Pada hari Senin, bursa-bursa global mengambil jeda setelah turun pekan lalu. Indeks-indeks saham pulih sebagian, sementara dolar AS memperoleh kekuatan dan stabil dalam mengantisipasi perilisan data baru mengenai inflasi konsumen Amerika.
Dapatkah pemulihan parsial mood positif kemarin di pasar dianggap sebagai awal reversal lokal, disusul oleh kenaikan dalam permintaan untuk aset-aset berisiko, yang akan disertai oleh pelemahan mata uang AS? Kami percaya masih terlalu dini untuk membahas ini. Pullback yang terlihat kemungkinan besar adalah keinginan investor untuk mengambil posisi tunggu dan lihat sebelum perilisan data ekonomi penting mengenai inflasi konsumen di AS, yang tentu akan berdampak besar pada pasar dunia.
Menurut perkiraan yang disampaikan, inflasi inti dalam skala bulanan akan menjaga tingkat pertumbuhan tetap di 0,3%. Nilai tahun ke tahun disesuaikan dari 4,3% ke 4,2%. Nilai keseluruhan inflasi konsumen dapat turun dari 5,4% ke 5,3% dalam skala tahunan, dan dari 0,5% ke 0,4% dalam skala bulanan.
Bagaimana pasar bereaksi terhadap statistik ekonomi yang dirilis?
Jika nilai inflasi konsumen ternyata di bawah ekspektasi, ini akan memberikan dorongan pada pertumbuhan permintaan untuk saham perusahaan, khususnya karena penurunan mingguan sebelumnya memberikan peluang itu. Terkait hal ini, dolar AS akan berada di bawah tekanan, karena pasar dapat mempertimbangkan bahwa perlambatan dalam tingkat pertumbuhan inflasi akan memungkinkan the Fed untuk berhati-hati mengenai kemungkinan perubahan dalam tingkat moneter. Dengan kata lain, regulator itu dapat bertindak sama seperti ECB pada rapat pekan lalu - bahwa penurunan pembelian aset akan dimulai, tapi akan dilaksanakan dengan kewaspadaan tinggi. Jika inilah yang terjadi, ini akan menjadi dorongan kuat untuk melanjutkan pertumbuhan indeks-indeks saham, bukan hanya di AS, tapi juga seluruh dunia.
Keputusan itu tentu akan menunda kemungkinan pengetatan kebijakan moneter, yang akan memicu pemulihan sentimen pasar yang positif.
Apakah penurunan kuat dalam nilai tukar dolar perlu diharapkan dalam situasi ini? Bisa saja, tapi kemungkinan besar akan terbatas. Karena prospek untuk perubahan dalam tingkat moneter masih ada, tapi dapat ditunda.
Perkiraan hari ini:
Pasangan EUR/USD diperdagangkan di kisaran level 1,1820. Breakdown level ini di tengah kemungkinan penurunan inflasi AS akan memungkinkan pasangan ini terus naik ke 1,1900.
Pasangan GBP/USD juga dapat menemukan support dan naik ke level 1,3945 setelah berkonsolidasi di atas 1,3850.