Jatuhnya pasar saham AS kemarin dengan jelas menunjukkan bahwa investor membutuhkan satu hal untuk pertumbuhan positif dalam permintaan saham perusahaan – keyakinan bahwa janji luas Fed dan stimulus pertumbuhan ekonomi di negara tersebut tidak akan luntur di tengah gelombang pertumbuhan inflasi yang tajam, kemungkinan perubahan nilai tukar moneter Fed, serta berakhirnya semua paket bantuan ini.
Pada hari Rabu, pasar saham lokal berada di bawah tekanan kuat di tengah berlanjutnya pertumbuhan imbal hasil obligasi pemerintah Treasury AS. Jadi, imbal hasil treasury acuan 10 tahun menyelesaikan periode konsolidasi tiga hari dan mendekati level 1,5%. Setelah terkoreksi kembali naik 0,15% menjadi 1,472%. Pertumbuhannya menyebabkan take profit terus berlanjut di AS dan pasar saham dunia. Skenario seperti itu disebabkan oleh alasan yang sama – ketakutan bahwa berbagai tindakan bantuan yang diambil sebelumnya dan sedang disiapkan untuk implementasi (dalam jumlah $1,9 triliun), akan merangsang inflasi mengingat melemahnya pemulihan pasar tenaga kerja dan kegiatan ekonomi berbasis pada statistik yang diterbitkan pada hari Rabu.
Investor khawatir dengan pengeluaran pemerintah yang signifikan, inflasi akan meningkat, dan pemulihan ekonomi tidak akan seaktif yang diharapkan sebelumnya. Oleh karena itu, indeks saham AS, dan bukan hanya mereka, berada di bawah tekanan kemarin.
Jadi, apa yang sebenarnya terjadi?
Data ADP yang dilaporkan tentang jumlah pekerjaan baru untuk bulan Februari hanya menunjukkan sedikit peningkatan – 117.000 dari perkiraan 177.000. Selain itu, nilai indikator kegiatan usaha sektor jasa dan non manufaktur beragam. PMI sektor jasa naik dari 58,3 poin menjadi 59,8 poin bulan lalu, sedangkan di sektor manufaktur turun tajam menjadi 55,5 poin dari nilai Januari 59,9 poin. Angka-angka indikator penting PMI lainnya di sektor non-manufaktur juga turun menjadi 55,3 poin dari 58,7 poin.
Data yang disajikan dengan jelas menunjukkan kurangnya optimisme keseluruhan yang jelas dalam pemulihan ekonomi AS, yang menyebabkan imbal hasil treasury AS naik dan indeks saham turun.
Sedangkan untuk pasar mata uang, Dolar AS mendapat dukungan, meski terbatas. Ini karena nilai pasar tenaga kerja yang lemah secara tradisional dinilai oleh investor sebagai latar belakang negatif secara umum, dan hanya aksi jual di pasar saham yang mendukungnya.
Menganalisis situasi saat ini, kami percaya bahwa jika data ketenagakerjaan resmi besok ternyata lebih lemah dari yang diperkirakan, dan publikasi nilai klaim tunjangan pengangguran minggu lalu, serta nilai produksi industri AS yang dipublikasikan tidak akan mengesankan pasar, kita harus memperkirakan pasar saham dan permintaan aset komoditas terus turun. Tren negatif ini kemungkinan akan mendukung mata uang AS lagi.
Prakiraan hari ini:
Pasangan EUR/USD diperdagangkan di atas level 1.2040. Jika turun di bawahnya, penurunan lebih lanjut lokal dapat berlanjut menuju 1.1960.
Harga minyak mentah WTI dapat turun lagi dan mengoreksi ke 59.30 di tengah penurunan mood pasar jika statistik AS ternyata negatif.