USD/CAD. The loonie mengantisipasi pengujian hari Jumat

Dolar Kanada diperdagangkan dalam rentang harga luas, yang batasnya ditandai dengan level 1.3360-1.3460 (level sesuai dengan garis Tenkan-sen dan Kijun-sen di chart D1). Sepanjang minggu, pasangan ini secara bergantian mendorong kembali batas rentang harga 100 poin ini, dan pada umumnya, tidak ada kemajuan. Jika melihat chart mingguan USD/CAD, kita akan mengetahui bahwa pasangan ini berada dalam kerangka pullback ke atas. Minggu lalu, bear mencapai level terendah baru dalam 3 bulan (1.3261), tetapi gagal untuk berkonsolidasi dalam kisaran angka ke-32, di tengah rilis laporan Nonpertanian AS yang kuat dan meningkatnya ekspektasi hawkish atas tindakan Federal Reserve selanjutnya. Namun, pertumbuhan harga terhenti: para trader sedang menunggu rilis "Nonpertanian Kanada" pada awal sesi perdagangan AS hari Jumat.

Biasanya, data utama pasar tenaga kerja AS dan Kanada dirilis pada hari yang sama dan bahkan pada waktu yang sama. Nonpertanian AS menetapkan nada untuk semua pasangan dolar AS, sementara angka Kanada berada dalam bayangan: untuk alasan yang jelas, hanya ada sedikit trader yang tertarik pada laporan Kanada. Dalam konteks pasangan ini, the loonie mengikuti greenback, sehingga Nonpertanian Kanada tetap berada di belakang laporan AS yang lebih berbobot. Namun, bulan ini, bisa dikatakan, ada "de-sinkronisasi" dengan selang waktu seminggu: laporan pasar tenaga kerja utama di AS dirilis Jumat lalu, sedangkan laporan Kanada akan dirilis hari ini, 10 Februari. Laporan AS memberikan dukungan untuk bull, sedangkan angka Kanada bisa memperkuat sentimen bullish atau memicu momentum menurun. Apa pun itu, the loonie hanya akan bereaksi terhadap angka "nya" hari ini, karena pasar telah kembali memanfaatkan laporan AS dengan efektif.

Perhatikan bahwa prakiraan awal tidak menjanjikan "masa depan yang cerah" untuk dolar Kanada. Kemungkinan besar, laporan tersebut akan sangat lemah dan akan memberikan lebih banyak tekanan pada the loonie, yang memungkinkan bull untuk melintasi level resistance 1.3520 (garis tengah indikator Bollinger Band di chart mingguan) dan bertahan di angka ke-35.

Dengan demikian, laporan ketenagakerjaan Kanada diperkirakan akan naik hanya sebanyak 15.000 pada bulan Januari setelah melonjak dengan kuat sebanyak 104.000 pada bulan Desember. Artinya, kenaikan sebanyak 15.000 pada bulan Januari sebagian besar akan disebabkan peningkatan lapangan kerja paruh waktu (+10.000), sedangkan komponen penuh waktu akan menunjukkan hasil yang lebih kecil (+5.000). Indikator "headline" dari laporan tersebut juga tidak mungkin mengesankan para trader: tingkat pengangguran akan naik menjadi 5,1%. Dalam hal ini, pertumbuhannya kecil, tetapi tren menuurn yang konsisten tercatat selama dua bulan terakhir. Tingkat partisipasi angkatan kerja cenderung turun pada bulan Januari, dari 65,0% pada bulan Desember menjadi 64,7%.

Pada akhir rapat Bank of Canada bulan Januari, bank sentral menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin, tetapi sebenarnya mengumumkan jeda. Gubernur Bank of Canada, Tiff Macklem, mengatakan bahwa suku bunga mungkin tidak perlu terus dinaikkan, karena menurut prakiraan bank sentral, "pertumbuhan ekonomi akan melambat seiring dengan penurunan inflasi". Beberapa saat kemudian, sang gubernur menguraikan keputusan bank sentral dalam istilah yang lebih lugas, dengan mengatakan sekarang saatnya untuk berhenti sejenak untuk menilai apakah kebijakan moneter cukup ketat.

Dengan kata lain, Macklem mengonfirmasi desas-desus setelah rapat Januari bahwa bank sentral berniat untuk mempertahankan pendekatan wait-and-see. Oleh karena itu, laporan pasar tenaga kerja yang lemah tidak akan berperan penting dalam masalah ini (masalah ini telah selesai).

Namun, sekarang ada pembahasan terkait rencana yang berbeda - bahwa Bank of Canada dapat menurunkan suku bunga pada paruh kedua tahun ini. Jajak pendapat pelaku pasar untuk kuartal ke-4 yang diterbitkan oleh bank sentral Kanada pada hari Senin menunjukkan bahwa prakiraan rata-rata untuk suku bunga pada akhir tahun 2023 sebesar 4%, artinya, suku bunga diharapkan turun sebesar 50 basis poin. Sementara pada konferensi pers terakhir di bulan Januari, Macklem mengatakan bahwa "masih terlalu dini untuk membahas penurunan suku bunga," ia tidak benar-benar mengesampingkan skenario tersebut (seperti yang dilakukan Federal Reserve AS, keputusan de facto mengesampingkan pemotongan suku bunga pada tahun 2023). Oleh karena itu, data pasar tenaga kerja Kanada yang lemah dapat memperkuat ekspektasi dovish pasar mengenai tindakan Bank of Canada di masa mendatang.

Jika Nonpertanian Kanada berada di zona merah, bull mungkin mencoba membentuk breakout ke atas, melintasi batas atas rentang 1,3360-1,3460. Target terdekat di 1.3520, yang merupakan garis tengah Bollinger Bands di chart mingguan. Jika laporan hari Jumat ternyata berada di zona hijau, kemungkinan besar, pasangan ini akan terus diperdagangkan dalam rentang harga yang disebutkan di atas.