FX.co ★ Aperçu du GBP/USD le 6 novembre; "Les Dovish de la Fed contre les Dovish de la BoE"

La paire de devises GBP/USD est restée pratiquement inchangée mardi, ne se déplaçant guère dans une direction particulière. Le marché est clairement en attente ; tout le monde sait ce qu'il attend. Nous avons déjà discuté des élections américaines, alors considérons les réunions à venir des banques centrales. Il est rare de rencontrer une situation où il est presque impossible de prévoir une action spécifique de la part d'une banque centrale. Le consensus général prévoit une baisse des taux de 0,25 % par la Réserve fédérale et la Banque d'Angleterre. Cependant, ces baisses de 0,25 % pourraient avoir des impacts très différents. Rappelons que le récent rapport sur l'emploi non agricole était désastreux. Bien qu'il y ait des affirmations selon lesquelles la mauvaise performance était "coïncidentelle" à cause des catastrophes naturelles d'octobre aux États-Unis, les chiffres sont là. Peu d'emplois ont été créés, et la Fed pourrait bien réagir à ce rapport.

Nous n'attendons pas une baisse de taux de 0,5 %, mais nous pensons que le ton du président de la Fed, Jerome Powell, pourrait être plus accommodant que prévu actuellement. Un ton plus accommodant pourrait être problématique pour le dollar américain. Nous pensons que le marché a déjà pris en compte, ou presque, le cycle d'assouplissement complet de la Fed, car le dollar a commencé à décliner il y a deux ans lorsque l'inflation aux États-Unis a commencé à ralentir. Cependant, le dollar pourrait connaître des baisses à court terme si Powell laisse entendre un nouvel assouplissement ou exprime des inquiétudes concernant le marché de l'emploi.

Quant à la Banque d'Angleterre, la situation est également assez complexe. La BoE est susceptible de réduire son taux de 0,25 % mais pourrait aussi signaler sa disposition à assouplir plus rapidement à l'avenir. Comme le marché n'a probablement pas encore pleinement pris en compte même quelques stades d'assouplissement de la BoE, la livre aurait de nombreuses raisons de continuer à décliner. Nous pouvons constater que la livre a du mal à se corriger ces dernières semaines. Le principal facteur global — la politique monétaire de la Fed — a déjà été pris en compte, permettant au dollar de continuer à augmenter. Si nous ajoutons l'assouplissement de la BoE dans l'équation, la livre pourrait chuter davantage, et si la BoE réduit le taux à chaque réunion, la livre pourrait décliner rapidement.

Il est à noter que la BoE n'a baissé le taux qu'une seule fois jusqu'à présent. Cela suggère que le cycle d'assouplissement entier est encore à venir, ce que le marché n'a pas anticipé, car l'attention du marché a été principalement sur la Fed en 2024. Par conséquent, notre point de vue reste inchangé : nous anticipons une chute beaucoup plus marquée pour la monnaie britannique. Nous croyons toujours qu'elle est surévaluée et surachetée.

Une correction est encore possible d'un point de vue technique, car l'indicateur CCI est entré trois fois dans la zone de survente et a tracé plusieurs divergences haussières. Cependant, les mouvements de cette semaine seront fondamentalement motivés, ce qui signifie que malgré toute divergence technique, le dollar pourrait encore montrer d'autres gains.

La volatilité moyenne de la paire GBP/USD au cours des cinq derniers jours de trading est de 99 pips, ce qui est "moyen" pour la paire livre/dollar. Pour le mercredi 6 novembre, nous prévoyons un mouvement dans une fourchette définie par les niveaux de 1,2913 à 1,3111. Le canal de régression linéaire supérieur est orienté à la hausse, indiquant que la tendance haussière persiste. L'indicateur CCI est entré en zone de survente et a formé plusieurs divergences haussières, suggérant une correction haussière imminente.

Niveaux de support les plus proches :

• S1 – 1,3000
• S2 – 1,2970
• S3 – 1,2939

Niveaux de résistance les plus proches :

• R1 – 1,3031
• R2 – 1,3062
• R3 – 1,3092

Recommandations de Trading :

La paire GBP/USD maintient une tendance à la baisse. Nous ne considérons pas encore les positions longues, car nous pensons que le marché a déjà intégré à plusieurs reprises tous les facteurs soutenant la monnaie britannique. Les positions longues sont envisageables pour des transactions purement techniques avec des objectifs à 1,3062 et 1,3092 si le prix reste au-dessus de la ligne de moyenne mobile. Les positions courtes sont beaucoup plus pertinentes actuellement, avec des objectifs à 1,2878 et 1,2848, mais un mouvement confirmé sous la moyenne mobile est nécessaire. Cette semaine, des mouvements mixtes sont possibles en raison de fortes influences fondamentales.

Explication des Illustrations :

Les canaux de régression linéaire aident à déterminer la tendance actuelle. Si les deux canaux sont alignés, cela indique une forte tendance.

Ligne de Moyenne Mobile (paramètres : 20,0, lissée) définit la tendance à court terme et guide la direction du trading.

Les niveaux de Murray servent de niveaux cibles pour les mouvements et les corrections.

Les niveaux de volatilité (lignes rouges) représentent la fourchette de prix probable pour la paire au cours des prochaines 24 heures sur la base des relevés actuels de volatilité.

Indicateur CCI : S'il entre en zone de survente (sous -250) ou de surachat (au-dessus de +250), il signale un renversement de tendance imminent dans la direction opposée.