FX.co ★ AUD/USD : L'Aussie et le Greenback Attendent le CPI et le PCE

Depuis deux semaines, le dollar australien tente de se stabiliser face au dollar américain dans la fourchette de 0,65. Depuis le 19 novembre, les traders du pair AUD/USD essaient quotidiennement de dépasser l'objectif de 0,6500, pour finalement revenir à des niveaux précédents à chaque reprise. Essentiellement, l'aussie évolue dans une fourchette de 0,6480–0,6550, rebondissant alternativement sur ses limites.

Depuis près de deux mois, le billet vert s'est renforcé, provoquant une baisse du pair AUD/USD de son sommet de 2024 à 0,6950 au minimum actuel de 0,6444. Cependant, les vendeurs n'ont pas réussi à maintenir en dessous du niveau de support de 0,6450 (la ligne inférieure des bandes de Bollinger sur l'intervalle D1), permettant aux acheteurs de prendre temporairement le relais. Cela dit, les acheteurs n'ont pas réussi à inverser la tendance baissière, car le sentiment baissier reste dominant en raison de la force du dollar américain et de la faiblesse générale du dollar australien. Un nouveau mouvement à la baisse nécessitera un catalyseur supplémentaire qui renforcerait soit le billet vert, soit affaiblirait l'aussie—ou les deux simultanément, créant ainsi une "tempête parfaite" lorsque l'australien sera sous pression dans un contexte de renforcement du dollar américain. Un tel scénario est plausible si l'inflation australienne ralentit et que l'inflation américaine s'accélère. Fait intéressant, les deux rapports d'inflation sont prévus pour le 27 novembre.

Lors de la session asiatique de mercredi, l'Australie publiera son indice des prix à la consommation (CPI) d'octobre. Bien que la Banque de réserve d'Australie (RBA) se concentre principalement sur les données trimestrielles, les rapports mensuels peuvent également déclencher une volatilité du AUD/USD. La plupart des experts prévoient une augmentation du CPI d'octobre à 2,5%. Cela pourrait soutenir le dollar australien. Il est à noter que le CPI a montré une tendance à la baisse constante de juin à septembre, passant de 4,0% à 2,1%. Si l'inflation s'accélère en octobre, le dollar australien pourrait se renforcer, fournissant à la RBA une justification supplémentaire pour maintenir sa politique monétaire actuelle.

Plus tard, un autre indicateur d'inflation sera publié pendant la session américaine : l'indice des dépenses de consommation personnelle (PCE) de base aux États-Unis. C'est l'un des indicateurs d'inflation les plus surveillés par la Réserve fédérale. Les prévisions suggèrent que l'indice PCE pour octobre restera inchangé par rapport à septembre à 2,7% (le même niveau qu'en août).

En résumé, l'inflation en Australie devrait augmenter, tandis que l'un des principaux indicateurs d'inflation aux États-Unis devrait stagner. Si les deux publications correspondent aux attentes, le AUD/USD ne devrait pas sortir de la fourchette actuelle de 0.6480 à 0.6550. Cependant, si le CPI australien continue de baisser contre toute attente et que l'indice PCE de base américain augmente de manière inattendue, le AUD/USD pourrait faire face à une pression baissière significative.

Les minutes de la réunion de novembre de la RBA, publiées la semaine dernière, ont présenté un tableau mitigé. La banque centrale a reconnu la résilience économique de l'Australie malgré les récentes déceptions en matière de croissance. Elle a souligné l'augmentation de l'emploi (avec une croissance de l'emploi de 64 000 en septembre, triplement des attentes) et la croissance des salaires. Cependant, l'inflation progresse "trop lentement" vers l'objectif, ce qui convient à la banque centrale compte tenu des "risques actuels".

En contraste, les responsables de la Fed, dont Powell, Bowman, Cook et Goolsbee, ont presque explicitement laissé entendre une pause dans les changements de taux lors de la réunion de décembre. Les marchés estiment actuellement une probabilité de 46% que la Fed maintienne les taux en décembre. Si l'indice PCE de base s'accélère contre toute attente, la balance penchera en faveur d'une position attentiste, et la probabilité d'une pause pourrait augmenter à 50-55%, apportant un soutien supplémentaire au billet vert.

À l'heure actuelle, le AUD/USD reste en mode "attentiste". Les rapports macroéconomiques susmentionnés pourraient générer une volatilité accrue, et potentiellement faire sortir la paire de sa fourchette établie : les vendeurs pourraient s'installer dans la fourchette de 0.64, ou les acheteurs pourraient pousser vers la fourchette de 0.66.

Sur le cadre temporel D1, la paire continue de se négocier entre les lignes médianes et inférieures des Bandes de Bollinger, sous le nuage Kumo mais au-dessus de la ligne Tenkan-sen. Pour confirmer un mouvement à la hausse, les acheteurs doivent franchir au-dessus de la ligne Kijun-sen sur le graphique journalier, sécurisant une position au-dessus de 0.6580. Une nouvelle tendance baissière serait signalée par un déclin en dessous de 0.6480 (la ligne Tenkan-sen dans la même période). L'indicateur Ichimoku générerait un signal baissier "Parade de Lignes" dans un tel scénario. L'objectif pour le mouvement à la baisse serait 0.6410, la ligne inférieure des Bandes de Bollinger sur D1.