Hari ini, pasangan euro/dolar mendekati level 1,08, tetapi Nonfarm Payroll Mei meredam momentum kenaikan. Tidak dapat dikatakan bahwa laporan yang diterbitkan itu tanpa cacat - tidak, ada beberapa kekurangan, yang akan kita bahas di bawah. Namun, trader EUR/USD menginterpretasikan rilis tersebut sebagai mendukung mata uang Amerika. Dolar menerima dukungan situasional, memungkinkan penjual mengatur serangan balik kecil ke bawah. Namun demikian, hal ini tidak meniadakan bahwa Nonfarm Payrolls yang diterbitkan memiliki gambaran yang beragam. Laporan tersebut tidak memperkuat ekspektasi hawkish pasar dan, oleh karena itu, akan berdampak terbatas pada pasangan dolar.
Laporan harus lebih konsisten. Di satu sisi, tingkat pengangguran naik lebih dari yang diharapkan: dengan perkiraan pertumbuhan menjadi 3,5%, indikatornya mencapai 3,7%. Secara keseluruhan, pengangguran tetap berada di level terendah 50 tahun tetapi secara tak terduga meningkat setelah penurunan dua bulan (turun menjadi 3,4%). Indikator pro-inflasi juga berakhir di "zona merah". Misalnya, tingkat pendapatan per jam rata-rata turun menjadi 4,3% y/y, sementara sebagian besar pakar memperkirakan indikator akan tetap di level April (4,4%). Tidak ada bencana di sini juga, tapi ini adalah hasil yang "biasa-biasa saja" yang tidak mendukung greenback secara signifikan.
Semua komponen lain dari Nonfarm Payrolls bulan Mei berada di "zona hijau", menutupi kelemahan dari rilis hari ini. Pertama dan terpenting, peningkatan jumlah orang yang bekerja di sektor nonpertanian sangat mengesankan. Indikator melonjak 339.000, hampir dua kali lipat dari nilai perkiraan (180.000). Jumlah orang yang bekerja di sektor swasta juga meningkat secara signifikan sebesar 283.000 (dengan perkiraan pertumbuhan sebesar 160.000). Tingkat partisipasi angkatan kerja tetap tidak berubah di bulan Mei dibandingkan dengan bulan April (62,6%), sementara para ahli memperkirakan sedikit penurunan.
Secara keseluruhan, rilis tersebut mendukung greenback. Namun, itu berdampak terbatas pada pasangan EUR/USD. Nonfarm Payrolls gagal memperkuat ekspektasi hawkish pedagang mengenai tindakan Federal Reserve di masa depan. Fakta seperti itu akan membantu kenaikan dolar mengubah situasi menjadi menguntungkan mereka. Namun menurut CME FedWatch Tool, kemungkinan kenaikan suku bunga 25 basis poin turun menjadi 29% setelah rilis. Baru kemarin, trader menilai kemungkinan kenaikan tarif sebesar 35%.
Dengan latar belakang hasil yang ambigu tersebut, penjual EUR/USD hanya mampu mendapatkan kembali beberapa puluh poin. Akibatnya, pasangan tetap di sekitar level 1,07.
Dolar juga kesulitan mendapatkan momentum karena alasan lain. Minat pasar terhadap risiko telah meningkat karena peristiwa baru-baru ini di Washington. Kemarin, Senat AS menyetujui keputusan Dewan Perwakilan Rakyat, yang menunda default Amerika setidaknya selama dua tahun (secara teoritis, itu bisa terjadi paling cepat Senin, 5 Juni). Setelah perdebatan panjang antara Biden dan Pemimpin Partai Republik McCarthy, plafon utang ditangguhkan.
Para pihak sepakat untuk menangguhkan plafon utang hingga 1 Januari 2025. Ini adalah momen penting, karena ledakan masalah potensi gagal bayar sekarang ditunda hingga AS memiliki presiden baru (atau presiden yang sama - Joe Biden).
Menurut sebagian besar analis, ini merupakan kemenangan besar bagi Demokrat. Untuk Partai Demokrat (terutama untuk Biden), situasi serupa perlu tidak terulang tahun depan selama pemilihan pra-pemilu. Sementara itu, Partai Republik tertarik untuk memiliki pengaruh yang begitu signifikan. Oleh karena itu, banyak dari mereka yang geram dengan kompromi tersebut. Beberapa anggota kongres dari Partai Republik sudah mulai menyerukan pengunduran diri Kevin McCarthy karena perkiraan pengurangan pengeluaran pemerintah (sekitar $1,5 triliun selama sepuluh tahun ke depan) ternyata tiga kali lebih kecil dari yang awalnya diminta oleh Partai Republik.
Namun, perlu dicatat bahwa Biden juga membuat kompromi dengan menyetujui membatasi pertumbuhan pengeluaran. Demokrat yang sangat kiri menerima fakta ini secara negatif. Mereka menyebut perjanjian utang itu sebagai "penyerahan Biden" karena persyaratan yang diperketat untuk orang Amerika berpenghasilan rendah yang menerima bantuan. Kesepakatan itu dikritik antara lain oleh pemimpin Demokrat Progresif di Dewan Perwakilan Rakyat, Pramila Jayapal, dan salah satu wakil paling terkemuka dari Demokrat sayap kiri, Alexandria Ocasio-Cortez.
Dengan kata lain, kancah politik Amerika kembali diguncang oleh skandal, kali ini post facto, ketika keputusan kunci telah dibuat. Ada cukup suara di kedua majelis Kongres untuk meloloskan RUU tersebut, dan gagal bayar dihindari. Oleh karena itu, apa yang disebut faktor "politik" secara bertahap akan melemah, karena dolar yang aman secara efektif telah kehilangan keuntungan yang signifikan.
Kesimpulan
Nonfarm yang diterbitkan hari ini mendukung greenback, meskipun rilis tersebut memiliki beberapa kekurangan (tingkat pengangguran sedikit meningkat, dan upah tumbuh lebih lemah dari perkiraan). Pada saat yang sama, ekspektasi hawkish terkait tindakan Federal Reserve di masa depan terus melemah, sebagaimana dibuktikan oleh data dari CME FedWatch Tool. Dalam kondisi seperti itu, akan sulit bagi penjual EUR/USD untuk berhasil, terutama dengan latar belakang berakhirnya saga negosiasi untuk mencegah default.
Poin penting lainnya: meskipun pertumbuhan indeks harga konsumen di zona euro melambat, Bank Sentral Eropa (ECB) terus menunjukkan sikap "hawkish". Misalnya, Christine Lagarde membuat pernyataan hawkish kemarin, menyatakan perlunya memperketat parameter kebijakan moneter lebih lanjut. Risalah pertemuan Mei ECB, diterbitkan kemarin, juga mendukung pembeli EUR/USD. Dokumen tersebut menyatakan bahwa beberapa anggota Dewan Pemerintahan bersikeras menaikkan suku bunga 50 basis poin.
Dengan demikian, latar belakang fundamental saat ini tidak berkontribusi pada pergerakan turun lebih lanjut. Grafik mingguan menunjukkan bahwa penurunan EUR/USD telah secara efektif kehilangan inisiatif pada pasangan ini: setelah turun ke basis angka ke-6, harga kembali ke level pembukaan mingguan (1,0723). Oleh karena itu, penurunan saat ini dapat dilihat sebagai peluang untuk membuka posisi beli. Target pergerakan naik adalah level 1,0800. Pada titik harga ini, batas bawah awan Kumo bertepatan dengan garis tengah indikator Bollinger Bands pada jangka waktu D1.