Bitcoin: mengalihkan fokus ke 10 November, dan inilah alasannya

Pertemuan FOMC sebabkan volatilitas Bitcoin lebih rendah daripada yang diperkirakan banyak ahli. Cryptocurrency utama bertahan di atas $20.000 per koin dan terus bergerak dalam kisaran yang sempit selama dan setelah pertemuan bank sentral AS.

Federal Reserve, seperti yang diharapkan, menaikkan suku bunga sebesar 75 basis poin. Pernyataan FOMC mengatakan The Fed akan "mempertimbangkan pengetatan dan ketertinggalan kumulatif."

Akibatnya, pasar bereaksi sangat santai hingga konferensi pers Ketua Fed Jerome Powell dimulai 30 menit kemudian. Pertama, DXY jatuh setelah pengumuman FOMC dan aset berisiko seperti S&P 500 dan bitcoin melonjak nilainya. Namun, ini tidak berlangsung lama.

Selama pidato Powell, ada perubahan besar pada sentimen yang membalikkan pasar. DXY naik di atas 112 poin yang menyebabkan penurunan harga untuk aset berisiko.

Pidato yang telah lama ditunggu-tunggu umumnya agak kosong. Ketua bank sentral AS mencoba yang terbaik untuk tidak memberikan informasi tentang strategi suku bunga untuk beberapa bulan mendatang.

Untuk setiap argumen hawkish, dia juga membuat pernyataan yang berlawanan dan dovish. Namun, pasar memperlakukan pernyataan Powell sebagai hawkish.

Dua pengumuman penting kemungkinan mengejutkan pasar. Di satu sisi, Powell mengatakan bahwa "tingkat akhir suku bunga akan lebih tinggi dari yang diperkirakan sebelumnya." Ini adalah komentar yang sangat agresif yang mengakhiri reli dan mengirim saham turun. Cryptocurrency dan bitcoin mengikutinya, meskipun tidak sedramatis itu.

Di sisi lain, Ketua Fed ingin menekankan bahwa bank sentral perlu mempelajari data, wait and see. Dia menekankan beberapa kali bahwa akan "sangat prematur" untuk berpikir atau berbicara tentang menghentikan kenaikan suku bunga.

Pernyataan terakhir Powell dapat diartikan bahwa indikator inflasi - indeks harga konsumen (CPI) dan indeks harga produsen (PPI), yang akan dirilis lagi pada 10 November, akan menjadi sangat penting bagi pasar keuangan.

Jika inflasi ternyata lebih tinggi dari yang diharapkan, semua pasar kemungkinan akan runtuh. Sebaliknya, jika terjadi rebound dan penurunan inflasi yang signifikan, hal ini dapat memicu dimulainya reli pemulihan baru.

Pada 10 November, fokusnya mungkin pada IHK inti (perubahan harga barang dan jasa, tidak termasuk makanan dan energi) dan indeks harga produsen PPI. Selama krisis sebelumnya, seperti tahun 1970-an, 1980-an, dan 2008, PPI telah menjadi indikator tren utama.

PPI selalu jatuh sebelum CPI, termasuk baseline, karena produsen mengomunikasikan harga baru mereka kepada pelanggan mereka dengan penundaan waktu. IHK inti terus meningkat sejak Juli, membuat The Fed khawatir bahwa inflasi dapat bertahan.

Namun, pada saat yang sama, harga produsen (PPI) sudah turun. Dengan demikian, besar kemungkinan indeks harga konsumen inti akan menunjukkan penurunan.

Hal ini, pada gilirannya, dapat membuat pasar keuangan percaya bahwa Powell mungkin akan melambat dalam pidatonya berikutnya pada 14 Desember. Seperti biasa, pasar akan mencoba untuk mendahului The Fed.

Dalam hal itu, 10 November bisa menjadi hari yang sangat penting untuk aset berisiko, meskipun pertemuan FOMC berikutnya masih sebulan lagi.

Sementara itu, data on-chain menunjukkan bahwa penjual bitcoin mungkin tidak cukup menyerah, tetapi tren saat ini "khas" dari akhir pasar beruang.

Perilaku penjualan menunjukkan dasar harga makro sedang terbentuk, menurut data dari perusahaan analisis jaringan Glassnode.

