Di awal pekan trading yang baru, pasangan EUR/USD mencoba untuk mengembangkan pertumbuhan korektif. Pekan lalu, penjual gagal berkonsolidasi dalam angka ke-5, sehingga cepat kehilangan inisiatif, yang secara logis dicegat oleh pembeli. Bears memiliki tugas yang agak sulit: \tidak hanya perlu mempertahankan posisinya di bawah 1,0600, tetapi juga melampaui level support 1,0550, yang sesuai dengan garis bawah indikator Bollinger Bands pada TF D1. Namun, pembeli juga dihadapkan pada tugas yang sulit, yang intinya adalah menaklukkan angka ke-7. Bagaimanapun, kita dapat mengasumsikan bahwa kisaran harga saat ini 1,0570–1,0670 bersifat "transit". Dalam beberapa hari akan menjadi jelas apakah bears EUR/USD akan dapat melanjutkan tren penurunan atau apakah pasangan ini akan kembali ke area angka 7–9.
Powell dan Nonfarm Payroll maraton dua hari
Besok, 7 Maret, Presiden Federal Reserve AS Jerome Powell akan memulai pidato dua harinya di Kongres AS. Dia pertama-tama akan melaporkan kebijakan moneter ke Komite Senat untuk Urusan Perbankan, Perumahan, dan Perkotaan, dan pada hari Rabu melapor ke Komite Jasa Keuangan DPR. Mengingat pentingnya peristiwa ini secara fundamental, baik bulls maupun bears di EUR/USD kemungkinan akan menguji nasib dengan membuka posisi besar untuk mendukung atau menentang Greenback.
Patut diperhatikan bahwa terakhir kali Powell menyuarakan posisinya di depan umum adalah sebulan yang lalu—pada awal Februari, dia berpartisipasi dalam diskusi yang diselenggarakan oleh Economic Club of Washington. Pasar kemudian menafsirkan pernyataannya melawan Greenback, karena dia tidak memperketat retorikanya sebagai tanggapan atas tanda-tanda pertama perlambatan pada inflasi AS.
Namun, jika kita mengevaluasi pidato Powell di bulan Februari dengan memperhatikan rilis ekonomi makro terkini, kita melihat gambaran yang sama sekali berbeda dan lebih hawkish. Lagi pula, secara de facto, pada saat itu, bulls Dolar kecewa dengan "retorika terakhir" dari kepala Fed, yang berangkat dari fakta bahwa inflasi secara konsisten melambat sebagai tanggapan atas tindakan agresif Fed pada tahun 2022. Namun, laporan inflasi utama yang dirilis selama Februari menghancurkan konstruksi ini.
Indeks harga konsumen, indeks harga produsen, indeks inti PCE—semua indikator inflasi ini muncul di "zona hijau", yang mencerminkan tren yang tidak menyenangkan bagi Fed. Di sinilah pernyataan yang dibuat oleh Powell pada bulan Februari berperan. Secara khusus, ia beberapa kali mengulangi tesis bahwa jalur menuju target tingkat inflasi 2% adalah jalur yang agak panjang, yang hanya akan berakhir pada tahun 2024. Mengembangkan gagasan ini, Powell mengatakan bahwa Fed akan terus menaikkan suku bunga, "yang belum mencapai level yang dapat diterima untuk melawan inflasi." Sementara itu, dia tidak merinci tingkat suku bunga yang dapat diterima. Mengingat dinamika pertumbuhan inflasi, kita dapat berasumsi bahwa tolok ukur sebelumnya (5,1%) telah kehilangan relevansinya: tingkat suku bunga akhir kemungkinan besar akan direvisi naik. Jika Powell menyuarakan outlook serupa (yang telah ramai di pasar selama beberapa minggu terakhir), Greenback akan mendapatkan support yang signifikan. Skenario itu sangat mungkin terjadi.
Peristiwa penting kedua minggu ini adalah publikasi data kunci di pasar tenaga kerja AS untuk bulan Februari (laporan akan dipublikasikan pada hari Jumat, 10 Maret). Berdasarkan prakiraan awal, pengangguran di Amerika Serikat akan tetap pada level Januari, yaitu sekitar 3,4%. Sementara itu, tingkat pertumbuhan nonfarm payrolls seharusnya menunjukkan hasil yang lebih sederhana dibandingkan bulan sebelumnya. Namun, kita tidak boleh lupa bahwa pada bulan Januari ada pertumbuhan setengah juta. Pada bulan Februari, peningkatan 205.000 diperkirakan terjadi. Poin lainnya adalah, berdasarkan perkiraan, indikator gaji akan melanjutkan pertumbuhannya menjadi 4,7% di bulan Februari setelah turun menjadi 4,4% di bulan Januari. Dalam hal ini, tren itu sendiri akan menjadi penting mengingat peningkatan inflasi di Amerika Serikat.
Kesimpulan
Empat minggu telah berlalu sejak pidato Powell di bulan Februari. Semua laporan inflasi yang dirilis sejak saat itu telah dipublikasikan di "zona hijau". Banyak pejabat Fed memperketat retorika mereka, beberapa dari mereka (misalnya, John Williams) meminta rekan mereka untuk merevisi tingkat suku bunga akhir menjadi 5,5%. Ada juga asumsi yang lebih berani di pasar (5,75%). Dengan tingkat kemungkinan yang tinggi, Powell juga akan menunjukkan semangat juang, yang menunjukkan tekadnya untuk melawan inflasi. Faktor ini kemungkinan akan mendukung Dolar di seluruh pasar.
Mengingat disposisi ini, disarankan untuk mempertimbangkan posisi short pada pullback ke atas untuk pasangan EUR/USD. Target turun terdekat adalah 1,0580 (batas bawah Kumo Cloud pada grafik harian). Level support utama berada di 1,0550 (garis bawah Bollinger Bands pada TF yang sama).