FX.co ★ Analyse de EUR/USD le 9 septembre; Des chiffres controversés sur l'emploi non agricole et une nouvelle menace pour le dollar

La paire EUR/USD a montré une baisse assez significative vendredi, ce qui aurait pu ne pas se produire. Cependant, un miracle se produit une fois par an, et le marché achète le dollar quand il aurait pu s'en passer. Les rapports sur le chômage et le marché du travail n'ont pas fourni de réponse claire à la question : la détérioration s'est-elle arrêtée ? Bien que le taux de chômage soit tombé à 4,2 %, le nombre de Non-Farm Payrolls a de nouveau été en dessous des prévisions, et la valeur pour juillet a été révisée à la baisse. Ainsi, nous pouvons affirmer avec confiance que la situation sur le marché du travail ne s'est pas améliorée, et la Réserve fédérale abaissera le taux directeur en septembre avec une probabilité de 100 %.

La question reste : de combien la Fed abaissera-t-elle le taux ? Pour nous, la réponse est évidente : de 0,25 %. Nous ne voyons aucune raison impérieuse ni aucun fondement pour un assouplissement monétaire plus important. Nous ne pensons pas que la Fed se lancera tête baissée dans un assouplissement, car cela pourrait empêcher l'inflation de baisser. Néanmoins, la probabilité d'une diminution de 0,5 % du taux existe également et pourrait augmenter considérablement la semaine prochaine.

Mercredi aux États-Unis, le rapport sur l'inflation pour août sera publié, selon lequel le ralentissement pourrait être de 0,3 % en glissement annuel. En d'autres termes, l'inflation pourrait ralentir à 2,6 %. Il est difficile de dire si cette prévision sera réalisée, mais si elle l'est, la Fed aura des raisons de procéder à trois baisses de taux d'ici la fin de l'année. Rappelons que la Banque Centrale Européenne a commencé à assouplir sa politique lorsque l'inflation est descendue à 2,4 %. Cependant, le taux dans la zone euro était initialement bien plus bas qu'aux États-Unis. Par conséquent, si l'inflation diminue conformément aux prévisions, la Fed pourrait mener un assouplissement assez agressif d'ici la fin de l'année.

Naturellement, nous maintiendrons notre opinion initiale. Même si la Fed procède à un assouplissement au rythme le plus rapide possible, le marché a déjà pris en compte ce facteur depuis deux ans et l'a intégré dans le taux du dollar. Par conséquent, dans tous les cas, nous ne voyons aucune raison pour laquelle le dollar américain devrait encore baisser.

Il convient également de prêter attention à la BCE, qui doit déjà tenir une réunion jeudi, où une décision d'assouplissement de la politique monétaire de 0,25 % supplémentaire est attendue. Cependant, le marché, comme d'habitude, peut ignorer cet événement. À notre avis, la question est de savoir si le marché a déjà pleinement pris en compte l'assouplissement monétaire de la Fed. Nous pouvons nous attendre à un renforcement marqué du billet vert lorsque ce moment arrivera. Il est impossible de dire exactement quand le marché cessera de vendre le dollar en raison de la politique monétaire de la Fed. Toutefois, il convient de se rappeler que nous connaissons toujours une tendance baissière à l'échelle hebdomadaire. À l'échelle hebdomadaire, nous sommes proches de la limite supérieure du canal horizontal. Nous ne nous attendions pas à une nouvelle montée de l'euro ces derniers mois, mais cela ne change essentiellement rien. Une baisse de l'euro à long terme est toujours plus probable.

La volatilité moyenne de l'EUR/USD au cours des cinq derniers jours de trading au 9 septembre est de 55 pips, ce qui est considéré comme moyen. Nous prévoyons que la paire évoluera entre les niveaux de 1,1030 et 1,1140 lundi. Le canal de régression linéaire supérieur est orienté à la hausse, mais la tendance globale à la baisse reste intacte. L'indicateur CCI est entré trois fois dans la zone de surachat, signalant un potentiel retournement vers une tendance baissière et mettant en évidence l'illogisme de la hausse. Cependant, pour l'instant, nous voyons seulement une légère correction.

Niveaux de Support les Plus Proches :

• S1 – 1,1047
• S2 – 1,0986
• S3 – 1,0925

Niveaux de Résistance les Plus Proches :

• R1 – 1,1108
• R2 – 1,1169
• R3 – 1,1230

Recommandations de Trading :

La paire EUR/USD a commencé à décliner et devrait continuer à se diriger vers le bas. Dans les revues précédentes, nous avons mentionné que nous attendons uniquement des baisses de l'euro à moyen terme, car toute nouvelle montée semblerait être une moquerie. Il est probable que le marché ait déjà intégré toutes les futures baisses de taux de la Fed. Si tel est le cas, le dollar n'a plus de raisons de chuter. Les positions courtes peuvent être envisagées si le prix se consolide en dessous de la moyenne mobile, avec des objectifs à 1,0986 et 1,0925. Les données macroéconomiques de la semaine dernière ont considérablement gâché la vie du dollar et, malheureusement, pourraient continuer à exercer une pression sur ce dernier à l'avenir.

Explications des Illustrations :

Canaux de Régression Linéaire : aident à déterminer la tendance actuelle. Si les deux sont orientés dans la même direction, cela signifie que la tendance est forte pour le moment.

Ligne de Moyenne Mobile (paramètres 20,0, lissée) : définit la tendance à court terme et la direction dans laquelle le trading devrait être effectué.

Niveaux Murray : niveaux cibles pour les mouvements et les corrections.

Niveaux de Volatilité (lignes rouges) : le canal de prix probable dans lequel la paire passera les prochaines 24 heures, basé sur les indicateurs de volatilité actuels.

Indicateur CCI : L'entrée dans la zone de survente (en dessous de -250) ou de surachat (au-dessus de +250) signifie qu'un retournement de tendance dans la direction opposée est imminent.