Volatilitas harga adalah makanan sehari-hari bagi trader, tetapi dalam kasus minyak, volatilitas menjadi berlebihan, mengasingkan trader dan mempersulit banyak perusahaan yang secara rutin menggunakan lindung nilai harga minyak untuk memberikan stabilitas harga penting untuk operasi mereka. Menurut para analisis Reuters, harga minyak menjadi sangat liar dalam fluktuasi hariannya sehingga hedge fund meninggalkan pasar minyak secara massal. Selama tujuh tahun terakhir, aktivitas mereka turun ke level terendah.
Jadi, ternyata volatilitas hanya bagus sampai titik tertentu, dan titik itu sepertinya merupakan kisaran harga harian lima kali kisaran normal. Berdasarkan analisis Reuters, antara 24 Februari dan 15 Agustus tahun ini, kisaran harian minyak mentah Brent rata-rata $5,64 per barel, naik dari $1,99 per barel tahun lalu.
Keluarnya spekulan hanyalah salah satu masalah dengan volatilitas harga minyak yang begitu tinggi. Fakta bahwa perusahaan makanan, misalnya, ragu-ragu untuk melakukan lindung nilai terhadap fluktuasi harga lebih lanjut mempengaruhi bisnis mereka. Hal itu juga mempengaruhi bisnis industri perminyakan itu sendiri.
Perusahaan minyak takut dengan pengeluaran modal karena volatilitas yang berlebihan di pasar minyak. Karena mereka berhati-hati, perusahaan-perusahaan ini menunda proyek yang dapat membantu menyeimbangkan kembali pasar minyak.
Berbicara tentang industri minyak, bukan hanya volatilitas saat ini yang menghambat potensi pertumbuhan produksi. Ada juga ketidakpastian tentang permintaan di masa depan karena momentum transisi meningkat.
Memprediksi permintaan minyak menjadi semakin sulit di tengah peristiwa seperti Undang-Undang Pengurangan Inflasi yang disahkan Kongres awal bulan ini.
Dengan semua insentif ini untuk menggerakkan transportasi dan bergerak menuju pembangkit listrik yang dapat diperbarui, masa depan permintaan minyak tidak pasti.
Orang mungkin berpendapat bahwa sebagian besar perusahaan minyak besar secara aktif terlibat dalam transisi energi, yang dapat mengaburkan kredibilitas perkiraan mereka untuk permintaan minyak. Namun, faktanya tetap bahwa banyak pemerintah bertekad untuk melakukan transisi, tidak peduli berapa biayanya, dan ini berdampak negatif pada permintaan minyak.
Dorongan baru-baru ini terhadap energi hijau di Eropa dan AS kemungkinan memperburuk situasi dengan mengaburkan prospek permintaan. Namun, jelas bagi semua bahwa permintaan minyak saat ini lebih tinggi dari perkiraan, terutama karena beberapa utilitas di Eropa beralih dari gas ke minyak karena harga.
Ternyata tidak hanya berlebihan bagi para spekulan, tetapi juga bagi para pelaku industri di pasar minyak.
Apa yang akan terjadi di masa depan, seperti biasa, tidak mungkin untuk dikatakan, tetapi tidak mungkin bahwa situasi harga akan segera berubah. Ini berarti bahwa efek negatif dari volatilitas harga ini terhadap bisnis di seluruh industri akan terus berlanjut, memicu fluktuasi harga minyak yang disebutkan di atas.
Bisnis akan terus membutuhkan energi, yang terbatas, tetapi harga energi yang tinggi akan terus mengancam prospek pertumbuhan mereka dan ekonomi masing-masing. Sementara itu, pemerintah akan terus menginvestasikan uang dan membuat undang-undang untuk transisi energi hijau, yang semakin menciutkan industri minyak untuk mengatasi pasokan.