Pekan ini, pasangan USD/CAD berhasil mencapai level 1.2807, tertinggi multi-bulan. Terakhir kali instrumen berada di area ini adalah pada akhir Januari tahun ini. Meskipun trader benar-benar meninggalkan puncak yang dicapai pada hari yang sama, tren kenaikan USD/CAD masih belum kehilangan relevansinya.
Mempertimbangkan pertemuan terakhir regulator Kanada, dapat diasumsikan bahwa kemungkinan tidak adanya korelasi posisi Fed dan Bank of Canada akan mendukung pembeli pasangan. Oleh karena itu, disarankan untuk mempertimbangkan koreksi ke bawah harga sebagai alasan untuk membuka posisi longs. Secara umum, Dolar Kanada akhirnya kehilangan "kartu truf" yang digunakan selama berbulan-bulan. Kembali ke pertemuan April, Bank of Canada mengurangi volume program pembelian kembali aset sebesar 1 miliar, sementara Fed AS pada waktu itu mengambil posisi dovish yang jelas karena inflasi Amerika belum menimbulkan kekhawatiran. Oleh karena itu, Dolar Kanada memiliki keuntungan yang signifikan terhadap Dolar AS sepanjang April dan hampir sepanjang Mei.
Semuanya berubah di awal musim panas, setelah pengumuman hasil pertemuan Fed bulan Juni. Regulator Amerika telah memperketat retorikanya dan menerbitkan perkiraan poin yang diperbarui, bahwa suku bunga akan dinaikkan dua kali pada tahun 2023. Tetapi, mengingat lonjakan inflasi AS, ada pendapat di pasar bahwa Fed akan mulai mengetatkan kebijakan moneter tahun depan, sementara akan mengumumkan pembatasan QE (menurut beberapa asumsi pada akhir tahun ini. Powell akan membuat pernyataan yang sesuai pada bulan Agustus di sebuah simposium ekonomi di Jackson Hole. Mengingat ekspektasi hawkish seperti itu, Dolar Kanada dipaksa untuk ikuti mata uang AS, menentukan tren naik pasangan USD/CAD.
Perlu dicatat bahwa hasil rapat terakhir anggota Dewan Komisaris seharusnya mendukung Dolar Kanada. Namun, trader melakukan trading dengan Dolar AS, membuka posisi longs saat USD/CAD menurun. Dapat diingat bahwa Bank of Canada mengumumkan dimulainya pembatasan program pembelian aset dari $3 miliar menjadi $2 miliar per minggu pada pertemuan Juli yang diadakan minggu lalu. Fakta ini tidak berpengaruh apa pun: setelah penurunan jangka pendek, pasangan ini naik lagi, memperbarui harga maksimum enam bulan Senin ini.
Menurut pendapat saya, reaksi ini disebabkan oleh dua faktor utama. Pertama, langkah selanjutnya untuk mengurangi QE sudah banyak diperkirakan dan diumumkan beberapa bulan lalu. Dalam hal ini, regulator dapat memprovokasi volatilitas hanya jika regulator mundur dari skenario perkiraan (misalnya, dengan mengambil posisi wait-and-see). Kedua, bersamaan dengan fakta pembatasan QE, Bank of Canada menyuarakan kata-kata yang cukup pesimistis, yang justru meningkatkan optimisme investor terhadap langkah Bank Sentral selanjutnya.
Secara khusus, regulator Kanada menurunkan ekspektasi untuk pertumbuhan ekonomi tahun ini. Bank Sentral sekarang mengharapkan pertumbuhan PDB sebesar 6,0%, terhadap perkiraan sebelumnya sebesar 6,5%. Sementara itu, Bank Sentral menekankan bahwa penyesuaian lebih lanjut dari program QE akan dilakukan dengan sangat lambat. Regulator juga menyuarakan beberapa kekhawatiran tentang laju pemulihan pasar tenaga kerja. Berdasarkan data terkini, komponen jumlah pekerja meningkat hanya karena indikator pekerjaan paruh-waktu, sedangkan komponen pekerjaan purna-waktu berada di area negatif (rasio +263 ribu/-33 ribu). Tiff Macklem, Gubernur Bank of Canada, mengatakan bahwa negara itu masih harus memulihkan sekitar setengah juta pekerjaan. Sementara itu, dia bereaksi cukup tenang terhadap pertumbuhan indikator inflasi. Menurutnya, kenaikan inflasi karena faktor sementara – indikator kunci akan melebihi kisaran target Bank Sentral, tetapi efek ini akan memudar pada akhir tahun karena inflasi akan menurun tahun depan.
Terlepas dari keputusan "hawkish" aktual, regulator Kanada menyuarakan retorika yang agak tertahan dan pesimistis, mengumumkan jeda dalam masalah pembatasan QE. Trader USD/CAD jelas kecewa dengan hasil pertemuan BoC bulan Juli, sehingga pasangan ini segera melonjak, memperbarui tertinggi multi-bulan.
Dari sudut pandang teknikal, situasinya adalah sebagai berikut. Pasangan pada grafik harian terletak di antara garis tengah dan atas indikator Bollinger Bands, di atas Kumo cloud, tetapi di antara garis Kijun-sen dan Tenkan-sen. Jika pasangan melewati garis Tenkan-sen (tanda 1.2615), indikator Ichimoku akan membentuk sinyal "Line Parade" bullish, yang menunjukkan kelanjutan momentum kenaikan. Dalam hal ini, adalah mungkin untuk mempertimbangkan posisi long ke garis atas Bollinger Bands pada kerangka waktu yang sama, yang sesuai dengan level 1.2720.