FX.co ★ Analyse GBP/USD. Aperçu hebdomadaire : La livre sterling fera-t-elle une pause ?

La paire de devises GBP/USD a continué son mouvement à la baisse vendredi. Ce que les traders observent sur les graphiques reste un scénario relativement optimiste pour la devise britannique. Il est important de noter que, compte tenu de sa volatilité, la livre sterling baisse moins brutalement que l'euro. Au cours des deux derniers mois, l'euro a chuté de 700 à 800 pips, tandis que la livre a reculé de 800 à 900 pips. Cependant, la livre présente généralement une volatilité 1,5 fois supérieure à celle de l'euro. Ainsi, dans des circonstances normales, la livre aurait pu perdre 1 100 à 1 200 pips sur la même période.

Cela dit, la livre démontre une plus grande résistance face au dollar américain. Cette résilience peut être partiellement attribuée à la politique monétaire de la Banque d'Angleterre, qui semble légèrement ralentir la baisse de la devise. La BoE ne se précipite pas pour abaisser le taux directeur. Cependant, il est presque certain qu'elle continuera à réduire le taux à terme. Un taux élevé est insoutenable pour l'économie britannique, qui est en stagnation depuis deux ans. En termes simples, une croissance économique et une accélération sont peu probables à moins que les taux ne commencent à baisser. Entre-temps, le marché n’a imaginé jusqu’ici que des baisses de taux par la Réserve fédérale au cours des deux dernières années. Par conséquent, la livre a une marge importante pour une dépréciation supplémentaire.

Le calendrier britannique ne contient pas d'événements ou de discours majeurs. Cependant, cela ne signifie pas que la livre cessera de baisser. La semaine précédente a également vu très peu de facteurs soutenant de nouvelles baisses pour la livre, pourtant la devise a continué sa chute même les jours sans développements macroéconomiques ou fondamentaux.

Aux États-Unis, les événements notables incluent l'indice des prix PCE, la deuxième estimation du PIB du troisième trimestre et le rapport sur les commandes de biens durables. Cependant, ce ne sont pas des rapports de premier ordre. Le marché réagit rarement immédiatement aux données du PIB. Bien que l’indice PCE soit important pour la Fed, il devrait fortement s’écarter des prévisions pour provoquer une réaction. Par ailleurs, le rapport sur les commandes de biens durables est intéressant mais non critique.

Le sentiment actuel du marché est influencé par des facteurs mondiaux, et les rapports macroéconomiques ordinaires sont peu susceptibles de le faire basculer vers une tendance haussière. Au cours des deux derniers mois, le dollar a grimpé en raison de l'assouplissement monétaire de la Fed—un phénomène paradoxal. Cependant, nous avons expliqué à plusieurs reprises que le dollar avait décliné pendant deux ans dans l'anticipation des baisses de taux de la Fed. Par conséquent, une grande partie du cycle d'assouplissement avait déjà été pris en compte, et le marché ajuste désormais le dollar à une juste valeur tout en tenant compte des éléments préalablement ignorés. Ceux-ci incluent l'assouplissement de la BoE, la faiblesse de l'économie britannique et le retour au pouvoir de Donald Trump. En conséquence, nous pensons que la livre peut continuer sa trajectoire descendante sans obstacles significatifs.

La volatilité moyenne pour la paire GBP/USD au cours des cinq derniers jours de trading est de 86 pips, classée comme "modérée." Pour le lundi 25 novembre, nous prévoyons que la paire évoluera dans une fourchette délimitée par 1.2444 et 1.2616. Le canal de régression linéaire supérieur est orienté à la baisse, indiquant une tendance baissière soutenue. L'indicateur CCI a formé plusieurs divergences haussières et est entré en zone de survente à plusieurs reprises, mais les corrections restent insaisissables.

Niveaux de Support Clés :

• S1 : 1.2451

Niveaux de Résistance Clés :

• R1 : 1.2573
• R2 : 1.2695
• R3 : 1.2817

Recommandations de Trading :

La paire GBP/USD maintient une tendance baissière. Nous continuons à écarter les positions longues, car nous pensons que tous les facteurs potentiels de croissance pour la livre ont déjà été intégrés à plusieurs reprises. Pour les traders s'appuyant sur des "techniques pures", les positions longues sont possibles avec des objectifs à 1.2817 et 1.2878, à condition que le prix dépasse la moyenne mobile. Les positions courtes sont plus pertinentes, avec un objectif de 1.2451, tant que le prix reste en dessous de la moyenne mobile.

Explication des Illustrations :

Les canaux de régression linéaire aident à déterminer la tendance actuelle. Si les deux canaux sont alignés, cela indique une tendance forte.

La Ligne de Moyenne Mobile (paramètres : 20,0, lissée) définit la tendance à court terme et guide la direction du trading.

Les Niveaux de Murray agissent comme des niveaux cibles pour les mouvements et les corrections.

Les Niveaux de Volatilité (lignes rouges) représentent la fourchette de prix probable pour la paire au cours des 24 prochaines heures sur la base des lectures actuelles de volatilité.

Indicateur CCI : S'il entre dans la région de survente (en dessous de -250) ou de surachat (au-dessus de +250), il signale un renversement de tendance imminent dans la direction opposée.