GBP/USD: Sorotan hari ini - Jerome Powell

Simposium Jackson Hole berjalan lancar. Hari ini, semua orang menunggu pidato ketua Federal Reserve. Kelanjutan dinamika pasangan mata uang dolar, termasuk GBP/USD, bergantung pada komentar Ketua Fed, Jerome Powell.

Forum Ekonomi Fed di Jackson Hole menjadi sorotan pada minggu ini. Agenda ini akan ditutup oleh pidato Powell hari ini.

Pasar berharap kepala Fed tersebut akan menjelaskan rencana masa depan bank sentral terkait suku bunga.

Tanda-tanda meredanya tekanan inflasi di AS bulan ini memicu spekulasi bahwa pengetatan moneter mungkin akan melambat.

Namun, serangkaian komentar hawkish anggota Fed minggu lalu dan minggu ini membuat pasar yakin Fed tidak akan melonggarkan cengkeramannya atas kenaikan harga.

Inflasi di Amerika masih pada rekor tertinggi. Level tahunan pada bulan Agustus sebesar 8,5%, jauh di atas target Fed sebesar 2%.

Menjelang agenda hari ini, para trader berjangka berjangka Fed memperkirakan kenaikan suku bunga 75 bps pada bulan September memiliki peluang sebesar 61%.

Ekspektasi nada yang lebih hawkish dari Powell memberikan dukungan signifikan terhadap dolar. Selama seminggu, indeks mata uang AS naik 0,38%, dan sejak awal Agustus pertumbuhannya sebesar 2,5%.

Salah satu mata uang yang menunjukkan dinamika terburuk dalam kaitannya dengan greenback terus pound Inggris.

Karena perbedaan besar dalam suku bunga antara Bank of England dan Fed, tahun ini pound jatuh terhadap dolar sekitar 12% dan berisiko terus turun.

Jika Powell memberi sinyal kenaikan suku bunga 75 bps ketiga berturut-turut di Jackson Hole, pasangan GBP/USD bisa menuju penurunan tajam lainnya.

Ingat, pada awal pekan ini, pound mencapai level terendah terhadap dolar sejak Maret 2020. Nilai tersebut diakibatkan penurunan indeks PMI untuk sektor manufaktur di Inggris.

Pagi ini, pound masih diperdagangkan di dekat level terendah 2,5 tahun, meskipun naik dengan kuat sehari sebelumnya. GBP/USD melonjak 0,5% pada hari Kamis hingga mencapai 1.1844.

Menurut banyak analis, pertumbuhan aset kemarin tidak lebih dari sekedar pengaturan ulang teknis. Dengan kata lain, kami melihat kelegaan sementara sebagai bagian dari tren pelemahan jangka panjang.

Sebagian besar prakiraan untuk pound sekarang negatif. Para pakar yakin pasangan GBP/USD hampir tidak akan pernah bereaksi terhadap komentar gubernur bank sentral Inggris, yang akan disuarakan selama forum.

Untuk saat ini, pasar uang memperkirakan BoE lebih mungkin untuk menaikkan suku bunga sebesar 50bps bulan depan. Pada saat yang sama, skenario, yang mencakup kemungkinan peningkatan sebesar 75 bps, hampir tidak dipertimbangkan.

Namun, mari kita asumsikan Gubernur BoE, Andrew Bailey, tiba-tiba hawkish, terutama karena ada prasyarat yang berat untuk ini.

Hari ini, regulator energi Inggris akan mengumumkan kenaikan harga energi. Menurut prakiraan, harga akan meningkat 80% pada musim gugur, yang selanjutnya akan mempercepat rekor inflasi tinggi di negara ini.

Untuk mengurangi tekanan inflasi, secara hipotetis, BoE dapat mengejutkan semua orang dan menaikkan suku bunga secara tajam pada bulan September. Namun, kita tidak boleh lupa bagaimana hal ini bisa terjadi pada ekonomi Inggris, yang sudah berada di ambang resesi.

Meningkatnya kekhawatiran atas perlambatan ekonomi kemungkinan akan lebih besar daripada tekad agresif BoE terhadap inflasi. Oleh karena itu, para analis tidak mengharapkan keajaiban pada chart GBP/USD dalam waktu dekat.

Satu-satunya skenario di mana pound bisa naik tajam terhadap dolar adalah perubahan nada kepala The Fed yang tiba-tiba.

Jika hari ini sorotan Jackson Hole memberikan kejutan dovish, dolar akan melemah di semua lini, termasuk terhadap pound. Tetapi apakah Anda sendiri percaya pada hasil seperti itu?