Dalam petunjuk terakhir bahwa pasar beruang bitcoin terakhir akan segera berakhir, Glassnode mengungkapkan bahwa jaringan saat ini mengalami "badai sempurna" dengan volatilitas rendah dan kehilangan jaringan yang tinggi.

Dengan demikian, konstanta kelelahan penjual, dihitung dari volatilitas bergulir satu bulan dan profitabilitas transaksi jaringan, berada pada titik terendah jangka panjangnya sendiri.

Posisi terendah seperti itu jarang terjadi, karena sebelumnya hanya terjadi tujuh kali. Dalam enam kasus tersebut, volatilitas meningkat, yang berarti bitcoin dapat segera mengakhiri tren bearishnya.

Dalam diskusi berikutnya, salah satu analis jaringan menyebut data "khas" pasar bear, menambahkan bahwa level seperti itu terjadi "mendekati posisi terendah."

Konstanta kelelahan penjual awalnya dibuat oleh ARK Invest dan David Puell, yang bertanggung jawab atas indikator Puell Multiple yang populer.

Metrik ini mengukur apakah dua faktor cocok. Secara khusus, kombinasi volatilitas rendah dan kerugian tinggi dikaitkan dengan kapitulasi dan penurunan harga BTC.

Data tambahan tentang transaksi keluar yang tidak terpakai (UTXO), menunjukkan bahwa level BTC saat ini yang bergerak menuruni rantai dengan kerugian tidak sejalan dengan posisi terendah sepanjang masa pasar beruang.

Pada tanggal 29 Oktober, tanggal terakhir di mana statistik tersedia, 75% UTXO mendapat untung, sangat kontras dengan akhir 2018, ketika angka ini turun jauh di bawah 50%.

Sementara pasar menanti data inflasi, dan analis jaringan menemukan semakin banyak tanda bahwa cryptocurrency utama telah mencapai dasar siklus bearish, saya sarankan untuk melihat pendapat tentang prospek jangka panjang untuk cryptocurrency utama.

Baru-baru ini, ekonom Mohamed El-Erian berbagi pandangannya tentang potensi masa depan BTC. Menurutnya, cryptocurrency utama akan menjadi mata uang cadangan dunia, tetapi harganya tidak akan mencapai level $100.000.

Selain itu, El-Erian percaya bahwa sektor kripto akan meningkat selama musim dingin kripto yang berlaku. Dia mencatat bahwa industri crypto juga akan menjadi sektor penting dari sistem pembayaran.

El-Erian mencatat bahwa proyek teknologi inovatif BTC mencapai puncaknya ketika harga naik menjadi $70.000 pada November 2021. Kemudian pertumbuhan BTC difasilitasi oleh antusiasme besar investor, produksi berlebih, dan konsumsi berlebihan.

Adapun tantangan dari regulator cryptocurrency, El-Erian percaya bahwa bitcoin dan altcoin utama akan mengatasinya. Dia menyatakan bahwa produktivitas tidak bisa turun dengan aturan yang benar. Tetapi kemungkinan BTC mencapai angka $100K atau mendapatkan penerimaan institusional yang luas masih belum pasti.

Kepala ekonom juga mencatat bahwa promosi BTC dipengaruhi oleh crypto-winter dan kondisi ekonomi makro yang tidak menguntungkan. Tapi, untungnya, ada penguatan bertahap di ekosistem crypto sekarang.

Perkiraan bitcoin naik menjadi $ 100.000 per token adalah tonggak yang agak penting yang disebut oleh banyak penganut cryptocurrency utama.

Michael Saylor percaya bahwa bitcoin akan berkinerja baik di masa depan dan mendekati $ 1 juta. Menurutnya, token tersebut berbeda dari yang lain karena tidak ada jaringan lain yang dapat menandingi tingkat keamanannya.

Pada bulan Oktober, Ahli Strategi Komoditas Senior di Intelijen Bloomberg Mike Mcglone memperkirakan bahwa BTC akan mencapai $ 100 ribu dalam 5-10 tahun.

Beberapa prediksi juga telah dibuat oleh orang-orang di luar industri kripto. Zach Pandle, salah satu pendiri Global FX di Goldman Sachs, memberikan prediksi serupa untuk cryptocurrency top.