Tidak akan ada resesi! Atau akan ada resesi, tapi nanti? Pertumbuhan ekonomi Inggris sebesar 0.1% pada kuartal keempat, berkat aktivitas para penggemar selama Piala Dunia, memungkinkan negara tersebut menghindari resesi teknis. Namun demikian, sebagian besar pakar Wall Street Journal percaya bahwa PDB akan berkontraksi dalam enam bulan pertama tahun 2023, diikuti oleh pertumbuhan yang lamban. Bank of England memprediksi bahwa ekonomi akan kembali ke tingkat sebelum pandemi tidak lebih awal dari tahun 2026, lima tahun lebih lambat dari Amerika Serikat. IMF menyebut Inggris sebagai mata rantai terlemah di G7. Bagaimana GBPUSD tidak jatuh dalam kondisi seperti itu?
Anda bisa mencoba memecahkan masalah, atau Anda bisa menunda solusinya dengan harapan seiring berjalannya waktu kesulitan akan hilang dengan sendirinya. Meskipun Bank of England telah menaikkan suku bunga repo 10 kali sejak awal siklus pembatasan moneter dan membawanya ke level tertinggi sejak 2008, para investor terus-menerus merasa bahwa mereka mengawasi. Perekonomian yang lemah, yang dapat memburuk lebih lanjut karena pengetatan kebijakan moneter yang agresif. Akibatnya, biaya pinjaman di Inggris hanya naik menjadi 4%, dan di Amerika Serikat menjadi 4.75%. Inflasi di Amerika Serikat melambat dari puncaknya di 9.1% menjadi 6.5%, dan di Inggris, dari 11.1% menjadi 10.5%. The Fed melakukan tugasnya dengan lebih efisien dibandingkan BoE, dan BoE menghadapi kesulitan yang sama seperti sebelumnya.
Dinamika inflasi Inggris
Bank sentral harus mencapai keseimbangan antara menekan harga tertinggi dalam 10 tahun terakhir dan resesi ekonominya sendiri. Keragu-raguan mereka sepertinya tidak akan mengubah situasi. Mungkin mereka harus mengikuti jejak Riksbank, yang menutup mata terhadap resesi di Swedia dan mempercepat proses pengetatan kebijakan moneter?
Selain itu, seiring dengan inflasi yang tinggi di Inggris, upah rata-rata terus meningkat. Para ahli Bloomberg memperkirakan bahwa angka tersebut meningkat menjadi 6.5% pada kuartal keempat. Jika kita mengecualikan tahun 2021 dengan pemulihannya dari pandemi, itu akan menjadi nilai tertinggi dalam sejarah.
Dinamika upah rata-rata di Inggris
Dan situasinya tidak mungkin berubah secara dramatis dalam waktu dekat: menurut survei oleh Chartered Institute of Personnel Development (CIPD), 55% perekrut berencana untuk menaikkan gaji pada tahun 2023 karena mereka berjuang untuk menemukan dan mempertahankan staf di pasar kerja yang sulit. Gaji rata-rata yang diharapkan telah meningkat menjadi 5%, level tertinggi sejak awal pencatatan.
Dengan latar belakang seperti itu, ekspektasi pasar berjangka akan batas atas suku bunga repo sebesar 4.25%, yang hanya 25 bps lebih tinggi dari nilai saat ini, terlihat lebih dari sederhana. Dengan derivatif CME yang memberikan peluang 90% untuk kenaikan suku bunga federal fund di atas 5%, penurunan sterling terhadap dollar AS terlihat logis.
Secara teknikal, menjelang rilis inflasi penting di AS dan Inggris, pasangan GBPUSD berlindung dalam konsolidasi di kisaran 1.195-1.22. Masuk akal untuk menahan dan meningkatkan posisi short yang terbentuk pada pertumbuhan ke 1.2135 jika terjadi terobosan zona konvergensi 1.195-1.1965.