Menurut Fernando Martinez, direktur pelaksana OSL dan kepala Amerika, investor berputar kembali ke cryptocurrency terbesar di dunia dari Altcoin lainnya. Bitcoin sudah menjadi cryptocurrency yang paling dikenal di dunia. Namun, mengikuti bear market ini, ia bisa mendapatkan lebih banyak dominasi. "Kami telah melihat rotasi besar dari Altcoin menjadi Bitcoin. Saat ini, Bitcoin diperdagangkan dengan dominasi pasar lebih dari 40%. Kami berharap itu akan terus meningkat seiring kami merangkul bear market ini," jelas Martinez dalam sebuah wawancara baru-baru ini. Juni adalah bulan yang mengerikan bagi Bitcoin, yang anjlok 40% dan mengakhiri bulan di bawah level $20.000. Sejak itu, Bitcoin telah stabil dan naik di atas $23.000.
Namun, bear market masih ada karena investor mengalihkan fokus mereka dari inflasi ke ketakutan resesi dan lebih banyak risiko penularan di ruang crypto.
Dalam lingkungan ini, angka inflasi yang tinggi tidak lagi mengejutkan investor. Oleh karena itu, Bitcoin diposisikan dengan baik untuk musim dingin kripto. Kemampuannya untuk akhirnya menjadi aset cadangan dan mengakhiri korelasinya dengan aset berisiko. Korelasi itu sudah menurun, kata Martinez. Jika kita melihat korelasi antara Bitcoin dan NASDAQ 100, itu adalah all-time highs di bulan Februari. Saat ini, tidak dapat diprediksi lagi. Saat menganalisis aktivitas trading, penting untuk memisahkan Bitcoin dari protokol dan aplikasi. Ketiga kategori trading tersebut sangat berbeda. Anda tidak dapat berpikir bahwa mereka menimbulkan risiko yang sama. Misalnya, ruang DeFi benar-benar kehilangan minat. Pada bulan November, DeFi dulu memiliki nilai total $150 miliar yang terkunci (locked). Saat ini, nilai total yang dikunci adalah $30 miliar. Namun, perlu waktu untuk memisahkan Bitcoin dari aset berisiko. Martinez mencatat bahwa survei terbaru OSL telah mengungkapkan bahwa klien institusional melihat peluang lebih besar untuk memisahkan Bitcoin dari sisi ritel. Hanya waktu yang memungkinkan Bitcoin untuk matang. Dalam hal arah harga jangka panjang, Martinez mengambil sikap bullish. Dia juga sangat optimis tentang Ethereum, mencatat bahwa itu adalah protokol terkuat, bertahan beberapa siklus dan mendapat adopsi besar-besaran. Ada beberapa kendala yang harus mereka atasi dengan penggabungan (merge). Namun, dia sangat bullish. Di luar itu, protokol lain masih banyak yang harus dibuktikan.