Beli rumor dan jual fakta. Keputusan Bank of England saat menaikkan suku bunga repo sebesar 25 bps ke angka 4,5% memang sebelumnya ramai diperkirakan oleh pasar, menjadi katalis untuk menutup long position pada pound. Keadaan ini memulai penarikan kembali GBP/USD. Meskipun ada peningkatan paling signifikan dalam ramalan ekonomi BoE sejak 1997, keinginan investor untuk mengamankan keuntungan dan penguatan dolar AS terhadap mata uang utama dunia tidak memberi kesempatan bagi bulls sterling.
Verdict Bank of England untuk menaikkan suku bunga repo sebesar seperempat poin adalah langkah paksa. Inflasi di Inggris melambat jauh lebih lambat dibandingkan di AS atau Eurozone. Gaji tumbuh lebih cepat daripada yang diinginkan BoE. Dan alih-alih resesi, ekonomi stagnan. Sementara itu, setelah Fed dan ECB menaikkan biaya pinjaman, derivatif meningkatkan peluang Bank of England untuk melakukan langkah 25 bps yang sama, hingga 90%. Apabila Anda mengecewakan pasar, jangan mengharapkan apa pun yang baik.
Dinamika inflasi
Dengan demikian, BoE tidak punya pilihan lain selain menaikkan suku bunga dan memberikan sinyal pertumbuhan lebih lanjut. Setelah pertemuan Mei, investor mengharapkan biaya pinjaman akan naik dari 4,5% menjadi 4,75% pada Juni, dengan probabilitas 65%. Peluang untuk mencapai tanda 5% pada September diperkirakan lebih dari 50%.
Jika dilihat dari segi teori, keptusan seharusnya dapat mendukung GBP/USD. Namun, melihat bagaimana anggota MPC berbicara dengan hati-hati tentang pembatasan moneter di masa depan, Anda mulai meragukan hal ini. Menurut kepala Bank of England, Andrew Bailey, regulator mendekati momen ketika perlu istirahat—dari perspektif suku bunga. Tapi sejauh ini, tidak ada bukti untuk mengetahui persis bagaimana cara bertindak. Kepala Ekonom Huw Pill mencatat bahwa jika Bank Sentral melihat lebih banyak bukti bahwa inflasi melambat, maka prospek biaya pinjaman akan berbeda.
Sehingga BoE saat ini beralih ke mode autopilot. BoE akan membuat keputusan kebijakan moneter berdasarkan data. Secara formal, pertumbuhan PDB Inggris sebesar 0,1% pada kuartal pertama bisa menjadi katalis untuk meningkatkan kemungkinan pembatasan moneter. Ekonomi berhasil menghindari resesi yang dibicarakan Bank Sentral pada tahun 2022. Sekarang memprediksi stagnasi dan inflasi sebesar 5,1% pada akhir tahun.
Namun pada kenyataannya, fakta bahwa Inggris berhasil menghindari resesi sudah diperhitungkan dalam kutipan GBP/USD. Keadaan tidak akan membuat perbedaan di pasar. Investor jauh lebih khawatir tentang kesalahan mereka sendiri mengenai pivot "dovish" Fed. Mengakuinya memaksa investor untuk kembali ke dolar AS. Derivatif berhasil meningkatkan peluang kenaikan suku bunga dana federal pada bulan Juni menjadi 17% setelah ekspektasi inflasi jangka panjang Universitas Michigan naik menjadi 3,2%, level tertinggi sejak 2011.
Secara teknis, koreksi penuh telah dimulai pada grafik harian GBP/USD. Pantulan dari level pivot 1.2675 memungkinkan kami untuk menjual pasangan ini. Serangan yang gagal pada nilai wajar di 1.2475, serta resistansi dinamis dalam bentuk kombinasi moving averages dekat 1.254, akan memberi sinyal untuk meningkatkan posisi jual.