Ekspektasi perubahan dalam arah moneter Fed masih belum jelas di atas pasar mata uang. Ini adalah peristiwa yang sangat penting yang akan mulai menutup jalannya kebijakan moneter sangat lemah, yang disebabkan oleh pandemi virus Corona yang merebak musim semi lalu.
Saat ini, investor takut akan kesadaran bahwa hujan uang dari likuiditas Dolar akan mulai menghilang, dan pada saat yang sama, pasar saham akan berhenti turun lebih jauh, melepaskan diri dari realita keadaan khusus ekonomi AS saat ini, dan dunia secara keseluruhan.
Publikasi risalah pertemuan Fed Juli dan pernyataan dari beberapa anggota bank berikutnya minggu ini menunjukkan bahwa era easy money mulai menurun dalam sejarah. Jika regulator mengangkat topik tentang perlunya mengurangi langkah-langkah stimulus bahkan dalam kondisi inflasi tinggi 5,4% pada saat pertemuan Fed dan pasar tenaga kerja yang lemah, maka bank akan memiliki lebih banyak alasan untuk mengurangi insentif setelah rilis data kuat terbaru dari pasar tenaga kerja dan inflasi konsumen, yang mulai menunjukkan perlambatan bulanan.
Bagaimana hal ini mengancam pasar?
Menurut pendapat kami, investor saham, setelah gairah seputar reversal Fed dari jalur moneter lemah ke yang sulit, akan mulai menerima lebih banyak permintaan untuk saham perusahaan yang sedang tumbuh, yang akan menerima bantuan setelah pertumbuhan lanjutan pada ekonomi Amerika. Pertama-tama, ini berlaku untuk saham yang termasuk dalam indeks DOW dan S&P. Indeks teknologi NASDAQ tidak mungkin mengungguli mereka karena penurunan permintaan untuk saham perusahaan yang sangat diminati selama pandemi COVID-19 dan influx besar-besaran pada likuiditas Dolar dalam sistem keuangan.
Dolar AS akan diminati, tetapi tidak mungkin terlihat, atau lebih tepatnya, pertumbuhan yang kuat terhadap mata uang utama. Kami percaya bahwa setelah beberapa waktu, bank-bank besar dan tidak-terlalu-global lainnya, dimulai dengan ECB, akan mulai mengubah ketentuan keuangan setelah Fed. Mereka hanya akan dipaksa untuk melakukan ini karena meningkatnya aliran uang ke AS.
Dalam jangka pendek, emas kemungkinan besar akan diminati, di satu sisi, sebagai aset safe haven dalam situasi geopolitik yang tidak stabil di dunia, dan di sisi lain, sebagai satu-satunya aset yang tak tergantikan dalam kondisi ekonomi dan masalah COVID-19 di dunia.
Sementara itu, harga minyak mentah tidak mungkin mendapatkan alasan lebih lanjut untuk pertumbuhan yang kuat. Penurunan likuiditas Dolar akan merangsang permintaan Dolar. Penguatan lokal dan krisis geopolitik di Timur Tengah akan membebani harga "emas hitam" untuk sementara, tetapi kemungkinan pengurangan volume produksinya di masa depan akan memungkinkan harga naik lagi ke tertinggi musim panas baru-baru ini.
Sementara itu, pasar menunggu volatilitas tinggi mungkin sebelum pidato J. Powell di simposium Jackson Hole pada 27 Agustus.
Prakiraan hari ini:
Pasangan GBP/USD berada di bawah tekanan di tengah penguatan umum Dolar AS dan publikasi data penjualan ritel Inggris yang lemah. Jika pasangan jatuh di bawah level 1.3600, akan terus jatuh ke 1.3510.
Pasangan AUD/USD terus menurun. Setelah jatuh ke target pertama 0.7125, bisa turun ke target kedua 0.7015.