Serangkaian data ekonomi AS yang kuat baru-baru ini membuktikan ketahanan ekonomi AS dan perlambatan tingkat inflasi tahunan. Data tersebut meningkatkan kekhawatiran bahwa Federal Reserve akan terus maju dengan kenaikan suku bunga yang agresif. Untuk alasan ini, indeks saham acuan AS menurun pada hari Selasa, sementara imbal hasil Treasury AS naik. Anehnya, Dolar AS naik secara moderat terhadap sejumlah mata uang saingannya.
Akhir-akhir ini, investor telah gugup dalam menanggapi statistik ekonomi yang optimis dan pernyataan hawkish dari pembuat kebijakan Fed. Otoritas moneter mengadvokasi agenda hawkish lebih lanjut karena ada beberapa bukti bahwa inflasi tidak mungkin turun ke level target sekitar 2%. Regulator AS selalu menyatakan komitmennya untuk menurunkan inflasi hingga 2%. Jadi, kemungkinan besar suku bunga akan naik di atas 5%.
Mengapa USD menerima sedikit dukungan di bawah fundamental saat ini?
Memang, imbal hasil Treasury meningkat, setelah naik ke level tertinggi November 2022. Saham AS diperdagangkan turun. Anehnya, kenaikan Dolar AS melemah. Dari sudut pandang saya, ada dua alasan di balik fakta tersebut. Di satu sisi, risiko geopolitik berskala besar terkait dengan agresi Rusia di Ukraina dan kebuntuan diplomatik antara AS dan Tiongkok. Hambatan itu telah melumpuhkan aktivitas bisnis di dunia.
Karena ancaman konflik yang lebih luas antara Rusia dan Barat tidak mendorong ledakan di sektor manufaktur. Dalam kondisi itu, Dolar AS, yang dulu memenangkan hati investor sebagai aset safe haven tradisional, sekarang menikmati permintaan yang tinggi karena kebijakan agresif AS yang membuat takut negara-negara di luar koalisi anti-Rusia. Mereka khawatir Washington dapat menggunakan Dolar AS sebagai senjata ekonomi. Untuk alasan ini, para trader kurang tertarik pada mata uang AS.
Di sisi lain, investor mengantisipasi risalah FOMC pada pertemuan kebijakan terbaru yang akan dirilis hari ini. Investor tertarik untuk mengetahui sentimen yang sebenarnya di antara anggota pemungutan suara dari komite penetapan suku bunga dan mengevaluasi prospek suku bunga yang sebenarnya di masa depan. Selain itu, pelaku pasar akan dapat menilai dinamika inflasi di AS melalui data ekonomi berikut: indeks harga PCE serta pengeluaran dan pendapatan pribadi. Laporan ini akan dirilis pada hari Jumat. Data Q4 PDB AS akan tersedia pada hari Kamis.
Saya kira jika indeks harga PCE mengungkapkan berkurangnya tekanan inflasi, investor harus bersiap untuk aksi jual besar-besaran di pasar saham, penurunan permintaan aset komoditas, dan apresiasi Dolar AS yang signifikan.
Aktivitas trading hari ini mungkin agak tenang menjelang rilis risalah Fed yang relatif terlambat di sesi ini. Pasar akan bersemangat di akhir trading New York, tetapi sentimen keseluruhan akan bergantung pada konten risalah pertemuan.
Prakiraan harian
GBPUSD
GBP/USD masih diperdagangkan dalam kisaran luas antara 1,1910 dan 1,2440 di tengah ketidakpastian global tentang langkah Fed selanjutnya pada suku bunga. Mungkin, sentimen pasar akan membaik hari ini sebelum risalah FOMC dirilis. Jika instrumen ini memuncaki level 1,2130, bisa naik ke intraday 1,2215.
USDJPY
Pasangan mata uang menerima dukungan di balik kenaikan berbasis luas pada Dolar AS. Namun, keseimbangan kekuatan trading dapat berubah jika pasar mengalihkan fokus ke arah keamanan Yen. Dalam hal ini, USD/JPY mungkin turun di bawah 134,55 dan mendapatkan momentum ke bawah untuk jatuh ke 133,70.