Mata uang Amerika memulai pekan yang baru dengan kenaikan. Pergerakan bullish dolar tetap utuh, sehingga memberikan tekanan pada pasangan EUR/USD. Para pembeli euro masih menunggu untuk saat ini. Namun, euro tetap mencoba untuk memimpin, dengan melewati dolar dari waktu ke waktu.
Kenaikan kuat dalam mata uang AS berasal dari laporan ekonomi makro yang optimis dari Amerika Serikat. Data saat ini menahan Fed yang bersikap hawk untuk tidak terlalu mengetatkan kebijakan moneter, seraya menjaga keseimbangan ekonomi. Laporan terbaru menunjukkan bahwa indeks harga produsen AS naik 0,7% pada bulan Januari dari 0,2% pada bulan Desember. Pada waktu yang sama, perkiraan konsensus menunjukkan peningkatan sebesar 0,4%.
Menurut Departemen Tenaga Kerja AS, klaim pengangguran awal mencapai 194.000 dalam pekan yang berakhir pada 11 Februari, sementara ekonom memproyeksikan 200.000. Ini berarti pasar tenaga kerja AS tetap stabil. Khususnya, pengurangan jumlah orang Amerika yang mengajukan klaim baru untuk tunjangan pengangguran mendorong Fed untuk mempertahankan kebijakan moneter yang ketat. Pada waktu yang sama, beberapa ahli memperkirakan suku bunga utama akan mencapai puncaknya pada 5,25% pada bulan Juli dan kemudian turun menjadi 5% pada akhir tahun 2023. Yang lain memperkirakan bahwa suku bunga tersebut dapat mencapai 6%.
Data dari Departemen Perdagangan AS menunjukkan penjualan ritel AS melonjak tajam pada bulan Januari. Lonjakan bulan lalu mengikuti penurunan tajam selama dua bulan. Pada waktu yang sama, inflasi masih tinggi, meskipun kenaikan harga konsumen AS telah berkurang. Pekan lalu, nilai net long dollar position meningkat. Namun, kenaikan ini kemudian diimbangi oleh penguatan dolar dan kenaikan imbal hasil Treasury AS. Ini menunjukkan kemungkinan revisi prospek dolar oleh investor karena retorika hawkish Fed dan statistik ekonomi makro saat ini menunjukkan kenaikan suku bunga yang signifikan. Analis berasumsi bahwa volatilitas dolar dapat meningkat jika pasar saham jatuh atau imbal hasil obligasi riil naik tajam.
Pada 17 Februari, greenback melonjak ke level tertinggi enam pekan. Hari ini, greenback terus bergerak naik, berusaha mempertahankan posisi terdepannya terhadap euro. Pada waktu yang sama, mata uang Eropa terus berusaha untuk mendapatkan kembali kendali pasar, menyalip dolar AS dari waktu ke waktu. Pada awal perdagangan pada tanggal 20 Februari, pasangan EUR/USD diperdagangkan di sekitar level 1,0700.
Ahli strategi mata uang di Morgan Stanley merevisi perkiraan mereka sebelumnya untuk euro dan sekarang percaya bahwa mata uang Eropa akan naik, didorong oleh kenaikan suku bunga lebih lanjut oleh ECB. Analis mengatakan kawasan euro akan selamat dari pengetatan moneter lebih lanjut dan menghindari resesi berkat harga energi yang lebih rendah dan pasar tenaga kerja yang kuat. Saat ini, arus pasar tenaga kerja di negara-negara UE menunjukkan dinamika yang positif. Hal ini membuat para pejabat di Komisi Eropa berpikir bahwa ekonomi Eropa akan berkembang pada tahun 2023.
Terhadap latar belakang ini, analis memberikan perkiraan mereka mengenai kenaikan suku bunga lebih lanjut oleh ECB. Menariknya, regulator Eropa adalah yang terakhir di antara bank sentral utama yang mulai menaikkan suku bunga. Sejak Juli 2022, ECB telah menaikkan suku bunga sebesar 300 basis poin, hingga 3%. Pada September 2023, angka tersebut diperkirakan akan mencapai puncaknya pada kisaran 3,5% - 3,75%. Prospek kenaikan suku bunga lebih lanjut dengan latar belakang ekonomi blok yang stabil menunjukkan potensi kenaikan jangka panjang euro, catat Morgan Stanley. Analis bank merekomendasikan memegang posisi beli pada mata uang Eropa.
Ekonomi AS tidak jauh di belakang ekonomi Eropa dan terus berusaha untuk mengungguli ekonomi Eropa, menurut para ahli. Data ekonomi makro AS saat ini yang mencakup beberapa indikator utama memberikan sinyal bahwa perekonomian nasional cukup stabil. Namun demikian, pelaku pasar bertanya-tanya seberapa sukses perekonomian AS dalam jangka menengah, terutama mengingat kenaikan suku bunga. Fokus trader dan investor adalah pada kebijakan moneter Fed dan potensi kenaikan suku bunga. Pada tahun 2022, bank sentral AS menaikkan suku bunga tujuh kali untuk memerangi lonjakan inflasi. Ini membuahkan hasil tetapi sangat meningkatkan risiko resesi. Untuk saat ini, inflasi AS menunjukkan tanda-tanda mereda, namun masih di atas target 2%.
Sementara itu, pasar sedang menunggu hasil pertemuan Februari Fed yang akan diumumkan pada hari Rabu. Menurut analis, laporan tersebut mungkin mengandung sinyal tentang rencana lanjutan Fed untuk mengubah suku bunga. Keesokan harinya, Kamis, pelaku pasar akan menerima data perkiraan kedua PDB AS untuk kuartal keempat tahun 2022. Ini mungkin berdampak parah pada dinamika dolar.
Bank of America telah bergabung dengan ekspektasi pasar saat ini mengenai suku bunga, yang sekarang mengantisipasi kenaikan tambahan pada tahun 2023. Menurut analis bank investasi, kekuatan pendorong di balik kenaikan suku bunga lainnya adalah tidak adanya data yang menunjukkan perlambatan ekonomi AS. Faktor lain yang berkontribusi terhadap sikap hawkish Fed adalah tanda-tanda meredanya tekanan harga dan pertumbuhan pekerjaan AS. Tahun ini, BofA melihat puncak suku bunga Fed di 5,25 - 5,5% dan jeda dalam lintasan kenaikan suku bunga pada Juli 2023. Mengenai penurunan suku bunga, regulator tidak mungkin menurunkan suku bunga federal sebelum Maret 2024, BofA menyimpulkan.