Biarkan kami kembali mengingatkan Anda bahwa menjelang pertemuan September, tidak semua ahli yakin bahwa ECB menerapkan skenario hawkish seperti itu. Tepat pada hari Senin, jurnalis dari agensi Reuters menerbitkan survei terhadap 67 ekonom mengenai kemungkinan hasil pertemuan mendatang. Hasilnya mengejutkan: hanya setengah objek yang disurvei mengatakan bahwa ECB akan menaikkan suku bunga sebesar 75 basis poin. Sementara ada 29 pakar yang percaya jika bank sentral hanya akan memutuskan kenaikan 50 poin.
Oleh karena itu, segera setelah bank sentral mengumumkan keputusannya, pasangan EUR/USD rally dan mengatasi target 1.0000, yang tidak lagi bertindak sebagai level support, tetapi sebagai level resistance.
Namun, momentum upward segera hilang dengan cepat. Bulls tidak dapat mempertahankan posisi dan tidak dapat mengembangkan koreksi yang lumayan signifikan, setidaknya hingga 1,0050. Dan ini terlepas dari kenyataan bahwa kepala ECB menyuarakan komentar yang sangat hawkish, membenarkan arah pengetatan kebijakan moneter. Presiden ECB Christine Lagarde menjelaskan bahwa bank sentral akan menaikkan suku bunga, meskipun diprediksi memburuknya ekonomi di kawasan Eropa.
Sehingga pada kenyataannya ECB benar-benar memenuhi program secara maksimal: menaikkan suku bunga sebesar 75 poin sekaligus dan menyatakan suku bunga hawkish. Apa alasan dari reaksi euro yang begitu lemah? Selain itu, setelah pertemuan ECB, mata uang tunggal segera melemah tidak hanya terhadap dolar, tetapi juga di banyak pasangan silang, khususnya EUR/JPY dan EUR/GBP.
Paradoks seperti itu, jika dilihat sekilas, situasinya telah berkembang karena beberapa alasan. Seperti yang mereka katakan, detail yang terlihat kecil dan sederhana bisa sangat berpengaruh terhadap hal yang lebih besar. Dalam kasus khusus ini adalah terkait pernyataan Lagarde, dia baru saja mengomentari hasil pertemuan. Pertama, Lagarde membatasi proses pengetatan kebijakan moneter dalam enam bulan ke depan. Menurutnya, ECB akan membutuhkan "lebih dari dua, tetapi kurang dari lima pertemuan" untuk menyelesaikan proses ini. Oleh karena itu, skenario hawkish paling lama berlangsung hingga April mendatang. Lagarde menolak untuk berbicara tentang laju kenaikan suku bunga, tetapi menambahkan bahwa langkah 75 poin bukanlah norma dan kenaikan berikutnya "belum tentu 75 basis poin."
Artinya, di satu sisi, ECB menyatakan suku bunga hawkish, tetapi pada saat yang sama dengan jelas menguraikan cakrawala waktu dan tidak membahas tentang laju pengetatan moneter. Pada saat yang sama, Lagarde mengecewakan bull EUR/USD dengan ungkapan bahwa semua keputusan selanjutnya pada suku bunga kebijakan "akan bergantung pada data yang masuk."
Jika menyimpulkan semuanya, kita berpendapat bahwa ECB akan menaikkan suku bunga dalam 2-4 pertemuan ke depan. Tapi bagaimana lajunya tidak diketahui. Dan tidak ada konsensus di pasar tentang ini. Misalnya, ekonom yang disurvei oleh Bloomberg percaya bahwa ECB akan menaikkan suku bunga deposito menjadi 1,5% - pada tingkat ini, para ahli melihat suku bunga "netral" yang tidak merangsang atau membatasi perekonomian. Pada saat yang sama, ahli strategi mata uang di Commerzbank lebih tegas. Menurut pendapat mereka, ECB akan menaikkan suku bunga deposito ke target 1,75% pada awal tahun depan, setelah itu akan berhenti untuk waktu yang tidak terbatas di tengah resesi.
Lalu kembali ke pertanyaan tentang prospek masa depan bagi EUR/USD, perlu diingat bahwa hampir dua minggu sebelum pertemuan ECB September, Reuters menerbitkan laporan orang dalam, menurutnya banyak anggota bank sentral yang siap mendukung kenaikan suku bunga 75 poin pada akhir Agustus. Belakangan, orang dalam ini benar-benar dikonfirmasi oleh beberapa perwakilan bank sentral terutama kepala Bundesbank, ketua bank sentral Belanda, serta kepala bank sentral Estonia. Tetapi kenaikan EUR/USD bereaksi terhadap informasi yang masuk dengan cara yang apatis, refleksif, dan situasional: lonjakan harga naik segera mereda. Oleh karena itu, sama sekali tidak mengejutkan bahwa ketika saran hawkish yang gigih benar-benar terwujud, pasangan ini menunjukkan reaksi yang lemah.
Secara umum, menurut hasil hari Kamis, kita menyatakan fakta yang jelas dengan yakin: euro masih rentan, terutama ketika dipasangkan dengan mata uang AS. Dolar dapat tampil percaya diri mempertahankan pertahanan di tengah lonjakan ekspektasi hawkish menanggapi tindakan Federal Reserve selanjutnya. Omong-omong, pasar tidak hanya mendengarkan komentar Lagarde, tetapi juga Ketua Fed Jerome Powell. Dia terdengar sangat hawkish tesis, mengatakan bahwa bank sentral akan bertindak "terus terang dan tegas" mengekang inflasi. Juga, Powell mengatakan ungkapan menarik lainnya: "sejarah memperingatkan terhadap pelonggaran dini kebijakan moneter." Secara umum, pernyataan terbaru oleh perwakilan Fed (termasuk Powell) adalah hawkish, menunjukkan bahwa bank sentral AS akan menaikkan suku bunga dalam langkah 75 poin pada bulan September, November, dan bahkan mungkin Desember.
Meringkas semua hal di atas, kita dapat menyimpulkan bahwa posisi sell masih menjadi prioritas untuk pasangan EUR/USD. Bulls belum dapat menemukan pijakan untuk pengembangan pertumbuhan korektif skala besar (kita tidak berbicara tentang pembalikan tren sama sekali). Disarankan untuk memasukkan short pada rollback ke atas - ke level paritas atau ke level 1,0050. Target penurunan berada di 0.9950, 0.9900 dan 0.9870.