah kenaikan suku bunga dan berkurangnya permintaan ruang non-perumahan (kantor), penerbitan pinjaman hipotek komersial telah menurun lebih dari 50%. Menyikapi tren ini, kepala Federal Reserve mengakui bahwa regulator memantau dengan cermat peristiwa di bidang ini.
Oleh karena itu, dalam pidato kongresnya, Jerome Powell akan mengulangi pesan-pesan utama berdasarkan hasil pertemuan bulan Juni. Secara khusus, dia akan menyebutkan bahwa Federal Reserve telah berhenti untuk menilai situasi dan bahwa bank sentral dapat kembali ke sikap yang lebih hawkish jika diperlukan. Namun, dia mungkin juga mengulangi komentar "tidak menguntungkan" tentang dolar, seperti menekankan bahwa plot titik bukanlah rencana atau ramalan yang telah ditentukan sebelumnya. Powell juga dapat menyoroti tren penurunan dalam indikator inflasi, seperti indeks harga konsumen dan indeks harga produsen, menegaskan kembali bahwa keputusan kebijakan moneter akan dibuat berdasarkan pertemuan demi pertemuan.
Secara keseluruhan, lanskap informasi saat ini tidak berkontribusi untuk memperkuat retorika hawkish dari pihak Powell. Oleh karena itu, kepala Federal Reserve akan memberikan tekanan moderat atau signifikan terhadap dolar AS karena ada ekspektasi hawkish yang kuat terkait potensi hasil pertemuan FRS bulan Juli. Menurut CME FedWatch Tool, kemungkinan kenaikan suku bunga 25 basis poin pada bulan Juli saat ini mencapai 74%. Jika keraguan tentang kenaikan ini meningkat setelah pidato Powell besok, dolar akan menghadapi tekanan tambahan di seluruh pasar.