Bulls emas kembali terjebak karena Fed menjadi hawkish pada hari Rabu dalam mempersiapkan kenaikan suku bunga pada bulan Maret dan pengurangan neraca sebelum akhir tahun.
Setelah keputusan bank sentral tentang kebijakan moneter, Ketua Fed Jerome Powell menambahkan secara hawkish bahwa ekonomi dan pasar tenaga kerja berada dalam kondisi baik untuk menahan potensi kenaikan suku bunga.
Satu-satunya masalah adalah bahwa beberapa ekonom dan analis saat ini sudah mulai bertanya-tanya apakah Bank Sentral AS telah mengambil posisi yang terlalu agresif, terutama di tengah kondisi ekonomi yang terus memburuk? Kekhawatirannya adalah bahwa pengetatan yang tajam dapat menghambat pertumbuhan ekonomi tahun ini.
Sementara itu, terlihat jelas bahwa volatilitas meningkat meskipun saham berhasil keluar dari lubang yang dalam pada minggu ini. Hal ini membuat kondisi pasar yang dinilai terlalu tinggi menjadi sangat rentan.
Pada titik ini, emas ternyata dianggap menjadi asuransi. Sementara logam mulia ini terpukul keras dan jatuh sekitar 3% setelah pertemuan kebijakan moneter Rabu, banyak analis komoditas tidak siap untuk melepaskan logam mulia.
Para ekonom mencatat bahwa emas bukan hanya lindung nilai terhadap inflasi, yang telah mencapai level tertinggi 40 tahun menurut data PCE terbaru. Ini juga lebih dari risiko lindung nilai di pasar saham yang goyah. Saat ini, emas dianggap sebagai asuransi terhadap kesalahan politik The Fed.
Perlambatan pertumbuhan ekonomi AS dan inflasi yang moderat dapat menciptakan peran positif bagi emas.
Pekan lalu, Dewan Emas Dunia melaporkan bahwa meskipun permintaan investor tertekan untuk produk yang diperdagangkan di bursa yang didukung emas, permintaan emas meningkat sebesar 10% tahun lalu.
Dan meskipun harga pasar emas telah turun, asuransi terhadap inflasi pada logam mulia belum hilang.