Pasar masih fokus pada kenaikan suku bunga the Fed yang diharapkan, yang telah memicu penurunan indeks-indeks saham AS pekan lalu.
Namun, pekan ini dapat membalikkan mood pasar dan menyebabkan pullback ke arah berlawanan atau hanya kenaikan penjualan.
Mengapa ini dapat terjadi dan apa alasan untuk kemungkinan perilaku investor ini?
Mengikuti pengumuman J-.Powell pada bulan Desember bahwa the Fed akan mulai menaikkan suku bunga pada 2022 dan pengumumannya awal bulan ini bahwa suku bunga dapat dinaikkan bukan sebanyak tiga kali seperti yang dijanjikan, tapi empat kali jika inflasi kuat, pasar jatuh dalam keputusasaan dan ekspektasi untuk kenaikan yang pertama dalam biaya pinjaman bank meningkat dari pertengahan musim panas hingga bulan Maret.
Karena ini, imbal hasil Treasury berangsur naik. Imbal hasil T-Note 10 tahun acuan terdorong naik ke level 2,0%. Ini memicu penurunan dalam permintaan untuk pinjaman dan menghasilkan penurunan pebelian dari investor spekulatif dalam saham perusahaan, yang menyebabkan penjualan pada bursa saham AS.
Pada hari Selasa, rapat yang sangat penting sehubungan dengan kebijakan moneter the Fed akan dimulai. Kami tidak mengharapkan suku bunga diubah, tapi pernyataan resmi bank setelah rapat, serta pidato pada konferensi pers oleh Jerome Powell, dapat sangat mengubah sentimen pasar. Jika bank menyatakan harapannya sekali lagi bahwa inflasi akan melambat dan kemudian mulai berangsur turun, maka ini tidak diragukan lagi akan berperan sebagai dasar untuk reversal di pasar. Alasan untuk retorika semacam ini dari the Fed dan Powell mungkin adalah data inflasi Desember yang dirilis pada awal Januari, yang menunjukkan perlambatan kuat dalam pertumbuhan nilai bulanan inflasi pada bulan Desember.
Mengapa the Fed dapat menggunakan data ini dan melunakkan retorikanya esok hari?
Sebelumnya disebutkan bahwa menaikkan suku bunga dalam krisis saat ini di Amerika sama seperti kematian. Itu hanya akan memberikan pukulan serius bagi perekonomian dan menyebabkan gelombang baru krisis dan pergolakan sosial di tengah pandemi COVID-19. Kenaikan suku bunga yang tajam akan memberikan kejutan bagi perekonomian dan pasar keuangan. Hasil yang meningkat akan meningkatkan biaya pembayaran utang dan bahkan dapat memicu default dalam jangka panjang. Masalah geopolitik juga akan memburuk pada gelombang ini. Oleh karena itu, regulator mungkin berpegang teguh pada harapan untuk memperlambat inflasi dan mencoba untuk menunda dimulainya kenaikan suku bunga. Dia bisa memberikan petunjuk tentang ini paling cepat besok, berdasarkan hasil pertemuan.
Fakta bahwa skenario seperti itu nyata sepenuhnya ditunjukkan oleh dinamika pasar mata uang. Indeks dolar ICE masih tetap dalam kisaran sempit dan berkonsolidasi di dekat angka 96 poin. Selain itu, imbal hasil treasury mengalami penurunan korektif hingga akhir pekan sebelumnya.
Jadi, jika Fed dan Powell dengan jelas mengatakan bahwa tingkat inflasi dapat melambat dengan waktu kenaikan suku bunga karena penurunan, ini akan menjadi sinyal penting untuk mengakhiri koreksi di pasar saham, terutama di AS, dan kemudian untuk peningkatan lokal dalam permintaan saham perusahaan. Dalam hal ini, imbal hasil Treasury akan jatuh dan dolar AS akan berada di bawah tekanan.
Namun, jika isi rangkuman bank dan pidato Powell tidak menunjukkan perubahan apa pun, maka pasar akan melihat kebalikan dari gambar di atas.
Perkiraan hari ini:
Pasangan EUR/USD diperkirakan akan tetap dalam kisaran 1,1275 - 1,1385 hingga rapat the Fed.
Emas spot berdiri diam sebelum kemungkinan lonjakan naik ke 1870,00 setelah rapat the Fed.