FX.co ★ Le déclin progressif du dollar devrait se poursuivre (hausse attendue de l'EUR/JPY et des prix du pétrole WTI)

Le dollar américain reste sous une pression significative après la décision de la Réserve fédérale de réduire les taux d'intérêt de moitié, mais ce n'est pas le seul problème sur le marché des changes (Forex).

Comme prévu, la réduction de taux sans précédent de 0,50 % par la Fed a déclenché une forte volatilité sur les marchés. Le flux continu de données économiques ne soutient pas unanimement un assouplissement monétaire agressif dans les mois à venir.

Par exemple, les données publiées jeudi ont montré une forte augmentation de l'Indice de fabrication de la Fed de Philadelphie, qui est passé à 1,7 point en septembre, comparé à une chute de 7 points en août et à une baisse prévue de 0,8 point. De plus, bien qu'étant toujours en territoire négatif, les indicateurs avancés pour l'économie américaine se sont améliorés à -0,2 % en août contre -0,6 % lors de la période précédente. Les ventes de maisons existantes ont chuté à 3,86 millions contre un pronostic de 3,92 millions. Cependant, le dernier chiffre a été révisé à la hausse à 3,96 millions. Ces chiffres restent dans une fourchette acceptable au cours des cinq dernières années, bien qu'à l'extrémité inférieure.

En fait, les données économiques entrantes ne montrent aucune tendance directionnelle cohérente, mettant en évidence l'état fragile de l'économie qui pourrait se fissurer à tout moment.

Mais revenons au taux de change du dollar. D'une part, on comprend pourquoi la monnaie américaine ne s'est pas effondrée sous la pression d'une réduction de taux de 0,50 % — les ventes massives d'investisseurs, effectuées en prévision de la réunion de la Fed, ont empêché cela de se produire. De plus, la position incertaine du président de la Fed, Jerome Powell, concernant de nouvelles réductions de taux a joué un rôle.

Alors, pourquoi le dollar reste-t-il sous pression et pourrait-il continuer à décliner?

À ce stade, la faute peut incomber à d'autres banques centrales dont les devises sont échangées contre le dollar sur le marché des changes. Compte tenu de la relation et du poids du dollar et des devises échangées contre lui, on peut dire que la réduction de taux de 0,50 % de la Fed ne peut être compensée que par une réduction de taux nettement supérieure par d'autres banques centrales, comme la Banque centrale européenne ou la Banque du Canada. Cependant, elles ne semblent pas pressées de rattraper la banque centrale américaine et de réduire les taux de manière plus agressive. Certaines, comme la Banque du Japon et la Banque d'Angleterre, pourraient suspendre leurs actions pendant une période significativement plus longue, ce qui pourrait contribuer à renforcer leurs devises par rapport au dollar. En d'autres termes, en réduisant les taux de 0,50 %, la Fed a considérablement affaibli le dollar, le plaçant en tête dans la course à la baisse des taux.

Cela signifie que le dollar a plus de chances de chuter par rapport aux principales devises sur le marché Forex plutôt que de monter dans un avenir proche. De plus, la forte pression due à la chute des rendements du Trésor, qui s'est intensifiée après la réunion de la Fed, pèse lourdement sur le dollar.

Que peut-on attendre aujourd'hui des marchés?

Je crois que l'affaiblissement progressif du dollar se poursuivra sur les marchés, avec la hausse des prix de l'or et du pétrole brut.

Prévision quotidienne :

EUR/JPY

La paire fait une nouvelle tentative pour continuer à monter, testant le niveau de résistance de 1,1150. La paire franchit le niveau de résistance de 160,00 en raison de l'affaiblissement du yen face au dollar et du renforcement de l'euro par rapport à la monnaie américaine. Une consolidation au-dessus de ce niveau pourrait conduire la paire vers une hausse en direction de 162,70.

WTI Crude Oil

Le prix du pétrole brut américain se négocie au-dessus de 71,55. S'il parvient à se consolider au-dessus de cette marque, le prix pourrait grimper à 74,35 dans le cadre d'une nouvelle escalade de la crise au Moyen-Orient.