Yen – tampak melemah lagi

Dolar tiba-tiba naik di pekan yang baru, dan pasangan USD/JPY menguat kembali. Aset melonjak lebih dari 0,3% pada awal Senin dan menembus resistance di 144.

Ingatlah bahwa pekan lalu, pasangan Dolar-Yen menarik perhatian para trader lebih dari sekali, masuk ke zona turbulensi yang meningkat.

Pertama, pada divergensi moneter yang meningkat antara AS dan Jepang, aset berhasil mencapai level tertinggi baru dalam 24 tahun di 145.

Kemudian, sebagai akibat dari intervensi mata uang yang dilakukan oleh Jepang untuk mendukung mata uang nasionalnya, kuotasi menurun tajam dari puncak ini lebih dari 500 poin.

Intervensi otoritas Jepang membantu JPY menyelesaikan tujuh hari terakhir dengan sedikit positif. Ini adalah pertumbuhan mingguan pertama Yen dalam sebulan.

Namun, seperti yang diperkirakan para analis, efek intervensi sepihak berumur pendek. Pasangan USD/JPY memulai pekan yang baru dengan pertumbuhan yang stabil.

Selama sesi Asia, mata uang Jepang jatuh lagi terhadap Dolar AS di bawah level 144.

Tekanan pada JPY diberikan oleh rally skala besar pada Dolar. Pada Senin pagi, Greenback mencapai level tertinggi lainnya terhadap Euro dan Pound.

Euro turun terhadap Dolar sebesar 0,4%, menjadi $0,9654, karena Demokrat kalah dari partai sayap kanan dalam pemilihan parlemen di Italia. Hasil seperti itu membuka jalan bagi restrukturisasi politik UE.

Sementara itu, harga Pound Inggris turun terhadap Dolar sebesar 2,8%, ke rekor terendah $1,0555. Kekhawatiran akan kenaikan inflasi yang lebih besar jika pemerintah menerapkan rencana untuk mengurangi pajak berkontribusi pada jatuhnya Pound.

Pada saat rilis, Dolar menguat di hampir semua lini, akibatnya indeks DXY melonjak lebih dari 0,5%, ke puncak baru dalam 20 tahun di 114,58.

Lonjakan kuat dalam mata uang AS disebabkan oleh peningkatan sentimen anti-risiko dan peningkatan imbal hasil obligasi Treasury AS bertenor 10-tahun.

Pasar saham dunia sedang turun karena dua alasan utama. Yang pertama adalah eskalasi tambahan pada konflik antara Rusia dan Barat.

Kali ini, hubungan memburuk di tengah referendum oleh Kremlin di Republik Rakyat Luhansk dan Donetsk, serta di wilayah Kherson dan Zaporozhye di Ukraina.

Moskow telah berjanji untuk mengambil daerah-daerah ini di bawah perlindungan penuh jika mereka menjadi bagian dari Rusia. Politisi Barat menganggap ini sebagai ancaman langsung dari penggunaan senjata nuklir.

Selain itu, meningkatnya ketakutan tentang resesi global berkontribusi pada penurunan selera risiko. Gelombang kenaikan suku bunga yang diamati pekan lalu secara signifikan memperburuk perkiraan pertumbuhan ekonomi global.

Karena bank sentral utama terus menaikkan suku bunga, ekonomi mereka terasa melemah. Satu-satunya pengecualian adalah AS.

Terlepas dari kenyataan bahwa Fed berada di garis depan pengetatan kebijakan moneter, perekonomian Amerika masih kokoh berdiri.

Hal ini dibuktikan dengan data makro AS terbaru yang dirilis pada hari Jumat. Laporan dari S&P Global menunjukkan bahwa pada bulan September, indeks aktivitas bisnis di sektor manufaktur Amerika naik dari 51,5 menjadi 51,8, sementara di sektor jasa pulih dari 44,6 menjadi 49,3.

Statistik positif membantu dalam memperkuat ekspektasi kebijakan Fed yang lebih agresif, terutama karena pada akhir pekan, pejabat bank sentral AS mengintensifkan retorika hawkish mereka.

Pada hari Jumat, Kepala Fed Jerome Powell menyatakan bahwa bank sentral bertekad untuk terus aktif memerangi inflasi.

Pernyataan Wakil Ketua Fed, Lael Brainard, dan Presiden Fed Atlanta, Rafael Bostic, memiliki semangat yang sama.

Pidato Hawkish oleh para politisi membantu dalam meningkatkan imbal hasil obligasi Treasury AS bertenor 10-tahun menjadi 3,74%, yang membawa Dolar ke rekor baru.

Posisi agresif bank sentral AS terkait suku bunga inilah yang kini menurunkan mata uang Jepang.

Meskipun baru-baru ini ada intervensi, Yen semakin menurun ke bawah dan berisiko mendekati garis merah lagi – level 145.

Pemberat tambahan yang tidak memungkinkan JPY untuk naik adalah berita tentang tindakan dovish Bank of Japan berikutnya.

Pada Senin pagi, diketahui bahwa BOJ kembali memutuskan untuk meningkatkan volume pembelian obligasi, karena imbal hasil obligasi Jepang bertenor 10 tahun melonjak ke batas atas kisaran trading yang dapat diterima bank sentral.

Selain itu, tekanan kuat pada JPY diberikan oleh pernyataan mantan kepala diplomat mata uang Jepang, Naoyuki Shinohara.

Dalam sebuah wawancara dengan Reuters, dia menyatakan bahwa pemerintah tidak mungkin melakukan intervensi skala besar lainnya, agar tidak mengundang kritik dari peserta G7 lainnya.

– Yang paling dapat dilakukan pihak berwenang saat ini adalah mencoba untuk meredakan volatilitas di pasar forex dengan pembelian Yen dalam jumlah kecil, tetapi ini jelas tidak akan cukup untuk membalikkan tren penurunan, – ia menekankan.

Namun demikian, trader yang bermain bullish untuk pasangan USD/JPY harus waspada. Beberapa analis tidak mengesampingkan bahwa otoritas Jepang mungkin melakukan intervensi lagi, yang akan menyebabkan rebound jangka pendek pada kuotasi.

Hal ini dibuktikan dengan pernyataan Menteri Keuangan Jepang Shunichi Suzuki hari ini. Pada Senin pagi, sang politisi mengeluarkan peringatan lain:

"Kami sangat prihatin dengan penurunan cepat Yen belakangan ini, sebagian disebabkan oleh perdagangan spekulatif, dan posisi kesiapan kami untuk menanggapi langkah-langkah yang diperlukan tidak berubah," jelasnya.

Peningkatan risiko intervensi dapat menjadi hambatan kecil bagi bulls pada pasangan Dolar-Yen dalam jangka pendek. Namun, sebagian besar analis percaya bahwa minggu ini aset masih akan bergerak terutama ke arah atas.

Dalam beberapa hari mendatang, Dolar mungkin menerima beberapa dorongan yang lebih kuat untuk pertumbuhan, karena sejumlah pidato oleh perwakilan Fed diharapkan sepanjang minggu.

Menurut para ahli, politisi Amerika akan terus menekuk garis hawkish, yang selanjutnya akan memperkeruh divergensi moneter antara Amerika Serikat dan Jepang.

Hal ini akan mendukung pertumbuhan Dolar, sebagai akibatnya pasangan USD/JPY dapat menunjukkan rekor lain.