FX.co ★ Revue de l'EUR/USD du 27 août ; Le marché est en désarroi

Ce lundi, la paire EUR/USD semblait incertaine quant à son prochain mouvement. L'euro a augmenté presque continuellement depuis le 27 juin et sans interruption depuis le 2 août. Pendant ce temps, le marché a réagi dans une seule direction. Au début du mois, de nouvelles données faibles (par rapport aux prévisions) sur le marché du travail et le chômage aux États-Unis ont été publiées, ce qui explique pourquoi le marché vend le dollar ces jours-là. Mais comment expliquer la baisse du dollar sur trois semaines ? Oui, la probabilité d'une baisse des taux par la Réserve fédérale en septembre atteint déjà 100%, mais le marché n'a-t-il pas déjà intégré une telle baisse de taux depuis le début de l'année et même depuis 2022, lorsque l'inflation a commencé à ralentir aux États-Unis ? Regardez de près les graphiques journaliers et hebdomadaires – le dollar a commencé à baisser un mois ou deux après que l'inflation a commencé à ralentir en Amérique.

Ainsi, nous ne pouvons toujours pas qualifier ce mouvement actuel de logique. Nous nous attendions à ce qu'il s'arrête dans la première moitié de l'année, mais comme nous pouvons le voir, le marché continue d'anticiper l'assouplissement futur de la politique monétaire de la Fed. La seule question est, combien de baisses de taux le marché a-t-il déjà intégré ? En considérant la baisse du dollar au cours des deux dernières années, il semble que le marché a intégré environ huit ou neuf baisses de taux.

Dans les circonstances actuelles, nous pouvons faire les suppositions suivantes. À un certain moment, la baisse du dollar due aux attentes était logique. Nous avons répété à plusieurs reprises que le marché essaie toujours d'anticiper les événements futurs importants. Cependant, il y a aussi le revers de la médaille. Lorsque l'événement se produit réellement, il y a une contre-réaction parce qu'il a déjà été anticipé. Par conséquent, nous nous attendons à ce que la monnaie américaine se renforce de toute façon. Et, comme auparavant, on s'attend à ce qu'elle soit forte. De plus, cela pourrait commencer à se produire bientôt. Rappelez-vous quand le dollar a commencé à baisser ? C'était quelques mois après les premiers signes de ralentissement de l'inflation. Si la Fed commence à baisser les taux en septembre, le dollar pourrait rapidement commencer à rattraper son retard.

Il est clair pour tout le monde qu'on ne peut pas anticiper un assouplissement monétaire aux États-Unis tout en ignorant un assouplissement dans la zone euro. La Banque centrale européenne a déjà commencé à baisser ses taux et pourrait les baisser à nouveau en septembre. Ainsi, l'euro lui-même n'a aucune raison de monter aussi confiancemment. Si nous nous trompons et que le dollar continue d'augmenter pendant encore 3-6-9 mois, nous devons admettre que le contexte fondamental n'a pas d'importance. Quel est l'intérêt d'étudier la politique monétaire si le marché échange comme bon lui semble ?

L'indicateur CCI ne veut pas entrer en territoire de surachat, bien que nous n'ayons même pas vu une petite correction depuis les deux dernières occurrences. En général, la situation est illogique en ce moment. Nous ne pouvons pas prédire la croissance future de l'euro, mais elle pourrait très bien continuer puisque le marché ne fait que vendre le dollar.

La volatilité moyenne de l'EUR/USD au cours des cinq derniers jours de trading au 27 août est de 70 pips, ce qui est considéré comme moyen. Nous nous attendons à ce que la paire se déplace entre les niveaux de 1.1098 et 1.1238 mardi. Le canal supérieur de la régression linéaire est orienté à la hausse, mais la tendance baissière globale persiste. L'indicateur CCI est entré trois fois dans la zone de surachat, avertissant non seulement d'un possible renversement de tendance à la baisse, mais aussi de l'aspect illogique de la hausse actuelle.

Niveaux de Support les Plus Proches :

• S1 – 1.1169
• S2 – 1.1108
• S3 – 1.1047

Niveaux de Résistance les Plus Proches :

• R1 – 1.1230
• R2 – 1.1292
• R3 – 1.1353

Recommandations de Trading :

La paire EUR/USD continue son mouvement haussier fort et ininterrompu en raison du désir incessant du marché d'acheter des euros et de vendre des dollars continuellement. Dans des revues précédentes, nous avons mentionné que nous n'attendions que des baisses de l'euro à moyen terme, mais la hausse actuelle semble maintenant presque ridicule. Cependant, il serait insensé de nier que le prix est dans un mouvement haussier, et il n'y a aucun signe de sa fin pour le moment. Le marché continue de saisir chaque opportunité pour acheter, mais l'image technique avertit d'une forte probabilité de fin de tendance haussière. Les positions courtes peuvent être envisagées après que la paire se soit consolidée en dessous de la moyenne mobile, avec des objectifs à 1.1047 et 1.0986.

Explications des Illustrations :

Canaux de Régression : aident à déterminer la tendance actuelle. Si les deux sont orientés dans la même direction, cela signifie que la tendance est forte en ce moment.

Ligne de Moyenne Mobile (paramètres 20,0, lissée) : définit la tendance à court terme et la direction dans laquelle le trading doit être effectué.

Niveaux de Murray : niveaux cibles pour les mouvements et les corrections.

Niveaux de Volatilité (lignes rouges) : le canal de prix probable dans lequel la paire passera les 24 prochaines heures, basé sur les indicateurs de volatilité actuels.

Indicateur CCI : entrer dans la zone de survente (en dessous de -250) ou la zone de surachat (au-dessus de +250) signifie qu'un renversement de tendance dans le sens opposé est imminent.