Bank of England berubah pikiran dan didorong oleh keengganannya untuk mengisyaratkan akhir dari siklus pengetatan kebijakan moneter, pound terasa seperti ikan yang kehabisan air. Semuanya mengarah pada fakta bahwa resesi ekonomi AS akan datang lebih cepat daripada di Inggris yang menginspirasi kenaikan GBPUSD untuk serangan baru. Dan bahkan gelombang kepanikan baru di sekitar sistem perbankan Eropa pada umumnya dan Deutsche Bank, khususnya, tidak terlalu membuat takut penggemar sterling.
Di bulan Maret, Bank of England menaikkan suku bunga repo untuk ke-11 kalinya berturut-turut sebesar 25 bps dan membawanya ke 4,25%, tertinggi sejak krisis keuangan global tahun 2008. Dikatakan sistem perbankan negara tetap tangguh dan mungkin perlu menaikkan biaya pinjaman lebih lanjut untuk melawan inflasi. Pesan ini kontras dengan pidato Andrew Bailey baru-baru ini yang memperingatkan pasar agar tidak bertaruh pada biaya pinjaman yang lebih tinggi. Meskipun, itu bukan satu-satunya perubahan sentimen BoE.
Dinamika tingkat repo dan inflasi di Inggris
Empat bulan sebelumnya, Bank of England memperkirakan resesi berkepanjangan dan mendalam selama lima kuartal berturut-turut, mengacu pada krisis energi dan konsekuensi negatif dari Brexit. Pada bulan Maret, Bailey mengatakan bahwa ada kemungkinan yang sangat tinggi bahwa ekonomi Inggris akan terhindar dari resesi tahun ini.
Memang benar, meskipun terjadi lonjakan inflasi yang tidak terduga di bulan Februari dari 10,1% menjadi 10,4% secara tahunan, penduduk tetap berbelanja secara agresif, dan bisnis melaporkan perluasan aktivitas mereka. Penjualan ritel Inggris, misalnya, naik 1,2% di bulan terakhir musim dingin setelah naik 0,9% bulan ke bulan di bulan Januari. Meskipun Indeks Manajer Pembelian komposit turun dari 53,1 menjadi 52,2 pada bulan Maret, indeks tersebut berada di atas angka kritis 50, menunjukkan bahwa ekonomi berkembang.
Dinamika aktivitas bisnis di Inggris
Dengan demikian, perbedaannya tentu jelas. Jika karena krisis perbankan, investor semakin berbicara tentang resesi yang akan segera terjadi di Amerika Serikat, Bank of England berubah pikiran dan mengatakan bahwa tidak akan ada resesi. Jerome Powell mengisyaratkan jeda dalam pengetatan kebijakan moneter Fed, dengan pasar derivatif memberikan peluang 87% untuk mempertahankan suku bunga dana federal sebesar 5% pada bulan Mei. Pada saat yang sama, investor memperkirakan repo rate akan terus meningkat.
Divergensi pada pertumbuhan ekonomi dan kebijakan moneter bank sentral menciptakan landasan yang kuat untuk tren kenaikan GBPUSD. Tentu saja, tidak ada tren yang lengkap tanpa pergerakan korektif, tetapi kemunduran, misalnya, terkait dengan kepanikan tentang krisis perbankan, masuk akal untuk digunakan untuk membeli sterling terhadap dolar AS.
Secara teknis ada kemungkinan besar GBPUSD akan meninggalkan kisaran konsolidasi jangka menengah 1.18–1.24 dan akan memulihkan tren bullish. Kami tetap fokus pada posisi buy ke arah target yang diumumkan sebelumnya di 1.235 dan 1.26.