Sebuah laporan negatif pada inflasi dari China menghentikan pertumbuhan positif Selasa pagi, bahwa harga naik di bulan April sebesar 3,3%, yang ternyata lebih buruk dari prakiraan 3,7%. Permintaan risiko yang telah mendominasi pasar dalam dua minggu terakhir dapat berakhir hari ini.
Laporan inflasi AS untuk bulan April akan menjadi event utama hari Selasa dan dengan melihat dinamika obligasi Tips, seharusnya tidak gagal, pada akhirnya akan mendukung Dolar.
Dalam beberapa hari mendatang, Dolar AS akan menjadi favorit pasar, dan kemungkinan ada permintaan baru untuk aset protektif.
USD/CAD
Laporan ketenagakerjaan April untuk Kanada diabaikan oleh pasar seperti laporan serupa di AS. Tampaknya para pemain berlanjut dari asumsi bahwa sejak krisis muncul akibat virus Corona, perekonomian akan pulih secepat mungkin setelah virus pergi, karena menurun selama pandemi.
Sementara itu, pengangguran di Kanada naik menjadi 13% (prakiraan 18%), dan 1,994 juta pekerjaan hilang, yang dalam persentase secara kasar sesuai dengan penurunan pekerjaan di Amerika Serikat. Tetapi, dapat diingat bahwa terjadi kehilangan 1 juta pekerjaan pada bulan Maret, lalu perekonomian Kanada kehilangan 3 juta dalam total 2 bulan, yang sudah terasa lebih buruk daripada di Amerika Serikat. Perlu juga dicatat bahwa sekitar 2,5 juta orang bekerja kurang dari setengah waktu mereka yang biasanya, yang dengan latar belakang 30 juta penduduk di negara itu maka benar-benar merupakan bencana. Ekonomi pada dasarnya berhenti hampir sepenuhnya, tetapi fluktuasi nilai tukar sangat kecil sehingga tidak meninggalkan keraguan tentang smoothing artifisial oleh sejumlah Bank Sentral melalui sistem pertukaran mata uang.
Laporan CFTC tidak mendukung mata uang Kanada, posisi short yang memburuk telah meningkat, tetapi negativitas dibatalkan oleh peningkatan umum dalam permintaan risiko karena keluar secara bertahap dari langkah-langkah restriktif dan menghentikan penurunan harga minyak.
Berdasarkan kombinasi sejumlah faktor, level harga yang telah diperkirkaan diperkirakan tampak lebih tinggi dari yang sekarang, tetapi dinamika lemah, dan skenario yang paling mungkin untuk beberapa hari berikutnya adalah melanjutkan trading dalam kisaran. Jika permintaan untuk risiko berlanjut, kita bisa mengharapkan penurunan ke support 1.3900 dan lebih lanjut ke 1.3850, tetapi keluar dari kisaran tidak mungkin terjadi. Alih-alih, gelombang baru sell-off harus diperkirakan dalam dua hari ke depan, yang akan mengarah pada peningkatan permintaan untuk aset protektif, dan Loonie akan ke level 1.4170 dan bertujuan menguji resistance.
USD/JPY
Bank of Japan telah menerbitkan prakiraan untuk pertumbuhan ekonomi dan inflasi. Dalam dokumen sepanjang 5 halaman, COVID-19 disebutkan 16 kali, hampir lebih sering daripada kata "uang" atau "ekonomi", yang membuat kita menyimpulkan bahwa pelakunya, dalam kenyataan perekonomian Jepang yang melemah terlepas dari segala upaya, telah ditemukan, yaitu bukanlah krisis ekonomi, melainkan virus, yang akan bertanggung jawab untuk semuanya pada akhirnya.
Selain itu, BoJ memperkirakan bahwa situasi akan tetap sulit bahkan setelah pengaruh virus berakhir pada perekonomian dunia, permintaan akan pulih untuk waktu yang lama, inflasi akan sangat rendah dan akan bergerak ke wilayah negatif hingga tahun fiskal 2021. Sebagai akibatnya, Bank perlu terus meningkatkan tekanan moneter, langkah-langkah baru diperlukan untuk menjaga likuiditas, karena situasi dapat tiba-tiba memburuk kapan saja. Pembelian obligasi pemerintah Jepang dan akun treasury discount akan meningkat karena perlunya mempertahankan suku bunga minimum akibat penurunan tajam dalam neraca lembaga keuangan.
Perluasan likuiditas akan menurunkan permintaan Yen dan akan berkontribusi pada pelemahannya. Menurut laporan CFTC, posisi long pada Yen menurun sebesar 0,589 miliar. Ini adalah penurunan terkuat di antara semua mata uang yang tercatat dalam laporan, estimasi level wajar USD/JPY mulai meningkat.
Seperti yang telah diperkirakan, Yen bergerak di bawah support 106.30/40, tetapi kemungkinan penurunan lebih lanjut secara signifikan menurun. Pullback ke bawah dapat terjadi dari zona resistance 107.90/108.10, tetapi pembaruan minimum tidak mungkin. Lebih cenderung untuk bergerak ke side range dan mencoba untuk menerobos resistance 107.90/108.10 di tengah meningkatnya permintaan risiko.