Laporan CFTC kali ini ternyata cukup informatif, dan yang terpenting, secara akurat menunjukkan mood investor. Pertama, ada pertumbuhan yang jelas dalam permintaan untuk aset perlindungan – posisi net emas naik 1,6 miliar, dilaporkan mencapai 35,5 miliar, Yen dibeli lagi, sementara semua mata uang komoditas, kecuali NZD, secara aktif dijual. Sudah diketahui mengapa Dolar Selandia Baru tidak dijual, karena RBNZ sedang bersiap untuk menaikkan suku bunga dan kemungkinan besar akan menjadi pelopor.
Semua mata uang komoditas lainnya berada di bawah tekanan kuat, dan Dolar AS selangkah lagi dari menghilangkan posisi net short. Hal ini disesuaikan sebesar 4,269 miliar, turun -3,6 miliar di minggu pelaporan.
Pada hari Minggu, negara-negara OPEC+ akhirnya menyetujui jadwal exit secara bertahap dari pembatasan produksi. Jadwalnya terlihat seimbang. Produksi akan naik sebesar 0,4 juta barel per bulan hingga 5,8 juta barel yang turun akibat pemotongan tersebut dikompensasikan. Oleh karena itu, OPEC+ menunjukkan kesiapannya untuk mengimbangi permintaan yang meningkat, tetapi pada saat yang sama, tidak berusaha untuk melakukannya dengan cepat, yang kemungkinan besar akan menjaga harga minyak pada level yang tinggi. Situasi di pasar akan kembali dinilai pada bulan Desember, sehingga pasar akan memiliki pedoman yang jelas untuk enam bulan ke depan.
Hari ini, Dolar dan Yen mungkin menjadi favorit pasar, dan emas dapat melanjutkan pertumbuhan setelah jeda sejenak. Alasan utama untuk menghindari risiko adalah tumbuhnya ketakutan tentang varian baru virus Corona, tetapi jelas bahwa ada faktor lain – kurangnya rencana yang seimbang dari bank sentral untuk keluar dari kebijakan super-soft, yang meningkatkan kegugupan umum.
EUR/USD
Euro saat itu bergerak lebih dalam dari perkiraan harga, yang memberikan beberapa peluang untuk koreksi ke atas, tetapi secara umum, tren menuju penjualan kuat dan belum ada tanda-tanda reversal. Penjualan mencapai 2,6 miliar, dan posisi net long turun hingga 8,79 miliar.
Hasil pertemuan ECB, yang akan diadakan pada hari Kamis, dapat menaikkan Euro. Setelah ECB mengubah target inflasi di awal bulan sebagai bagian dari revisi strategi global, langkah logis selanjutnya adalah mengubah kebijakan. Tidak ada persatuan di antara anggota ECB di sini – minoritas hawkish siap untuk mulai mempertimbangkan beberapa langkah untuk normalisasi karena pertumbuhan neraca keuangan sejak 2014 menjadi tidak sesuai, sementara mayoritas masih cenderung untuk tidak menaikkan target inflasi dan tidak melakukan apa pun sama sekali sampai setidaknya bulan September.
Pasar masih percaya bahwa ECB akan menahan diri untuk tidak mengumumkan perubahan apa pun sebelum pertemuan bulan September. Jika perkiraan ini benar, maka kemungkinan Euro kembali ke pertumbuhan akan menurun.
Saat ini, dapat diasumsikan bahwa Euro akan mempertahankan arah ke bawah. Target terdekat adalah level 1.1770, kemudian 1.1704.
GBP/USD
Menurut laporan CFTC, Pound dijual di kontrak berjangka sama aktifnya dengan Euro (seperti Franc, semua mata uang Eropa berada di bawah tekanan yang nyata). Kontraksi mingguan sebesar 1,2 miliar, posisi net long turun hingga 688 juta, dan arahnya jelas cenderung ke bawah. Tidak ada tanda-tanda reversal arah.
Terlepas dari kenyataan bahwa pertumbuhan upah rata-rata mencapai 7,3% y/y, yang mengindikasikan naik risiko inflasi, Pound gagal untuk naik. Bank of England tidak menunjukkan kesatuan dalam jajarannya, dan Gubernur BoE, Bailey, tidak melihat alasan untuk mengubah apa pun. Di sisi lain, sejumlah anggota Komite lainnya menyerukan untuk bersiap menghadapi kenaikan inflasi dan mulai mempertimbangkan rencana normalisasi.
Bagaimanapun, retorika tidak berkontribusi pada pertumbuhan Pound. Spekulan terus menjualnya, dan kemungkinan reversal naik pada Senin pagi tampak rendah. Pound dekat pada garis support di 1.3729 dan breakdown di sana terlihat sangat mungkin. Jika hal ini terjadi, target selanjutnya adalah level 1.3575.