FX.co ★ Prévision Hebdomadaire EUR/USD : Un Marathon de Rapports sur l'Inflation en Perspective

Après la "semaine électorale" aux États-Unis, c'est une "semaine de rapports sur l'inflation". Des indicateurs clés tels que l'Indice des Prix à la Consommation (IPC), l'Indice des Prix à la Production (IPP), l'Indice des Prix à l'Importation, et les données sur les Ventes au Détail fourniront des indications sur la demande des consommateurs.

Ces publications peuvent fortement influencer le dollar américain, d'autant plus que l'engouement initial autour de la victoire électorale de Donald Trump s'est déjà estompé. Le futur chef de la Maison-Blanche continuera à exciter les marchés par ses déclarations, mais l'effet initial de surprise s'est épuisé. Les traders se tourneront progressivement vers des facteurs fondamentaux "classiques", où l'inflation est cruciale. Ces rapports seront examinés à travers le prisme de la réunion de novembre de la Réserve fédérale, au cours de laquelle Jerome Powell a mentionné la possibilité d'une pause dans les baisses de taux si les conditions macroéconomiques le justifient. Les chiffres de l'IPC et de l'IPP d'octobre pourraient être décisifs pour façonner les attentes en vue de la réunion de décembre de la Fed.

Le graphique mensuel de l'EUR/USD montre que la paire a connu une baisse constante depuis début octobre. Après avoir atteint son sommet de 2024 à 1.1214 en septembre, l'euro a subi une pression à la vente continue pendant six semaines consécutives, testant récemment la plage des 1.06. Le prochain objectif immédiat est 1.0670 (la ligne inférieure des Bandes de Bollinger sur l'horizon temporel D1), avec un objectif principal à 1.0550 (la ligne inférieure des Bandes de Bollinger sur l'horizon temporel MN). Si les traders se consolident dans la plage des 1.06, atteindre 1.0550 pourrait n'être qu'une question de temps. Cependant, un catalyseur – une impulsion d'information – est nécessaire pour renforcer l'élan baissier. Les données sur l'inflation pourraient servir de moteur.

Ainsi, "le marathon des rapports d'inflation" commencera le mercredi 13 novembre. Ce jour-là, les États-Unis publieront l'un de ses indicateurs clés de l'inflation, le CPI. Les projections suggèrent que le CPI global restera au niveau de septembre de 2.4% en glissement annuel, tandis que le core CPI (hors alimentation et énergie) devrait se maintenir à 3.3% en glissement annuel.

Une stagnation du CPI pourrait signaler des préoccupations pour la Fed. Si l'inflation accélère de manière inattendue, la probabilité d'une pause dans la baisse des taux en décembre augmentera considérablement.

Les États-Unis publieront le PPI le 14 novembre, une autre mesure importante de l'inflation qui pourrait provoquer une volatilité accrue parmi les paires de dollars. Les analystes prévoient une hausse de la croissance annuelle du PPI à 2.2% en glissement annuel, contre 1.8% en septembre. Cette accélération marquerait un renversement par rapport aux trois mois de baisse précédents. Le core PPI en octobre devrait rester au niveau de septembre. La plupart des analystes disent que l'indicateur évoluera à 2.8% en g/a.

L'Indice des Prix à l'Importation, publié le vendredi 15 novembre, a une importance secondaire mais peut compléter l'image globale de l'inflation. Selon les prévisions, les Prix à l'Importation afficheront une tendance à la hausse en termes annuels, atteignant la barre de 0.2% après deux mois de baisse (en septembre, l'indicateur était en zone négative, à -0.1%).

Les projections préliminaires indiquent que les indicateurs d'inflation stagneront ou accéléreront, soutenant le billet vert. Si les publications clés telles que le CPI et le PPI dépassent les attentes, une nouvelle poussée du dollar pourrait être à l'horizon.

Les données sur les Ventes au Détail pour octobre, également prévues pour être publiées le vendredi, pourraient renforcer le dollar si les résultats dépassent les prévisions. Les analystes anticipent une augmentation de 0.3% des ventes globales et une hausse de 0.2% hors transports.

Selon le CME FedWatch Tool, la probabilité d'une pause dans la baisse des taux en décembre est actuellement de 36%. Si l'inflation montre des signes d'accélération, cette probabilité pourrait grimper à 50-60% d'ici la fin de la semaine. L'inflation sous-jacente a augmenté en septembre, renforçant le dollar avant les élections présidentielles américaines. Si les données d'octobre confirment la croissance à la fois du core et du global CPI et PPI, la demande pour le dollar devrait de nouveau bondir.

Sur les horizons temporels H4, D1, et W1, l'EUR/USD se négocie soit le long de la bande inférieure des Bandes de Bollinger, soit entre les bandes médianes et inférieures, restant en dessous de toutes les lignes de l'indicateur Ichimoku, y compris le nuage Kumo. Le premier objectif baissier est 1.0670 (la bande inférieure des Bandes de Bollinger sur W1). Un passage en dessous de ce niveau ouvrira la voie vers la plage des 1.06 et, finalement, l'objectif principal de 1.0550 (bande inférieure des Bandes de Bollinger sur l'horizon temporel MN).